金工ETF点评：宽基ETF单日净流出50.25亿元，美护行业拥挤持续高位

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出50.25亿元，其中净流入TOP3为上证50ETF（+7.26亿元）、科创综指ETF易方达（+1.97亿元）、创业板50ETF（+1.58亿元）；净流出TOP3为创业板ETF（-7.64亿元）、中证1000ETF（-6.38亿元）、中证500ETF（-5.88亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出5.95亿元，其中净流入TOP3为人工智能ETF（+2.13亿元）、科创AIETF（+1.32亿元）、军工龙头ETF（+1.26亿元）；净流出TOP3为医药ETF（-2.81亿元）、消费ETF（-1.26亿元）、半导体ETF（-0.99亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入6.17亿元，其中净流入TOP3为红利低波ETF（+2.72亿元）、红利国企ETF（+1.36亿元）、红利低波50ETF（+0.88亿元）；净流出TOP3为红利低波100ETF（-0.46亿元）、创业板成长ETF（-0.33亿元）、央企红利50ETF（-0.09亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入4.66亿元，其中净流入TOP3为港股通互联网ETF（+3.06亿元）、港股科技50ETF（+1.02亿元）、纳斯达克ETF（+0.68亿元）；净流出TOP3为港股创新药ETF（-0.95亿元）、恒生医疗ETF（-0.84亿元）、港股通医药ETF（-0.36亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前的行业：前一交易日纺织服饰、美容护理、轻工制造拥挤度较高，建议关注煤炭行业（拥挤度较低）。银行、综合、食品饮料单日拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日主力资金流入计算机、汽车、机械设备，流出基础化工、银行、有色金属。近三交易日增配机械设备、家用电器、轻工制造，减配公用事业、非银金融、医药生物。

三、ETF产品关注信号

• 通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，仅供参考，不构成投资建议。