华泰计算机美股AI强劲反弹AI预期加速修复美股AI一季

#美股AI一季报呈现两大特点：AI业务指标超预期；关税对于2B软件的影响有限 微软/谷歌/亚马逊云业务增速修复节奏略有差别，但均有传统需求+推理需求提升的趋势，其中微软Azure收入增速显著超预期；SAP/ServiceNow受益于AI商业化进展收入指标超预期增长，受益于AI内部提效利润指标超预期增长； #AI业务指标超预期 【华泰计算机】美股AI强劲反弹，AI预期加速修复 #美股AI一季报呈现两大特点：AI业务指标超预期；关税对于2B软件的影响有限 微软/谷歌/亚马逊云业务增速修复节奏略有差别，但均有传统需求+推理需求提升的趋势，其中微软Azure收入增速显著超预期；SAP/ServiceNow受益于AI商业化进展收入指标超预期增长，受益于AI内部提效利润指标超预期增长； #AI业务指标超预期：订单/客户/月活提速微软Copilot系列产品用户数持续增长，AI拉动云收入增长比例达16% 创新高；Meta AI推荐系统赋能持续兑现，用户使用时长持续增长，Meta AI月活突破10亿；谷歌加速AI搜索落地，月活突破15亿，Q1推出AI Mode新功能；亚马逊推出Alexa+，深入生活场景Agent布局；SAP CCB同比+29%，云订单超50%包含AI，AI用例数量突破200个；ServiceNow AI订单量同比翻4倍，落地Adobe、Oracle等大客户； 关税扰动有限：ServiceNow、SAP等公司仍维持或上调收入指引，AI商业化成为强劲业务支撑；同时关税提升公司降本提效的紧迫性，公司考虑通过AI提效对冲关税成本。 【基础设施】Microsoft、Google、Amazon、Oracle、Cloudflare【2B应用】Palantir、SAP、ServiceNow、Salesforce、Workday【2C应用】Duolingo、Reddit、【数据】Snowflake、MongoDB、Innodata