市场信息
- 期货盘面：CF01合约跌1309点，CF05合约跌999点，CF09合约跌955点；CY01合约涨191点，CY05合约涨193点，CY09合约涨114点。
- 价格涨跌：CY Index跌0.55点，FCY Index跌0.60点；纯涤纱跌1300点，粘胶纱跌1725点。
- 跨期价差：1月-5月价差涨4705点，5月-9月价差跌2750点，9月-1月价差跌195点。
- 内外价差：CY01-CF01价差涨6030点，CY05-CF05价差涨6720点，CY09-CF09价差涨6150点；1%关税下内外棉价差跌9点，滑准下内外棉价差跌588点。
- 现货价格：CCIndex3128B跌95点，Cot A涨8459美分/磅，涤纶短纤涨70点，粘胶短纤涨25点。
市场消息及观点
- 棉花市场：
- 印度主产区降雨量高于正常水平，累计降雨量同比高11.3mm。
- 美棉主产区气温同比低，德州及主产区降水略下滑。
- 印度棉花周度上市量同比下滑68%，累计上市量达预测平衡表产量的91%。
- 交易逻辑：基本面显示供应充足、需求一般，进入需求淡季，纱线、坯布库存小幅累库。全球经济及贸易政策不确定性较大，美国经济可能衰退，中长期棉花向下探底，短期偏弱，可考虑逢空。
- 交易策略：单边逢空，套利空09多01，期权观望。
棉纱行业消息
- 全棉坯布市场维弱，织厂价格下滑，成交难跟进，下游谨慎观望。
- 纯棉纱市场价格变动不大，市场进入传统淡季，下游采购谨慎。
- 短期棉纱价格或平稳偏弱运行。
期权
- 波动率：棉花120日HV略增，CF509-C-13400隐含波动率12.9%，CF509-P-12600隐含波动率13.7%。
- 持仓量：主力合约持仓PCR为0.8955，成交量PCR为0.5459，认购认沽成交量均减少。
- 策略建议：观望。
附图
- 图1：1%关税下内外市场棉花价差。
- 图2：棉花1月基差。
- 图3：棉花5月基差。
- 图4：棉花9月基差。
- 图5：CY05-CF05价差。
- 图6：CY01-CF01价差。
- 图7：CF9-1价差。
- 图8：CF5-9价差。
