2025年全球投资展望

核心观点

• 全球经济增长模式转变：美国经济增长放缓，欧洲增长疲软，亚洲和前沿经济体预计将经历高增长率。
• 政策不确定性增加：各国政策不确定性上升，可能导致市场波动加剧。
• 通胀担忧持续：通胀担忧可能持续存在，央行降息周期可能较为平缓。
• 新兴市场机会：新兴市场资产类别普遍被低估，具有跑赢市场的潜力。
• 多极化世界：全球经济重塑，多极化世界为各国带来风险和机遇。
• 资产配置建议：被高估的资产可能面临最大风险，价值股、小盘股和新兴市场资产有望获得关注。

关键数据和研究结论

• 经济增长预测：美国、欧元区、英国、日本、中国、印度2025年经济增长预测分别为3.5-4.0%、1.75-2.25%、3.25-3.75%、0.40-0.75%、1.20-1.40%、5.75-6.25%。
• 通货膨胀预测：预计美国和欧洲的通胀率将稳定在2-3%区间。
• 小盘股投资：小盘股投资并非一刀切，需要考虑区域和结构性因素，以及债务格局。
• 材料供应：材料供应是实现脱碳化的前提条件，材料需求预计将呈指数级增长。
• 日本股票：日本股市凭借廉价的估值和持续复苏的经济，以及不断提升的公司治理标准，构成了一项有吸引力的投资案例。

其他重要信息

• 本研报为市场营销传播内容，不构成投资建议。
• 本研报仅限专业客户使用，不得分发给或依赖零售客户。
• 汇丰资产管理对未能达到预测、展望或目标概不承担责任。