生物医药行业疫苗批签发周度跟踪：默沙东HPV全年超800万支，13价肺炎达475万支

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 疫苗批签发周度跟踪：默沙东HPV全年超800万支，13价肺炎达475万支 ■上周重点疫苗批签发概况（19.12.16-19.12.22） ■九价HPV疫苗：智飞代理四价HPV上周批签发45万支，年初至今批签发485万支，四价与九价HPV年初至今合计批签发817万支，较去年全年增长63%，预计全年实际销量同样将超800万支。 ■13价肺炎疫苗：辉瑞13价肺炎疫苗上周批签发116万支，年初至今批签发475万支，较去年全年增长23%，批签发量略超市场预期。 ■单价轮状疫苗：兰州所单价轮状疫苗上周批签发14万支，年初至今批签发536万支，较去年全年增长4%，批签发量增长幅度较小预计主要与竞品五价轮状疫苗的上市有关。 ■水痘疫苗：水痘疫苗上周批签发87万支，年初至今批签发2054万支，在上半年批签发量大幅下滑的情况下，目前已追平去年全年批签发量，我国水痘疫苗下半年批签发恢复明显。 ■IPV：IPV北京所上周批签发148万支，IPV年初至今批签发3934万支，较去年全年增长19%，我国IPV供给量稳健增长，但距离四针免疫程序需求量仍有较大差距。 ■风险提示：行业政策风险，产品安全风险，重点疫苗批签发与销售不及预期，重磅创新疫苗研发不及预期等 Table_Tit le 2019年12月25日 生物医药 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -1.59 -2.84 -30.13 绝对收益 1.32 0.26 2.13 马帅 分析师 SAC执业证书编号：S1450518120001 mashuai@essence.com.cn 齐震 分析师 SAC执业证书编号：S1450519090003 qizhen@essence.com.cn 相关报告 血制品批签发周度跟踪：国产白蛋白单周批签发超进口，破免批签发量较大 2019-12-21 疫苗批签发周度跟踪：智飞代理HPV已接近800万支，金迪克四价流感超百万支 2019-12-18 血制品批签发周度跟踪：进口白蛋白维持快速增长，狂免批签发量较大 2019-12-12 疫苗批签发周度跟踪：四联苗再度批签发，23价肺炎疫苗快速增长 2019-12-11 血制品批签发周度跟踪：11月数据基本披露完成，进口白蛋白与静丙增速进一步提升 2019-12-06 -7%2%11%20%29%38%47%2018-122019-042019-082019-12生物医药 沪深300 行业动态分析/生物医药 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 重点疫苗上周批签发概况 ................................................................................................... 3 2. 重点疫苗月度批签发数据 ................................................................................................... 3 3. 重点疫苗年度批签发数据 ................................................................................................... 4 3.1. 多联苗与HPV疫苗年度批签发数据 .......................................................................... 4 3.2. 轮状疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 4 3.3. 肺炎疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 5 3.4. 狂犬疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 6 3.5. 水痘疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 7 3.6. 脊灰灭活疫苗年度批签发数据 ................................................................................... 8 3.7. EV71疫苗年度批签发数据......................................................................................... 9 3.8. 流感疫苗年度批签发数据 ........................................................................................ 10 4. 风险提示...........................................................................................................................11 图表目录 图1：2011-2019年我国多联苗批签发量（万支） .................................................................. 4 图2：2017-2019年我国HPV疫苗批签发量（万支） ............................................................ 4 图3：2011-2019年我国轮状病毒疫苗批签发量（万支）........................................................ 5 图4：2011-2019年我国肺炎疫苗年度批签发数据（万支） .................................................... 5 图5：2019年我国23价肺炎疫苗批签发格局......................................................................... 6 图6：2011-2019年我国狂犬疫苗批签发量（万支）............................................................... 6 图7：2019年我国狂犬疫苗批签发竞争格局 ........................................................................... 7 图8：2011-2019年我国水痘疫苗批签发量（万支）............................................................... 7 图9：2019年我国水痘疫苗批签发格局 .................................................................................. 8 图10：2011-2019年我国脊灰灭活疫苗批签发量（万支）...................................................... 8 图11：2019年我国脊灰灭活疫苗批签发格局 ......................................................................... 9 图12：2011-2019年我国EV71疫苗批签发量（万支） ......................................................... 9 图13：2019年我国EV71疫苗批签发格局........................................................................... 10 图14：2011-2019年我国流感疫苗批签发量（万支）........................................................... 10 图15：2019年我国流感疫苗批签发格局 ...............................................................................11 表1：上周重点疫苗批签发数据（19.12.16-19.12.22）........................................................... 3 表2：2018-2019年我国重点疫苗月度批签发数据 .................................................................. 3 行业动态分析/生物医药 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 重点疫苗上周批签发概况 1）四价HPV疫苗：智飞代理四价HPV上周批签发45万支，年初至今批签发485万支，四价与九价HPV年初至今合计批签发817万支，较去年全年增长63%，预计全年实际销量同样将超800万支； 2）13价肺炎疫苗：辉瑞13价肺炎疫苗上周批签发116万支，年初至今批签发475万支，较去年全年增长23%，批签发量略超市场预期； 3）单价轮状疫苗：兰州所单价轮状疫苗上周批签发14万支，年初至今批签发536万支，较去年全年增长4%，批签发量增长幅度较小预计主要与竞品五价轮状疫苗的上市有关； 4）水痘疫苗：水痘疫苗上周批签发87万支，年初至今批签发2054万支，在上半年批签发量大幅下滑的情况下，目前已追平去年全年批签发量，我国水痘疫苗下半年批签发恢复明显； 5）IPV：IPV北京所上周批签发148万支，IPV年初至今批签发3934万支，较去年全年增长19%，我国IPV供给量稳健增长，但距离四针免疫程序需求量仍有较大差距。 表1：上周重点疫苗批签发数据（19.12.16-19.12.22） 疫苗品种 生产企业 批签发量（万支） 四价HPV 默沙东 44.9 13价肺炎 辉瑞 115.9 单价轮状 兰州所 14.5 水痘 上海所/长春祁健 47.8/39.7 IPV 北京所 148.2 百白破 成都所 51.9 资料来源：中检院、安信证券研究中心 2. 重点疫苗月度批签发数据 表2：2018-2019年我国重点疫苗月度批签发数据 疫苗品种 （万支） 2018年 1-11月 12月 2019年 1-11月 12月 多联苗 三联苗 644 481 163 428 428 0 四联苗 515 473 42 426 35