RU主力09合约库存小计环比去库，报收20.16万吨，高于库存期货（仓单）+0.08万吨；NR合约库存小计环比去库，报收8.03万吨；国内全钢轮胎产线成品库存环比累库+1天，报收43天，同比累库+1天，连续30周边际去库；国内半钢轮胎产线成品库存环比累库+1天，报收46天，同比累库+18天，连续8周边际累库。援引QinRex数据：2025年一季度泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）79.8万吨，同比增2%。其中标胶46.5万吨，同比降4%；烟片胶10.7万吨，同比增10%；乳胶22.1万吨，同比增12%。一季度出口到中国天然橡胶37.2万吨，同比增33%：其中标胶23.2万吨，增11%；烟片胶3.9万吨，大增290%，乳胶10万吨，增64%。同期泰国出口混合胶42.5万吨，增45%；出口到中国42.1万吨，增48%。综合看泰国一季度天然橡胶、混合胶合计出口122.3万吨，同比增13.6%，合计出口中国79.3万吨，同比增41%。2月，南方涛动指数环比下滑，报收-0.4点，同比上涨+5.2点，环、同比走强。2月，日本橡胶制品产成品存货率指数环比累库，报收97.6点，同比去库-4.1点，环、同比累库。4月至今，国内轮胎轮毂行业市净率环比下滑，报收1.81倍（点），同比下滑-0.32点，连续2个月边际下滑，利空RU单边。援引ANRPC胶盟口径，会员国天然橡胶出口总量环比减少报收73.6万吨，进口总量环比减少报收70.5万吨，净出口量报收+3.1万吨，同比减少-7.2万吨，边际减量。3月，国内M1同比上涨+1.6%，M2同比上涨+7.0%，M1-M2剪刀差环比回升，报收-5.4%，同比上涨+0.6%，近2个月增速放缓，利空RU单边。2月，台湾省橡塑业劳动力指数环比下滑，报收85.4点，同比上涨+0.7点，连续6个月边际下滑，利空RU单边。4月至今，上期所RU合约仓单环比累库，报收20.06万吨，同比去库-1.45万吨，连续5个月边际去库。4月至今，日本JRU烟片胶交割库存环比累库，报收0.42万吨，原始去库-0.51万吨，连续6个月边际累库，利多BR-RU价差（天胶累库，相对利空RU）。国内全钢轮胎产线开工率环比减产，报收65.4%，同比减产-3.3%，近3周边际增产；国内半钢轮胎产线开工率环比减产，报收78.4%，同比减产-2.1%，连续5周边际减产。国内青岛保税区区内库存环比累库，报收8.06万吨，同比去库-0.86万吨，连续26周边际累库；区外库存环比累库，报收53.19万吨，同比去库-1.42万吨，连续26周边际累库。2月，法国橡塑机械生产指数环比增产，报收124.8点，同比增产+19.3点，连续2个月边际减产。2月，美国橡塑成品库存金额环比去库，报收145.9亿美元，同比去库-3.4亿美元，连续11个月边际累库，利空RU单边。3月，国内商品房成交面积环比增长，报收1038万平方米，同比增加+71万平方米，连续2个月边际增量。国内乘用车产量环比减产，报收178.5万辆，同比增产+51.2万辆，边际增产；国内商用车产量环比增产，同比增产+8.5万辆，环、同比增产；乘用车对商用车产量比报收5.61倍（点），同比上涨+0.15点，（乘用车）连续3个月相对减产，利空BR-RU价差。国内青岛保税区区内库存环比累库，报收7.58万吨，同比去库-1.40万吨，连续25周边际累库；区外库存环比累库，报收52.22万吨，同比去库-4.74万吨，连续25周边际累库。2月，国内混合胶进口量环比减少，报收26.58万吨，同比增量+4.75万吨，连续6个月边际增量，利空混合基差（供应增量，相对利空混合胶）。国内全钢轮胎产线开工率环比增产，报收68.6%，同比减产-1.6%；半钢轮胎产线开工率环比增产，报收82.5%，创2014年10月以来新高，同比增产+4.4%，连续4周边际增产。1月，泰国杯胶产值增加权重指数环比增产，报收116.2点，同比增产+4.0点，连续8个月边际增产，利多BR-RU价差（供应增量，相对利空RU）。2月，泰国烟标差环比回落，报收372美元/吨，同比下跌-184美元/吨，连续4个月边际回落，利多BR-RU价差（供应缓解，相对利空RU）。2024年12月，国内台湾省橡塑业劳动力指数环比下跌，报收84.1点，同比下滑-2.9点，连续4个月边际回落，利空RU单边。国内全钢轮胎产线开工率环比增产，报收66.7%，创2024年5月以来新高，同比增产+23.5%，近3周环、同比增产；半钢轮胎产线开工率环比增产，创2024年6月以来新高，报收80.4%，同比增产+17.3%，近3周环、同比增产。1月，国内中债综合指数环比上涨，报收254.3点，同比上涨+17.8点。国内债市连续14个月加速上涨。
