医药行业产业链数据库之：疫苗批签发，2025Q1带疱及九价HPV等核心品种批签发承压，期待后续修复

2025年04月30日 医药 证券研究报告 国投证券医药产业链数据库之：疫苗批签发，2025Q1带疱及九价HPV等核心品种批签发承压，期待后续修复 投资评级领先大市-A维持评级 首选股票目标价（元）评级 带状疱疹疫苗：2025年Q1，带状疱疹疫苗共批签发6批次，同比下滑78%。从企业端来看，仅有GSK的重组带疱疫苗共批签发6批次，同比下滑54%，百克生物的减毒活带疱疫苗无批签发。 HPV疫苗：2025年Q1，九价HPV疫苗共批签发15批次，同比下滑38%；四价HPV疫苗无批签发；二价HPV疫苗共批签发42批次，同比增长367%。从企业端来看，获得批签发的主要是万泰生物的二价HPV疫苗和默沙东的九价HPV疫苗，分别获得批签发42批次（同比增长740%）、15批次（同比下滑38%）；沃森生物和GSK的二价HPV疫苗以及默沙东的四价HPV疫苗均无批签发。 狂犬疫苗：2025年Q1，狂苗（人二倍体细胞）无批签发；狂苗（Vero细胞）共批签发199批次，同比增长24%。从企业端来看，人二倍体细胞狂犬疫苗方面，一季度康泰和康华暂无批签发；Vero细胞狂犬疫苗方面，25Q1获得批签发批次最多的厂商为成大生物，获得批签发105批次，同比增长110%。 马帅分析师SAC执业证书编号：S1450518120001mashuai@essence.com.cn 胡雨晴分析师SAC执业证书编号：S1450524080002huyq4@essence.com.cn 流感疫苗：2025年Q1，四价流感病毒灭活疫苗共批签发2批次，同比下滑33%；三价流感病毒灭活疫苗共批签发28批次，同比增长1300%；冻干鼻喷流感减毒活疫苗无批签发。从企业端来看，仅有科兴生物的三价和四价流感灭活疫苗、长春所的四价流感灭活疫苗批签发，分别为28批次、1批次、1批次。 谢嘉豪联系人SAC执业证书编号：S1450123100072xiejh5@essence.com.cn 相关报告 国投证券-行业快报-国投证券 医 药 产 业 链 数 据 库 之 ：2025年3月实体药店销售环比有所增长-2025.4.282025-04-28新药周观点：ASCO 2025多个国产创新药获口头报告，数据披露值得期待2025-04-27国投证券医药产业链数据库之：血制品批签发，2025Q1静丙与国产白蛋白批签发稳健增长，进口白蛋白有所放缓2025-04-25 肺炎疫苗：2025年Q1，PCV13共批签发19批次，同比持平，沃森生物的批签发批次同比增长125%；PPV23共批签发4批次，同比下滑71%，沃森生物、科兴生物、智飞生物的批签发批次分别为2批次、1批次、1批次。 Hib多联苗：2025年Q1，四联苗无批签发；五联苗共批签发17批次，同比持平。其中，康泰生物的四联苗无批签发，赛诺菲的五联苗共批签发17批次，同比持平。 国投证券-行业快报-国投证券医药产业链数据库之：创新药投融资，2025年3月国内创新药VC&PE投融资改善明显-2025.4.232025-04-23新药周观点：口服GLP-1小分子糖尿病3期临床成功，胰岛素前用药全程口服化可期2025-04-20 流脑疫苗：2025年Q1，流脑疫苗共批签发85批次，同比下滑33%。其中，MCV4共批签发4批次；MPSV4共批签发24批次，同比增长118%；MCV2无批签发；MPSV2共批签发55批次，同比下滑48%；仅武汉所的MPSV-A共批签发2批次。 吸附破伤风疫苗：2025年Q1，吸附破伤风疫苗共批签发7批次，同比增长250%。其中，仅有欧林生物的吸附破伤风疫苗批签发7批次，武汉所、华兰疫苗无批签发。 水痘疫苗：2025年Q1，水痘疫苗共批签发90批次，同比下滑6%。其中百克生物的产品批签发批次最高，达到33批次，同比增长10%；康泰生物批签发8批次，环比持续增长。 建议关注标的：智飞生物、康泰生物、百克生物、康华生物、欧林生物、康希诺、华兰疫苗、万泰生物、沃森生物、成大生物、金迪克、艾美疫苗。 风险提示：批签发数据披露滞后的风险、疫苗销售不及预期的风险、国家监管政策变化的风险。 内容目录 1. 2025年Q1疫苗批签发概况...................................................52.带状疱疹疫苗：产品渗透率低，25Q1批签发有所放缓............................72.1.产品年度批签发数据...................................................72.2.产品月度批签发数据...................................................72.3.各企业季度批签发数据.................................................83. HPV疫苗：25Q1二价HPV批签发大幅增长，高价次疫苗有所承压...................83.1.产品年度批签发数据...................................................83.2.产品月度批签发数据...................................................93.3.各企业季度批签发数据.................................................94.狂犬疫苗：25Q1狂苗整体批签发增长良好，二代仍为主流.......................104.1.产品年度批签发数据..................................................104.2.产品月度批签发数据..................................................104.3.各企业季度批签发数据................................................115.流感疫苗：25Q1科兴生物的三价流感疫苗获得最多批签发次数...................125.1.产品年度批签发数据..................................................125.2.产品月度批签发数据..................................................125.3.各企业季度批签发数据................................................136.肺炎疫苗：25Q1 PCV13批签发同比持平，PPV23有所增长........................146.1.产品年度批签发数据..................................................146.2.产品月度批签发数据..................................................146.3.各企业季度批签发数据................................................157. Hib多联疫苗：25Q1五联苗批签发同比持平，四联苗无批签发....................157.1.产品年度批签发数据..................................................157.2.产品月度批签发数据..................................................167.3.各企业季度批签发数据................................................168.流脑疫苗：25Q1 MPSV2批签发承压，其余品种增长良好.........................178.1.产品年度批签发数据..................................................178.2.产品月度批签发数据..................................................178.3.各企业季度批签发数据................................................189.吸附破伤风疫苗：25Q1仅欧林生物获得批签发，同比大幅增长...................189.1.产品年度批签发数据..................................................199.2.产品月度批签发数据..................................................199.3.各企业季度批签发数据................................................2010.水痘疫苗：25Q1批签发略有下滑，百克生物依然首位..........................2010.1.产品年度批签发数据.................................................2010.2.产品月度批签发数据.................................................2010.3.各企业季度批签发数据...............................................2111.风险提示.................................................................22 图表目录 图1.2020-2025年我国带状疱疹疫苗批签发数据（单位：批次）.....................7图2.2023年1月至2025年3月我国带状疱疹疫苗月度批签发数据（单位：批次）.....7图3.2020-2025年我国HPV疫苗批签发数据（单位：批次）.........................8图4.2023年1月至2025年3月我国HPV疫苗月度批签发数据（单位：批次）.........9 图5.2011-2025年我国狂犬疫苗批签发数据（单位：批次）........................10图6.2023年1月至2025年3月我国狂犬疫苗月度批签发数据（单位：批次）........10图7.2011-2025年我国流感疫苗批签发数据（单位：批次）........................12图8.2023年1月至2025年3月我国流感疫苗月度批签发数据（单位：批次）........13图9.2011-2025年我国肺炎疫苗批签发数据（单位：批次）........................14图10.2023年1月至2025年3月我国肺炎疫苗月度批签发数据（单位：批次）.......15图11.2011-2025年我国Hib多联苗批签发数据（单位：批次）.....................16图12.2023年1月至2025年3月我国Hib多联疫苗月度批签发数据（单位：批次）...16图13.2011-2025年我国流脑疫苗批签发数据（单位：批次）.......................17图14.2023年1月至2025年3月我国流脑疫苗月度批签发数据（单位：批次）.......18图15.2011-2025年我国吸附破伤风疫苗批签发数据（单位：批次）.................19图16.2023年1月至2025年3月我国吸附破伤风疫苗月度批签发数据（单位：批次）.19图17.2011-2025年我国水痘疫苗批签发数据（单