加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-09版)

本初步价格补充信息不完整且可能变更。 初步定价补充受限于完成情况：日期为2025年5月8日 $ 与默克公司（Merck & Co., Inc.）普通股挂钩的自调用或有息障碍票据，到期日为2026年6月25日 2025年5月__日定价补充说明，2023年12月20日招股说明书，2023年12月20日招股说明书补充说明，2024年5月16日产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家行提供与默克公司（“的”）普通股表挂的自回或有息障碍票据（“票据”）。或有息票— 如果笔记没有被自动调用，投资者将接收 在每月付息日，若标的资产在前一个付息观察日的收盘价值大于或等于付息门槛（初始标的资产价值的72%），按每年12.60%的比率支付或有票息。在票据存期内，您可能无法收到任何或有票息。 呼叫功能如果在交易日起约六个月后的任何一个月度观察日，标的资产（Underlier）的收盘价值大于或等于初始标的资产价值（Initial Underlier Value），则该票据将自动以100%的本金被赎回。plus预定应付的附注券。将不再就票据行任何一步支付。到期时本金有条件返还— 如果票据未被自动调用且最终标的物价值大于或等于障碍价值（初始标的物价值的72%），在到期时，投资者将收到其票据的本金plus应计的附条件票息。如果票据未自动赎回且最终标的资产价值低于障碍价值，在到期时，投资者将损失其票据本金的1%，于最的价比初始的价每低1%的情况，失比例相增加。票据的任何支付都受我的信用影响。票据不会在任何券交易所上市。CUSIP:78017KU83 投资于票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 任何证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，亦未就本次定价补充的充分性或准确性作出认定。任何与此相悖的陈述均构成刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司的保险存款、美国联邦存款保险公司的保险存款或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可处置票据，也不属于根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)条转换为我们普通股的范围。 (1)我们或我们的关联公司可能在与其他注册证券交易商分销票据时，就每1000美元票据面值支付高达15.00美元的差异化销售让利。某些为特定费用制顾问账户购买票据以供销售的交易商可能会放弃部分或全部其承销折扣或销售让利。这些账户中购买票据的投资者的公开发行价格可能在每1000美元票据面值的985.00美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们无关联的证券交易商支付高达每1000美元票据面值6.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”部分。 我们确定的通知初始估值，截至交易日期，我们称之为初始估值，预计在每1000美元应票据本金919.99美元至969.99美元之间，并将低于应票据的公开要约价格。关于应票据的最终定价补充将载明初始估值。应票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估值的确定。 RBC Capital Markets, LLC 自动赎回或有条件息票障碍笔记与相关联默克公司普通股，Inc. 关键术语 本“关键术语”部分中的信息受限于本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书中载有的更详细的信息。 发行人：承销商：最低投资额：基础资产： RBC Capital Markets, LLC (“RBCCM”) $1,000以及超过$1,000的最低面额。 默克公司（Merck & Co., Inc.）的普通股 2025年5月22日2025年5月28日2026年6月22日2026年6月25日(1)交易日期的基础资产收盘价值(2)初始标的物价值的72%（四舍五入至小数点后两位） 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* RBC Capital Markets, LLC 计算代理： RBC Capital Markets, LLC P-3 自动赎回或有条件息票障碍笔记与相关联默克公司普通股，Inc. 附加条款：您笔记的补充条款 您应将此定价补充文件与2023年12月20日签发的、由2023年12月20日签发的补充招股说明书补充文件一起阅读，该补充招股说明书补充文件涉及我们的高级全球中期票据，J系列，其中票据是其中一部分，以及2024年5月16日签发的第1A号产品补充文件。本定价补充文件与这些文件一起包含票据的条款，并取代所有其他之前的或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、小册子或我们其他的其他教育材料。 我们尚未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本定价补充文件中或通过引用并入该等文件中列出的文件。我们对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也不能对此提供任何保证。这些文件仅是提供此处所述的票据要约，但仅在这样做是合法的情况下和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中包含的信息不一致，您应依赖本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充中的“选定的风险考虑因素”以及下文列明文件中的“风险因素”，因为本说明涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件，具体方式如下（或如果该地址已更改，可通过查看相关日期在SEC网站上的我们提交的文件来获取）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 日期2023年12月20日的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日的品充文件号1A：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm ：我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数关键（CIK）是1000275。在本定价补充文件中，“皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”均仅指皇家银行。 RBC Capital Markets, LLC P-4 自动赎回或有条件息票障碍笔记与相关联默克公司普通股，Inc. 假设收益率 下表及示例说明了在标的物假设表现以及基于72%的初始标的物价值、10.50美元的每1000美元票据本金附条件票息和72%的票息门槛和障碍值下，标的物到期时的假设支付情况。下表和示例还假设备注不会自动调用，并且不计入可能到期前支付的任何或有息票。该表格和示例仅用于说明目的，不一定显示适用于投资者的实际回报。 示例1：标的资产价值从初始标的资产价值增加到最终 ——标的资产价值增长30%。 标的资产回报：30%付款到期时：$1,000 + 应计奖券金额 = $1,000 + $10.50 = $1,010.50 在这个例子中，到期付款为每1000美元本金票据的1010.50美元。 因为最终标的物价值大于票面利率门槛值和障碍价值，投资者将获得其票据的全部本金返还。plus应计的附条件息票。该示例说明投资者不参与标的资产（Underlier）的任何增值，而这一增值可能非常显著。 RBC Capital Markets, LLC 自动赎回或有条件息票障碍笔记与相关联默克公司普通股，Inc. 示例2标的物的价值从初始标的物价值下降到最终——标的资产价值下降10%（即，最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于票面利率阈值和障碍价值）。 标的资产回报：-10%付款到期时：$1,000 + 应计奖券金额 = $1,000 + $10.50 = $1,010.50 在这个例子中，到期付款为每1000美元本金面值的1,010.50美元。因为最终标的资产价值大于票息阈值和障碍 价值方面，投资者将获得其票据的本金全额回报。plus应计的附条件息票。 示例3标的资产价值从初始标的资产价值下降到最终——标的资产价值下降50%（即最终标的资产价值低于票面利率阈值和障碍价值）。 标的资产回报：-50%付款到期时：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期的支付为每1,000美元本金面值的500美元，相当于本金金额的50%损失。因为最终基础资产价值低于障碍价值，投资者没有收到 其票据的本金全额返还。此外，由于最终基础资产价值低于票息门槛，投资者在到期时不会收到或有票息。 Notes持有人可能在其Notes到期时损失其Notes本金的大部分或全部。上表和示例均假设Notes不会被自动赎回。然而，如果Notes被自动赎回，持有人将在赎回结算日期后不再收到任何付款。 RBC Capital Markets, LLC 自动赎回或有条件息票障碍笔记与相关联默克公司普通股，Inc. SELECTED RISK CONSIDERATIONS 对票据的投资涉及重大风险。我们在您投资票据之前，敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招募说明书、招募说明书补录和产品补录中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与票据条款和结构的关联风险 您可能损失部分或全部本金。— 如果未自动激活票据且最终标的物价值低于障碍价值，您将损失票据本金金额的1%，对应于最终标的物价值低于初始标的物价值的每1%。在到期时，您可能损失相当一部分或全部本金金额。 你可能无法获得任何或有优惠券我们将不一定支付任何或有票息于票据上。若标的资产在票息观察日的收盘价值低于票息门槛，则我们将不会支付您适用于该票息观察日的或有票息。若标的资产在所有票息观察日的收盘价值均低于票息门槛，则我们在票据存续期间将不会支付您任何或有票息，且您不会获得正回报。通常，这种或有票息的非支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，该回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级息票债务证券所能获得的回报。 你将不会参与标的资产任何增值，并且票据的任何潜在回报均有限。— 票据的回报仅限于在任何情况下可能支付给票据的或有息票，而无论标的资产（Underlier）的任何升值（可能非常显著）如何。因此，投资票据的回报可能低于直接投资标的资产的回报。 备注受自动赎回条款约束。— 如果在任何观察日，标的资产（Underlier）的收盘价大于或等于初始标的资产价值（Initial Underlier Value），本票据将被自动赎回，且您将不再收到任何票据付款。因为本票据可能 最早可能在发行日期后的约六个月被赎回时，票据的总回报可能微不足道。您可能无法将自动赎回所得重新投资于一项能够获得与票据在被赎回前应有的回报率相等的投资回报。 票据的支付受我们的信用风险影响，并且市场对我们信用的认知可能对票据的市场价值产生不利影响。— 这些票据是我们发行的优先无担保债务证券，您收到任何应计票据款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应得的款项，并可能损失全部投资。此外