螺纹钢市场周报：表需大幅回落，螺纹钢期价维持弱势

目录1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结1」行情回顾1.价格及价差：截至5月9日收盘，螺纹主力合约期价3022（-74），杭州螺纹中天现货价格3170（-30）。（单位：元/吨）2.产量：螺纹产量继续下调。223.53（-9.85）。（单位：万吨）3.需求：表观需求大幅回落。本期表需213.9（-77.81），（同比-47.68）。（单位：万吨）4.库存：厂库增加，社库下滑，总库存由降转增。螺纹钢总库存653.63（+9.63），同比-229.63。（单位：万吨）5.钢厂盈利率：钢厂盈利率58.87%，环比上周增加2.59个百分点，同比去年增加6.92个百分点。 来源：瑞达期货研究院「周度要点小结2」行情展望1.宏观方面：海外，（1）美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间，符合市场预期。这是今年1月以来美联储连续第三次维持利率不变。（2）英国和美国就关税贸易协议条款达成一致，英国政府同意在进口美国食品和农业产品方面作出让步，以换取美方降低对英国汽车出口的关税。国内，中美将举行经贸高层会谈，同时央行出招稳楼市，降准降息、下调公积金利率三箭齐发。2.供需方面：螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率降至49%，因成本因素电炉钢开工率继续下降；需求端压力略显，库存结束连降局面，表观需求-77.81万吨。3.成本方面：铁矿石进口量大幅回升，供应增加预期增强，矿价震荡偏弱。煤矿正常生产，炼焦煤流拍率高，铁水产量高位运行，焦炭需求仍有刚性支撑，但有关粗钢压减落地风声不断，市场预期谨慎观望情绪较浓，煤焦弱势运行。4.技术方面：RB2510合约日K线受压于多日均线下方，均线组合空头排列；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。5.策略建议：宏观面，中美将举行经贸高层会谈，同时国内继续释放利好；产业面，螺纹产量减少，需求压力显现，表需降幅扩大。市场对于远期终端需求信心不足，主流持仓整体偏空。操作上，螺纹2510合约维持偏空交易，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」本周期货价格震荡下行本周，RB2510合约震荡下行。本周，RB2510合约强于RB2601合约，9日价差为-15元/吨，周环比+11元/吨。图1、螺纹钢主力合约收盘及持仓量来源：wind瑞达期货研究院30003100320033003400350036002024-10-212024-10-282024-11-042024-11-112024-11-182024-11-252024-12-022024-12-092024-12-162024-12-232024-12-302025-01-07RB2510收盘价及持仓量持仓量oi 2025-01-142025-01-212025-02-05 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周螺纹钢仓单减少，前20名持仓净空增加5月9日，上海期货交易所螺纹钢仓单量为157039吨，周环比-34282吨。5月9日，螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空89751张，较上一周增加42120张。图3、上期所螺纹钢仓单日报来源：wind瑞达期货研究院0500001000001500002000002500003000002021-01-042021-03-012021-04-202021-06-112021-08-022021-09-222021-11-172022-01-062022-03-032022-04-252022-06-172022-08-05螺纹钢仓单日报 2022-09-262022-11-212023-01-102023-03-072023-04-262023-06-192023-08-092023-09-272023-11-232024-01-122024-03-112024-05-062024-06-252024-08-132024-10-102024-11-282025-01-172025-03-172025-05-09 来源：wind瑞达期货研究院 「期现市场情况」本周现货价格下调，基差走强5月9日，杭州三级螺纹钢20mmHRB400（理计）现货报价为3170元/吨，周环比-30元/吨；全国均价为3315元/吨，周环比-35元/吨。本周，螺纹钢现货价格强于期货价格，9日期现基差为148元/吨，周环比+24元/吨。图5、全国各地区螺纹钢现货价格来源：wind瑞达期货研究院3000310032003300340035003600370038002025-01-022025-01-062025-01-082025-01-102025-01-142025-01-162025-01-202025-01-222025-01-242025-01-272025-02-062025-02-082025-02-112025-02-132025-02-172025-02-192025-02-21全国各地区螺纹钢现货报价价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海价格:螺纹钢:HRB400 20mm:天津价格:螺纹钢:HRB400 20mm:成都 2025-02-252025-02-272025-03-032025-03-052025-03-072025-03-112025-03-132025-03-172025-03-192025-03-212025-03-25 来源：wind瑞达期货研究院 「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格持平5月9日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报799元/干吨，周环比-7元/干吨。5月9日，天津港一级冶金焦现货报价1540元/吨，周环比+0元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind瑞达期货研究院6007008009001000110012002022-01-042022-02-252022-04-152022-06-072022-07-222022-09-072022-11-012022-12-162023-02-092023-03-282023-05-18青岛港铁矿石现货价格折合盘面（元/干吨）元/干吨 6006507007508008509009501000105011002023-07-062023-08-222023-10-162023-11-302024-01-172024-03-122024-04-302024-06-202024-08-062024-09-242024-11-152025-01-022025-02-262025-04-15麦克粉(61%，元/湿吨)元/湿吨 「上游市场情况」本期47港口到港量减少，港口库存下滑2025年04月28日-05月04日中国47港到港总量2634.4万吨，环比减少45.2万吨；中国45港到港总量2449.7万吨，环比减少63.1万吨；北方六港到港总量1334.7万吨，环比增加175.4万吨。本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14764.71万吨，环比下降83.56万吨；日均疏港量328.51万吨，降16.73万吨。分量方面，澳矿库存6046.32万吨，降59.73万吨；巴西矿库存5830.16万吨，降34.23万吨；贸易矿库存9721.72万吨，降22.05万吨。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind瑞达期货研究院1700190021002300250027002900310033001月7日1月21日2月4日2月18日3月3日3月17日3月31日4月14日4月28日5月12日5月26日中国47港到港总量2023年 6月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日9月29日10月13日10月27日11月10日（万吨）2024年2025年 9 「上游市场情况」本周焦化厂产能利用率下调，焦炭库存减少本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.05%减0.38 %；焦炭日均产量53.50减0.27，焦炭库存65.09减1.97，炼焦煤总库存775.17减35.11，焦煤可用天数10.9天减0.44天。图11、焦化厂产能利用率来源：wind瑞达期货研究院60626466687072747678801月3日1月17日1月31日2月14日2月28日3月14日3月28日4月11日4月25日5月9日5月23日焦化厂产能利用率2023年 6月6日6月20日7月4日7月18日8月1日8月15日8月29日9月12日9月26日10月10日10月24日11月7日11月21日12月5日12月19日（%）2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 10 供应端——1-4月份钢材出口量同比增加国家统计局数据显示：2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%;1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。海关总署数据显示，2025年4月份，我国出口钢材1046.2万吨，同比增长13.4%；1-4月，我国出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。4月份，我国进口钢材52.2万吨，同比下降20.7%；1-4月，我国进口钢材207.2万吨，同比下降13.9%。图13、粗钢产量来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」6500700075008000850090009500100001月2月3月2023年 4月5月6月7月8月9月10月11月中国粗钢产量（万吨）2024年2025年 来源：wind瑞达期货研究院 11 供应端——钢厂高炉开工率上调5月9日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.62%，环比上周增加0.29个百分点，同比去年增加3.12个百分点；高炉炼铁产能利用率92.09%，环比上周增加0.09个百分点，同比去年增加4.42个百分点；日均铁水产量245.64万吨，环比上周增加0.22万吨，同比去年增加11.14万吨。5月8日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为223.53万吨，较上周-9.85万吨，较去年同期-7.08万吨。图15、247家钢厂高炉开工率来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」6570758085901月7日1月21日2月4日2月18日3月3日3月17日3月31日全国247家钢厂高炉开工率2022年 4月14日4月28日5月12日5月26日6月9日6月23日7月7日7月21日8月4日8月18日9月1日9月15日2023年2024年 来源：wind瑞达期货研究院 12 供应端——电炉钢开工率下调5月8日，据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产能利用率为49%，较上周-2.16%，较去年同期-1.55%。Mysteel5月9日资讯显示，全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率72.73%，环比减少0.20个百分点，同比增加8.55个百分点。其中华中区域明显下降，西南区域小幅上升，其余区域持平。图17、螺纹钢周度产能利用率来源：wind瑞达期货研究院「产业情况」1551751952152352552752953153352022-01-062022-02-172022-03-312022-05-122022-06-232022-08-042022-09-152022-10-27螺纹钢周度产量及产能利用率全国建材钢厂螺纹钢实际周产量（周） 2022-12-082023-01-192023-03-022023-04-132023-05-252023-07-062023-08-172023-09-282023-11-092023-12-212024-02-012024-03-14 来源：wind瑞达期货研究院 13 供应端——螺纹钢总库存量环比增加5月8日，据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为188.27万吨，较上周+15.11万吨，较去年同期-34.35万吨。全国35个主要城