金工ETF点评：宽基ETF单日净流出71.17亿元，电子、食饮拥挤度个位数

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出71.17亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+5.47亿元）、A500ETF易方达（+2.72亿元）、科创板50ETF（+2.33亿元）；净流出TOP3为沪深300ETF（-12.97亿元）、中证1000ETF（-8.55亿元）、上证50ETF（-6.93亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入37.74亿元，其中净流入TOP3为科创芯片ETF（+7.61亿元）、证券ETF（+4.90亿元）、半导体ETF（+4.03亿元）；净流出TOP3为机器人ETF（-1.20亿元）、证券ETF南方（-1.18亿元）、医药ETF（-1.00亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流入1.43亿元，其中净流入TOP3为红利低波50ETF（+3.28亿元）、红利低波ETF（+0.78亿元）、红利低波动ETF（+0.46亿元）；净流出TOP3为红利ETF（-1.65亿元）、中证红利ETF（-0.89亿元）、红利ETF基金（-0.80亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入20.26亿元，其中净流入TOP3为香港证券ETF（+6.65亿元）、港股互联网ETF（+4.96亿元）、港股非银ETF（+3.72亿元）；净流出TOP3为港股创新药ETF（-0.71亿元）、纳斯达克ETF（-0.66亿元）、H股ETF（-0.61亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 拥挤度分析：前一交易日有色金属、钢铁拥挤度较高，食品饮料、电子拥挤度较低，建议关注；机械、汽车、环保单日拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日主力资金流入机械、家电，流出计算机、非银；近三交易日主力资金增配非银。

三、ETF产品关注信号

• 套利机会：通过溢价率Z-score模型筛选潜在套利标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。