4月新房供应“提质缩量”，主城改善高端占比超六成

研报总结

核心观点

4月中国新房市场呈现“提质缩量”特征，供应规模显著下降，且以改善型高端产品为主，主城区成为供应主力。市场分化加剧，二线城市回调最为严重，部分城市如长沙、合肥迎来阶段性放量。

关键数据

• 整体供应：28城新增商品住宅供应559万平方米，环比下降34%，同比下降48%，前4月累计同比下降30%，重回阶段低位。
• 能级城市表现：
  • 一线城市：供应115万平方米，环比下降30%，同比下降37%，北京单月供应58万平方米，同比倍增150%。
  • 二线城市：供应417万平方米，环比下降37%，同比下降51%，长沙、合肥环比增长，郑州等城市跌幅超6成。
  • 三四线城市：供应27万平方米，同比下降51%，仅常州、徐州环比回升。
• 供应结构：
  • 产品档次：刚需占39%，改善占45%，高端占16%，以改善为主。
  • 区域分布：主城区占60%，近郊占30%，远郊占10%，6成以上城市以主城区供应为主。

研究结论

• 后市预判：4月新房成交延续弱复苏，环比持平或微降，同比持增，部分城市出现局部“小阳春”。二手房市场延续高位震荡。
• 城市分化：
  • 热点城市：沪深杭蓉等供给约束明显，成交受限。
  • 调整城市：天津、武汉、南京等止跌企稳，弱二线城市如福州、南宁、长春库存高企，去化难言乐观。