研报总结：高端制造产业跟踪（4月）
核心观点
本报告主要关注人形机器人、工控自动化和工程机械三个子行业的最新动态和发展趋势。
人形机器人
- 人形机器人仍然是行业发展的主线，技术处于快速迭代期，应关注机器人表现的上限。
- 北京亦庄成功举办首届人形机器人马拉松大赛，天工Ultra机器人获得冠军，展现出人形机器人在双足运动方面的成熟度。
- 科盟创新发布七款机器人核心传动技术新品，涵盖轻量化、结构紧凑、高精度和高负载稳定性等方面，为人形机器人发展提供技术支撑。
- 轻量化、灵巧手和关节模组的创新设计是下一阶段人形机器人的关注重点。
工控自动化
- 工控自动化行业维持复苏态势，3月M1增速1.6%显示积极信号。
- 国内1-3月工业机器人产量同比+26%，发那科和安川订单持续增长，表明行业回暖趋势。
- 发那科2025年1-3月中国区订单增速达34.3%，安川中国区订单增速连续多个季度转正。
工程机械
- 工程机械销量触底反弹，3月挖机销量同比+18.5%，其中国内销量同比增长28.5%。
- 工程机械企业竞争格局稳固，更加关注产品质量和服务，盈利能力改善。
- 预计国内市场复苏态势在第二季度将保持稳定。
关键数据
- 国内1-3月工业机器人产量同比+26%。
- 发那科2025年1-3月中国区订单增速达34.3%。
- 2025年3月挖机销量同比+18.5%，其中国内销量同比增长28.5%。
- 2025年1-3月叉车销量同比+11.46%，出口同比+32.93%。
- 2025年1-3月矿山机械出口7.86亿美元，同比增长10.93%。
研究结论
- 人形机器人技术快速发展，市场潜力巨大，轻量化、灵巧手和关节模组的创新设计是未来发展方向。
- 工控自动化行业持续复苏，订单增长表明市场需求回暖。
- 工程机械行业销量和盈利能力均有所改善，国内市场复苏态势稳定。
- 看好高端制造产业未来发展，尤其是人形机器人、工控自动化和工程机械子行业。
