玻璃纯碱周度报告

Special report on Guotai Junan FuturesCONTENTS玻璃：供应端情况介绍01纯碱：供应、库存05 光伏玻璃：价格与利润、产能与库存 玻璃：价格与利润纯碱：价格、利润06 玻璃：库存及下游开工 Special report on Guotai Junan Futures玻璃观点：短期偏弱中期震荡市第一，短期现货成交尚可，市场压力更多来自仓单因素。不过需要注意目前仓单因素可能接近尾声，低位空头需谨慎。当然今年到目前为止地产市场仍然偿债高峰期，玻璃趋势仍有压力；第二、趋势上多头交易的核心支撑主要在政策端未来可能因地产收储、政府财政支持，政策资金保障加强后保交楼落地预期增强、现货价格较低，处于历史价格25%分位以下、厂家亏损；第三、空头交易房地产市场难有趋势上实质性好转，主销地库存压力仍大，贸易端囤货如果没有地产市场持续好转做支撑难有实质性向好； Special report on Guotai Junan Futures纯碱观点：短期偏弱中期震荡第一、短期玻璃仍弱，纯碱市场没有提价空间。另一方面，市场普遍对5月供应端检修存在一定预期，市场对反弹有一定预期，导致近期月差持续走强，从这个角度看，空头低位要谨慎；第二、纯碱趋势核心仍然是高产量、高库存，但中期或是震荡市。就供应端压力而言，纯碱目前难有长期趋势缺货预期，这导致纯碱高位难涨，就低位而言，现货市场大部分库存都较为集中，使得现货降价较纠结，而今年纯碱出口较好也为低位价格提供了支撑；第三、纯碱此前低位时期价格面临一定程度的倒挂，部分区域重碱价格与轻碱价格或持平或倒挂，在出口方面，今年纯碱持续好于往年也是需要注意的方面。二、三季度有减产预期支撑等等因素将会是未来纯碱低位难持续下跌关键。 玻璃：供应端情况介绍1 Special report on Guotai Junan Futures已冷修产线——总计日熔量5060吨/日2025年冷修与停产1蚌埠中建材信息显示材料2025年1月2日，蚌埠中建材信息显示材料电子线150吨放水2中国耀华2025年1月5日，中国耀华技改线560吨放水冷修3凯盛晶华2025年1月9日，凯盛晶华德州一线600吨放水冷修4陕西中玻2025年1月12日，陕西中玻一线400吨放水5江门信义2025年1月27日，江门信义四线800吨放水6山东金晶2025年2月15日，山东金晶五线600吨放水7陕西神木2025年2月20日，陕西神木一线450吨放水8佛山三水2025年3月16日，佛山三水一线300吨放水9新疆普耀2025年3月26日，新疆普耀一线500吨放水10曲靖海生润2025年4月20日，曲靖海生润二线700吨放水11醴陵旗滨2025年4月25日，醴陵旗滨四线600吨放水12河北德金2025年5月3日，河北德金五线800吨放水13河北蓝欣2025年5月6日，河北蓝欣三线600吨放水合计5060吨 Special report on Guotai Junan Futures2025年已点火产线——总计日熔量5510吨/日2025年新增点火与复产1本溪玉晶2025年1月19日，本溪玉晶置换线1260吨点火2芜湖信义2025年1月25日，芜湖信义电子二线200吨点火3秦皇岛弘华2025年2月5日，秦皇岛弘华50吨点火4重庆信义2025年2月13日，重庆信义置换二期900吨点火5成都南玻2025年2月8日，成都南玻三线900吨点火6醴陵旗滨2025年3月1日，醴陵旗滨三线500吨点火7长城玻璃2025年4月13日，长城玻璃四线900吨点火8河北德金2025年4月18日，德金六线800吨点火合计5510吨 Special report on Guotai Junan Futures潜在新点火产线——总计日熔量12400吨/日未来供应潜在新点火（包括搬迁、置换）产线序号地区省份生产企业生产线名称日熔量(吨)1华北河北河北正大玻璃有限公司正大新三线8502华北河北沙河市安全实业有限公司置换线10503华北河北河北鑫利玻璃有限公司二线6504华中江西江西透光陶瓷新材料有限公司景德镇一线12005华中江西安源玻璃有限公司浮法玻璃厂置换一线7006华中江西安源玻璃有限公司浮法玻璃厂置换二线4007华中河南洛玻集团洛阳龙海电子玻璃有限公司龙海二线2508华中河南洛阳龙新玻璃有限公司改造线7009华中湖北湖北亿钧耀能新材股份公司荆州四线60010华东安徽福耀浮法玻璃（安徽）有限公司一线56011华南福建福建龙泰实业有限公司龙泰二线60012西南四川四川旗滨电子玻璃有限公司一线70013西南贵州贵州海生玻璃有限公司贵州二线70014西南贵州贵州海生玻璃有限公司贵州三线60015西南贵州贵州海生玻璃有限公司贵州四线60016西南云南信义节能玻璃（云南）有限公司曲靖一线60017西南云南信义节能玻璃（云南）有限公司曲靖二线80018东北辽宁本溪玉晶玻璃有限公司四线改造线840合计12400 Special report on Guotai Junan Futures未来潜在老线复产——总计日熔量10530吨潜在复产产能主要集中在华南、西南。未来供应潜在复产点火产线序号地区省份生产企业生产线名称设计产能（吨/日）1华北河北沙河市安全实业有限公司七线8002华北天津天津耀皮玻璃有限公司耀皮二线6003华东山东山东金晶科技股份有限公司五线6004华东江苏吴江南玻玻璃有限公司吴江二线9005华东浙江福莱特玻璃集团股份有限公司一线6006华东安徽安徽冠盛蓝玻实业有限公司六安一线6007华东安徽安徽凤阳玻璃股份有限公司二线7008华中河南耀华（濮阳）玻璃有限公司濮阳一线5609华中河南耀华（洛阳）玻璃有限公司一线65010华南广东英德八达玻璃有限公司八达一线60011华南福建漳州旗滨玻璃有限公司漳州八线80012西南四川明达玻璃（成都）有限公司成都一线70013西南四川四川省泸州市海纳环保科技有限公司一线52014西南贵州毕节明钧玻璃股份有限公司明钧二线90015东北辽宁信义玻璃(营口)有限公司营口二线1000合计10530 Special report on Guotai Junan Futures潜在冷修产线——总计日熔量6450吨/日未来供应潜在冷修/停产/置换/搬迁产线序号地区省份生产企业生产线名称设计产能（吨/日）1华北河北河北正大玻璃有限公司正大一线2华东山东凯盛晶华玻璃有限公司德州二线3华东江苏吴江南玻玻璃有限公司吴江一线4华东江苏江苏苏华达新材料有限公司宿迁二线5华中河南河南省中联玻璃有限责任公司二线6华中湖南株洲醴陵旗滨玻璃有限公司醴陵二线7华中湖北湖北瀚煜建材科技有限公司一线8西南四川四川旭虹光电科技有限公司一线9东北辽宁大连耀皮玻璃有限公司一线10东北辽宁本溪玉晶玻璃有限公司四线11西北内蒙古乌海中玻特种玻璃有限责任公司一线合计 Special report on Guotai Junan Futures玻璃行业产能产量：上半年预计减产空间有限。当前在产产能15.6万吨/日左右。2021年产能高峰17.8万吨/日；近年来低位产能14.8-15万吨/日。资料来源：卓创、隆众、钢联01-0101-1401-2702-0902-2203-0703-2004-0204-1504-2805-1105-2406-0606-1907-0207-1507-2808-1008-2309-0509-1810-0110-1410-2711-0911-2212-0512-1812-31浮法玻璃：设计产能：中国（日）2021202220232024202514000014500015000015500016000016500017000017500018000001-01吨01-1201-2101-3102-1002-1903-0103-1103-2103-3104-0904-1904-2905-0905-2006-0206-1406-2507-0807-2108-0208-1308-2609-0809-2010-0110-1410-2711-0811-1912-0212-1512-27浮法玻璃：开工率：中国（周）202120222023202420250510152025303501-01万吨 玻璃：价格与利润02 Special report on Guotai Junan Futures近期成交略有回落，后有部分恢复，部分地区价格有零散调整，现货整体价格变动不大。沙河1200-1300元/吨左右（个别厂家降价，整体价格稳定为主）；华中湖北地区价格目前1140-1220元/吨左右；华东江浙地区价格1380-1520元/吨左右；注：上述报价仅为资讯网站公开报价，实际成交价格与公开报价有一定差异。资料来源：卓创、隆众、钢联01-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1510-2711-0811-2012-0212-1412-26浮法玻璃：5mm：大板：市场价：沙河（日）20212022202320242025050010001500200025003000350001-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1510-2711-0811-2012-02元/吨浮法玻璃：5mm：大板：市场价：华中地区（日）2021202220232024202501-0201-1401-2602-0702-1903-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1510-2711-0811-2012-0212-1412-26浮法玻璃：5mm：大板：市场价：华东地区（日）20212022202320242025 Special report on Guotai Junan Futures期货下跌，基差走强，月差持稳。期货价格下跌，基差走强，现货稳定，导致基差扩大趋势，近期现货成交阶段性走弱，不过整体成交持稳。-150-100-500501001502002024/112024/112024/112024/112024/122024/122024/122024/122025/12025/12025/12025/12025/12025/22025/22025/22025/22025/32025/32025/32025/32025/42025/42025/42025/42025/42025/5基差（右轴）CZCE：玻璃：主力合约：收盘价（日）浮法玻璃：5mm：大板：市场价：沙河（日） Special report on Guotai Junan Futures利润：石油焦利润-44元/吨左右，天然气与煤炭燃料利润-147-147元/吨左右以煤炭为燃料装置利润147元/吨以天然气为燃料装置利润-147元/吨以石油焦为燃料装置利润-44元/吨注意：实际利润因各个厂家装置差异、区域差异有很大不同。资料来源：卓创、隆众、钢联01-0101-1301-2402-0502-1702-2803-1103-2204-0204-1404-2505-0605-1906-0206-1606-3007-1407-2808-1108-2509-0809-2210-0710-2111-0411-1812-0212-1612-30浮法玻璃：以煤炭为燃料的浮法工艺：生产毛利：中国（周）20212022202320242025-500050010001500200001-010