加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-05-09版)

该初步定价补充信息不完整，可能有所变动。 初步定价补充待完成：2025年5月8日 梅克公司普通股相关自动可赎回或有息票障碍票据，到期日2026年6月25日 定价补充文件，日期为2025年5月__日，针对2023年12月20日的招股说明书、2023年12月20日的招股说明书补充文件以及2024年5月16日的产品补充文件No. 1A。 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在提供与默克公司（以下简称“标的”）普通股表现挂钩的自动可调用或有利率障碍票据（以下简称“票据”）。 临时代金券— 如果注释未被自动调用，投资者将收到一个或有· 若在最近的票面支付日，标的资产的收盘价值大于或等于票面门槛（初始标的资产价值的72%），则可享受12.60%的年利率的月度优惠券。在债券期限内，您可能无法获得任何或有优惠券。呼叫功能——如果在任何每月的通话观察日，大约在交易后六个月开始 · 日期，标的资产的收盘价值大于或等于初始标的资产价值，则本息将会自动全额赎回。加待付的临时券。该票据不再进行支付 到期时本金的可偿还性如果注释没有被自动调用，以及最终标的 · 价值大于或等于屏障价值（初始标的资产价值的72%），到期时，投资者将收到其债券的本金金额加到期未使用的临时优惠券。如果票据未自动赎回，且最终标的资产价值低于壁垒价值，到期时，投资者将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而损失其票据本金金额的1%。关于票据的任何付款均受我们的信用风险影响。· 《注释》将不会在任何一个证券交易市场上列出。 CUSIP: 78017KU83 投资凭证涉及多项风险。请参阅本价目补充说明的第P-7页“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对此次定价补充说明的充分性或准确性进行审查。任何与此相反的表述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或机构的保险存款。本票据不属于可强制吸收票据，且不受加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节规定的可转换为我们的普通股的限制。 继续至加拿大皇家银行 我们或我们的关联方可能为向其他注册经纪商和经销商分配债券而支付每1,000美元本金金额的债券的销售让利，最高可达15.00美元。某些经销商在为某些基于费用的顾问账户购买债券以销售时，可能放弃部分或全部的承销折扣或销售让利。投资者在这些账户中购买债券的公开发行价格可能在每1,000美元本金金额的985.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联方可能向与我们无关联的经纪商支付每1,000美元本金金额的债券的引荐费，最高可达6.50美元。请参见下方的“补充分销计划（利益冲突）”。 根据交易日期，我们确定的债券初始估值，我们称之为初始估值，预计在每1000美元本金金额的债券为919.99美元至969.99美元之间，并将低于债券的公开发行价。有关债券的最终定价补充将说明初始估值。在任何时间的债券市值将反映许多因素，不能准确预测，且可能低于此数额。我们将在下文中更详细地描述初始估值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分的信息，由本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的更详细信息进行补充。 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1,000美元及超过该金额的1,000美元的最低面额 默克公司（Merck & Co., Inc.）的普通股 5月22日，2025年 5月28日，2025年 6月22日，2026年 6月25日，2026年(1)标的资产在交易日的收盘价(2)72%的初始标的资产价值（四舍五入到小数点后两位） 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 应付备兑息票： 如果笔记未被自动调用，投资者将在附息支付日收到一个或有息票，前提是标的资产的收盘价值为大于或等于优惠券阈值在紧接着的优惠券观察日期之前。如果没有在优惠券兑付日支付尾款，则不得支付任何非担保优惠券。 当标的资产在最近的付息观察日之前低于票面额度时，因此，在票据期限内，您可能不会在某个或某些付息日收到附加票面金额。 如可支付，每1,000元本金面值（相当于每月1.05%或年率12.60%）的笔记支付10.50美元 临时优惠券： 如果，在任何观察日，标的资产的收盘价值是大于等于初始标的资产价值，如果满足以下条件，债券将自动被赎回。在这种情况下，投资者将在回购结算日按照每1,000美元的债券本金金额获得相当于1,000美元的金额。加待付的临时券。该票据不再进行支付。 呼叫功能： 如果备注未自动调用，投资者将在到期日按每1,000美元的票据本金金额，除任何应计的或有票面利息外，收到： 到期付款： · 如果最终标的资产价值是大于等于障碍值：$1,000 · 如果最终标的资产价值小于壁垒值，一个等于的数量： 1,000 + （1,000 × 标的物回报）如果注解未自动调用，且最终标的值低于障碍值，您将在到期时损失大部分或全部本金。所有针对注解的付款均受我方信用风险影响。 自动可呼吁的或有债券贴现障碍笔记与通用相关默克公司（Merck & Co., Inc.）的股票 The Underlier Return, expressed as a percentage, is calculated using the following公式： 资产价值 最终标的值：息票观察日期：*息票支付日期：* 期权观察日期：* 标的资产在估值日的收盘价每月，如下表所示每月，如下表所示 每月，自交易之日起约六个月后开始，包括并自2025年11月24日（第六个付息观察日）起，在每个付息观察日。 如果对账单在任何呼叫观察日期自动调取，则紧接着该呼叫观察日期的优惠券支付日期将立即生效。 调用结算日期：* 梅克公司普通股挂钩的自动可赎回或有息票障碍票据 附加笔记条款 您应与2023年12月20日的招股说明书以及2023年12月20日的招股说明书补充文件一起阅读本定价补充文件，该补充文件与我们的J系列高级全球中期票据有关，这些票据是该票据的一部分，以及2024年5月16日的第1A号产品补充文件。本定价补充文件连同这些文件，包含了票据的条款，并取代了所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、简介、手册或其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或做出任何除本定价补充文件和以下列出的文件所包含或引用之外的代表。我们不承担任何责任，也无法保证他人提供的信息的可靠性。这些文件仅构成对本协议下提供的债券的售卖要约，但仅限于在法律允许的情况下和范围内。这些文件中所包含的信息仅以文件日期为准。 如果本价格补充信息的资料与下列文件中所包含的信息不同，请以本价格补充信息中的资料为准。 您应仔细考虑本定价补充说明中“选择风险考虑事项”以及以下列示文件中的“风险因素”等事项，因为备注中涉及的风险与传统债务证券无关。我们强烈建议您在投资备注之前咨询您的投资、法律、税务、会计以及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果该地址已更改，请通过审核我们在SEC网站上的相关日期的文件）： 2023年12月20日招募说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日补充招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 产品补充资料 No. 1A，2024年5月16日：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2-ps1a.htm 我们的中央索引键，或称CIK，在SEC网站上为1000275。在本报价补充文件中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们自己的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 自动可呼吁的或有债券贴现障碍笔记与通用相关默克公司（Merck & Co., Inc.）的股票 假设回报 以下表格和示例说明了基于初始标的资产价值的72%的票面阈值和障碍值，以及每1000美元本金金额的承兑票据的10.50美元递延票面利率，对标的资产假设到期支付的假设情况。下表及示例还假设注解不会被自动调用，且不考虑在到期前可能支付的任何应急优惠券。 表格和示例仅用于说明目的，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例2——标的资产的价值从初始标的资产价值下降到最终标的资产价值，下降幅度为10%（即最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但高于息票门槛和障碍值）。 投资者在债券到期时可能会亏损大量或全部的本金。上表和示例假设债券不会被自动赎回。然而，如果债券被自动赎回，投资者在赎回结算日期之后将不会收到任何进一步的支付。 筛选风险考虑事项 投资本凭证存在重大风险。我们强烈建议您在投资本凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。以下是对本凭证投资相关风险的部分概述，但我们仍强烈建议您阅读附带的招股说明书、招股说明书补充和产品补充说明中的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资本凭证的风险，否则不应购买本凭证。 与凭证条款及结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金。如果注释未被自动调用，如果最终的标的资产价值小于触发值，你将损失你的券面金额的1%，每当最终标的资产价值低于初始标的资产价值1%。到期时，你可能损失大部分或全部券面金额。 您可能不会收到任何附赠券。— 我们不一定支付任何临时优惠券。· 备注。如果在任何附息观察日，标的资产的收盘价低于附息阈值，我们将不会支付与该附息观察日相关的或有附息。如果在每个附息观察日，标的资产的收盘价都低于附息阈值，我们将不会在债券期限内支付任何或有附息，并且您将不会从您的债券中获得正回报。通常，这种未支付或有附息的情况与您债券的本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于您购买我们传统高级利息债务证券所能获得的回报。 您将不参与对标的资产的增值分配，且该债券的潜在回报有限。——票据的回报仅限于可能支付的票据应付的或有息票，无论标的物的增值可能多么显著。因此，在票据上的投资回报可能低于直接在标的物上的投资回报。 注解受自动调用约束— 如果在任一观察交易日，标的资产的收盘价· 如果大于或等于初始标的资产价值，债券将被自动赎回，您将不再收到任何债券的进一步支付。由于债券可能在发行日起大约六个月内被赎回，债券的总回报可能很小。您可能无法将自动赎回的收益再投资于回报率与债券未赎回时可能获得的回报率相当的的投资。 票据的付款受我方信用风险影响，市场对我们信用状况的认知亦然。·可能对债券的市场价值产生不利影响——这些债券是我们的高级无担保债务证券，您是否能够收到债券到期应付款项取决于我们支付 债务的能力。如果我们未能履行支付义务，您可能无法收到根据债券应得的任何款项，您可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的任何负面变化都可能不利于债券的市场价值。 任何对票据的支付将根据标的资产在指定日期的收盘价值确定。·指定的- 对于票据的任何支付将基于标的资产在指定日期的收盘价值确定。您不会从标的资产在其他任何时间确定的更有利价值中受益 。 美国联邦所得税对投资于这些债券的后果尚不确定。— 没有直接的关于美国联邦所得税对美国债券的适当处理的法律权限，以及债券所得税处理的重要方面尚不明确。此外，非美国投资者应注意，对于债券的扣缴责任者可能会对支付