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PVC：偏弱震荡

2025-05-09 陈嘉昕国泰君安期货 MEI.

【基本面跟踪】
PVC基本面数据显示，华东地区电石法五型现汇库提价格环比持平，报4700元/吨，但午后因供应高位、需求预期转淡及外贸出口不确定性影响，价格震荡走低，华东地区电石法五型现汇库提区间4700-4800元/吨，乙烯法在4900-5150元/吨。

【市场状况分析】

宏观层面：贸易战短期难结束，需关注中美和解时间。
基本面：
- 供应端：西北氯碱一体化维持利润，2025年烧碱需求支撑强，氯碱产业链以碱补氯，PVC减产难度加大；烧碱价格下跌但煤价下跌致氯碱成本下移，未来产能投产将维持高产量格局。
- 需求端：2025年PVC出口竞争加剧，受印度反倾销税和BIS认证影响，海外补库短期去化库存但关税不确定性影响持续性；内需与地产相关制品需求偏弱，企业备货意愿低。

【趋势强度】
PVC趋势强度：-1（偏弱）。

【研究结论】
PVC出口或因政策影响走弱，后期需压缩利润，供应减产才能实现供需平衡。

PVC：偏弱震荡

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