金工ETF点评：宽基ETF单日净流出71.31亿元，食饮、美护拥挤持续低位

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出71.31亿元，其中流入TOP3为上证50ETF（+2.33亿元）、中证A500ETF（+1.89亿元）、中证A500ETF富国（+1.82亿元）；流出TOP3为科创50ETF（-16.55亿元）、中证500ETF（-10.30亿元）、沪深300ETF（-5.97亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流出30.93亿元，其中流入TOP3为煤炭ETF（+4.06亿元）、机器人ETF易方达（+3.60亿元）、消费电子ETF（+2.43亿元）；流出TOP3为科创芯片ETF（-6.48亿元）、证券ETF（-3.74亿元）、半导体ETF（-3.49亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出0.39亿元，其中流入TOP3为红利ETF（+1.70亿元）、中证红利ETF（+0.42亿元）、红利低波ETF（+0.28亿元）；流出TOP3为创业板成长ETF（-2.19亿元）、现金流ETF（-0.57亿元）、红利低波100ETF（-0.32亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入20.46亿元，其中流入TOP3为港股通互联网ETF（+7.54亿元）、恒生科技ETF易方达（+2.45亿元）、恒生互联网ETF（+1.78亿元）；流出TOP3为港股非银ETF（-1.32亿元）、H股ETF（-0.43亿元）、港股创新药ETF（-0.38亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度靠前行业：电力设备、电子（前一交易日），建议关注食品饮料、美护、石化（拥挤度较低）。
• 拥挤度变动较大行业：煤炭、有色。
• 主力资金流动：前一交易日流入电子，流出电力设备、传媒；近三交易日减配计算机、电力设备，增配房地产、纺织服饰。

三、ETF产品关注信号

• 潜在套利机会：基于溢价率Z-score模型筛选存在套利机会的标的，需警惕回调风险。

风险提示：报告结论基于公开历史数据及量化模型，不构成投资建议。
资料来源：Wind，太平洋研究院