每日国内期货收盘数据和点评

-9.00%-8.00%-7.00%-6.00%-5.00% 010002000商品期货成交金额（亿元） 0100200300400商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30050.3-0.74IH上证5024.31.09IM中证1000129.8-18.28IC中证500117.7-9.59CU铜490.0590.00AL铝80.065.00ZN锌385.060.00NI镍1550.01330.00AO氧化铝89.096.00SS不锈钢880.045.00RB螺纹钢150.0-1.00HC热卷60.027.00J焦炭-101.09.00JM焦煤198.015.00I铁矿石85.01.50SM锰硅322.046.00FG玻璃142.014.00SC原油-1.014.15PG液化石油气801.0-20.00BU沥青140.021.00RU天胶-85.095.00NR20号标胶154.032.59MA甲醇142.017.00L塑料678.042.00PP聚丙烯8.020.00EB苯乙烯168.07.00VPVC412.040.00PF短纤161.0-13.00EG乙二醇18.03.00TAPTA90.0-20.00LC碳酸锂3340.0700.00SA纯碱-41.0-20.00UR尿素65.046.00A豆一18.063.00Y豆油540.034.00P棕榈油640.0-6.00OI菜油128.061.00M豆粕456.0-59.00RM菜粕-58.013.00SR白糖171.06.00CF棉花1392.098.00C玉米-75.026.00CS玉米淀粉-131.00.00LH生猪900.0200.00JD鸡蛋451.0-8.00备 注 ：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 1.33%1.33%3724.80.92%0.92%2621.22.20%2.20%5773.62.10%2.10%5487.20.63%0.63%776000.40%0.40%199301.68%1.68%225501.23%1.23%1241803.12%3.12%27666.47%6.47%127204.62%4.62%31001.83%1.83%3210-6.96%-6.96%155317.52%17.52%10.71%10.71%5.30%5.30%575811.36%11.36%1108-0.21%-0.21%483.615.40%15.40%43993.92%3.92%3430-0.58%-0.58%146351.24%1.24%122355.87%5.87%22788.69%8.69%71220.11%0.11%70922.32%2.32%70727.69%7.69%49492.54%2.54%61840.43%0.43%41871.99%1.99%44404.80%4.80%66260-3.07%-3.07%13763.61%3.61%17350.43%0.43%41626.49%6.49%77807.31%7.31%81201.36%1.36%930213.33%13.33%2964-2.29%-2.29%25882.80%2.80%59369.78%9.78%12840-3.29%-3.29%2355-5.06%-5.06%27216.07%6.07%1393013.11%13.11%2989期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/4/29备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指：【盘面】周二A股各主要指数除科创50和北证50均小幅下跌，上证指数和深成指深成指跌0.05%，创业板跌0.65%，科创50涨0.10%，北证50涨1.23%，全A平均股价涨0.1%，全市场成交总额10417亿元，缩量350亿元，超3500只个股上涨。板块延续轮动，午后芯片股上涨，前期热点之一的电力大幅调整。期指再度分化，与昨日不同的是，IM转涨，而IH转跌。各期指强弱排名：IM>IC>IF>IH。【分析】股指整体延续窄幅波动，显示节前效应，市场也在等待重要会议之后相关政策如何落地。板块再现分化，强弱频繁更替也是存量资金博弈的特点之一。继续关注红利+科技，期指关注IH+IM的组合。【估值】中性偏低【风险】宏观政策低于预期和外围风险外溢2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜窄幅波动，白天盘延续震荡直至收盘，主力6月收77600，涨0.30%，成交总量大幅缩减，创阶段新低，持仓总量减少6千余手。沪铝交易节奏基本与铜同步，主力6月收19930，涨0.03%，总成交缩量，持仓总量减少2千余手。氧化铝延续弱势，主力9月收2766，跌3.08%。【分析】临近51假期，铜铝减仓震荡，假日效应显现。上周五中央政治局会议召开，市场也在等待相关政策落地。建议节前继续观望为主。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】宏观政策低于预期3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金震荡，主力收于785.14，涨幅为0.47%，持仓量减少4000余手，成交量小幅缩减。沪银主力收于8215，涨幅为0.12%，持仓量减少15000余手，成交量减少。【分析】今日数据较少，中美贸易战谈判无任何动向。短期存在一定乐观情绪主导市场，美股欧股收涨，避险情绪小幅下行，等待本周美国更多经济数据落地。金位于高位有盘整回调需求。短期来看，黄金短期波动率将会放大，建议观望，多空因素交织，仍有向下的可能性。对于银，走势或被金牵连，在美联储降息前或维持震荡偏弱。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于3100，跌0.93%，HC2510收于3210，跌0.83%，铁矿I2509收于709，跌0.21%。【分析】宏观方面，多国对中国产品征收关税，影响国内钢铁及其制品出口。当前是钢材需求旺季，短期钢材季节性降库，6-8月是季节性淡季，钢材消费在5月中下旬逐渐步入淡季。1-3月房屋新开工面积下降24.4%，施 工面积下降9.5%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。当前钢厂日均铁水产量维持在高位，预计螺纹热卷低位偏弱运行。【估值】中等【风险】国内降息降准、限产政策5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5178元/吨，跌3.11%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。当前全球纸浆需求较弱，最近海外3家百年纸厂宣布破产。关税导致出口减少，纸浆需求更加恶化，国内港口纸浆库存累库，今日山东俄针现货价格5400元/吨，预计纸浆SP2507偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料【盘面】豆油主力09月收7780，跌0.84%；菜油主力09月收9302，跌1.02%；棕榈油主力09月收8120，跌1.72%；豆粕主力09月收2964，跌1.13%，菜粕主力09月收2588，跌2.16%。【分析】USDA周度作物生长报告显示，截止到4月27日当周，美豆种植进率为18%，高于市场预期的17%，上一周为8，五年均值为12%。美豆种植进度高于市场预期，且美豆需求担忧仍在，CBOT大豆走势震荡偏弱。国内大豆供应由紧转松，短期内双粕或延续震荡偏弱走势。棕榈油在产地增产压力下，延续跌势。Mysteel数据显示，截至到04月25日当周全国重点地区三大油脂商业总库存环比下降1.92%。临近五一假日，油脂多空交织，建议在操作上暂时保持观望，注意风险控制。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花震荡收跌，主力09月收12840，跌1.00%。【分析】棉花延续震荡偏弱走势，交易重心小幅下移。近期新疆棉花产区天气良好，有助于新棉播种，根据中国棉花协会棉农分会调查结果显示，截至到4月中旬，全国棉花播种进度达到了75%，播种进度快于往年同期，同比快20.8个百分点。在供应充足且需求偏弱的背景下，棉花短期内或延续震荡偏弱走势。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评