金工ETF点评：宽基ETF单日净流出75.96亿元；美护、轻工、有色拥挤变幅较大

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出75.96亿元，其中净流入TOP3为中证500ETF（+2.58亿元）、科创50ETF（+0.69亿元）、科创100ETF华夏（+0.41亿元）；净流出TOP3为上证50ETF（-15.39亿元）、沪深300ETF（-14.15亿元）、创业板ETF（-7.57亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出17.97亿元，其中净流入TOP3为游戏ETF（+2.58亿元）、消费电子ETF（+1.99亿元）、券商ETF（+1.86亿元）；净流出TOP3为证券ETF（-5.92亿元）、银行ETF（-4.35亿元）、半导体ETF（-2.58亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出2.11亿元，其中净流入TOP3为创业板成长ETF（+0.30亿元）、红利国企ETF（+0.29亿元）、红利低波50ETF（+0.27亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-1.85亿元）、红利ETF（-0.99亿元）、中证红利ETF（-0.52亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入5.11亿元，其中净流入TOP3为港股通创新药ETF（+0.97亿元）、港股红利ETF（+0.86亿元）、港股通红利ETF（+0.69亿元）；净流出TOP3为恒生科技ETF（-1.07亿元）、港股创新药50ETF（-0.24亿元）、港股通医药ETF（-0.09亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：通信、有色靠前，美护、计算机、非银较低，建议关注；美护、轻工、有色拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入电子、通信，流出电力设备、传媒；近三交易日减配传媒、计算机，增配电子、有色。

三、ETF产品关注信号

• 溢价率Z-score模型筛选：提供潜在套利机会标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院
投资评级说明：行业评级（看好/中性/看淡）及公司评级（买入/增持/持有/减持/卖出）。
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