疫苗批签发周度跟踪：13价肺炎2020年首次批签发，HPV批签发有序推进

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 疫苗批签发周度跟踪：13价肺炎2020年首次批签发，HPV批签发有序推进 ■上周重点疫苗批签发概况（数据统计截至2020.03.01） ■目前，2020年1-2月份疫苗批签发数据均已披露，整体来看，疫苗批签发节奏整体维持稳定，受疫情影响有限。因疫苗月度批签发量存在较大波动，目前批签发数据具有参考价值，但不可线性外推至全年。 ■13价肺炎疫苗：辉瑞上周批签发48万支，这是其2020年以来的首次批签发，1-2月份批签发量同比增长-15%，其2019年批签发量475万支，预计2020年批签发量在500-600万支。 ■23价肺炎疫苗：沃森生物上周批签发12万支，2020年初至今23价肺炎疫苗批签发54万支，同比增长11%；本次新型肺炎疫情有望进一步加强肺炎疫苗的市场认知度，23价肺炎疫苗市场需求有望扩容。 ■HPV疫苗：上周智飞生物代理四价HPV疫苗批签发45万支，2020年初至今四价和九价HPV疫苗合计批签发154万支，同比增长23%；根据基础采购协议，预计四价和九价HPV疫苗的2020年合计批签发量有望超过1200万支。 ■单价轮状疫苗：兰州所上周批签发54万支，2020年至今批签发165万支，去年同期无批签发记录、2019年批签发量551万支；考虑到五价轮状疫苗的竞争压力，预计单价轮状疫苗的2020年销售或将承压。 ■风险提示：行业政策风险，产品安全风险，重点疫苗批签发与销售不及预期，重磅创新疫苗研发不及预期等。 Table_Tit le 2020年03月05日 生物医药 Table_BaseI nfo 行业动态分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -3.68 -7.93 -20.44 绝对收益 3.81 -1.85 -12.60 马帅 分析师 SAC执业证书编号：S1450518120001 mashuai@essence.com.cn 齐震 分析师 SAC执业证书编号：S1450519090003 qizhen@essence.com.cn 相关报告 血制品批签发周度跟踪：湖北检验所尚未恢复，行业批签发量增长明显 2020-02-26 疫苗批签发周度跟踪：进口疫苗持续批签发，百克水痘批签发节奏稳定 2020-02-25 血制品行业系列研究：批签发数据实时跟踪：批签发同比快速增长，进度未受疫情影响 2020-02-22 血制品行业系列研究：SARS疫情影响复盘篇 2020-02-18 疫苗批签发周度跟踪：疫情短期影响消退，疫苗批签发回归正轨 2020-02-18 -7%0%7%14%21%28%35%42%201 9-03201 9-07201 9-11生物医药 沪深300 行业动态分析/生物医药 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 上周重点疫苗批签发概况更新 ............................................................................................ 3 2. 重点疫苗月度批签发数据 ................................................................................................... 4 3. 重点疫苗年度批签发数据 ................................................................................................... 4 3.1. 多联苗与HPV疫苗年度批签发数据 .......................................................................... 4 3.2. 轮状疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 5 3.3. 肺炎疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 5 3.4. 狂犬疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 6 3.5. 水痘疫苗年度批签发数据 .......................................................................................... 7 3.6. 脊灰灭活疫苗年度批签发数据 ................................................................................... 8 3.7. EV71疫苗年度批签发数据......................................................................................... 9 3.8. 流感疫苗年度批签发数据 ........................................................................................ 10 4. 风险提示...........................................................................................................................11 图表目录 图1：2011-2020年我国多联苗批签发量（万支） .................................................................. 4 图2：2017-2020年我国HPV疫苗批签发量（万支） ............................................................ 5 图3：2011-2020年我国轮状病毒疫苗批签发量（万支）........................................................ 5 图4：2011-2020年我国肺炎疫苗年度批签发数据（万支） .................................................... 6 图5：2020年我国23价肺炎疫苗批签发格局......................................................................... 6 图6：2011-2020年我国狂犬疫苗批签发量（万支）............................................................... 7 图7：2020年我国狂犬疫苗批签发竞争格局 ........................................................................... 7 图8：2011-2020年我国水痘疫苗批签发量（万支）............................................................... 8 图9：2020年我国水痘疫苗批签发格局 .................................................................................. 8 图10：2011-2020年我国脊灰灭活疫苗批签发量（万支）...................................................... 9 图11：2020年我国脊灰灭活疫苗批签发格局 ......................................................................... 9 图12：2011-2020年我国EV71疫苗批签发量（万支） ....................................................... 10 图13：2020年我国EV71疫苗批签发格局........................................................................... 10 图14：2011-2019年我国流感疫苗批签发量（万支）............................................................11 图15：2019年我国流感疫苗批签发格局 ...............................................................................11 表1：上周重点疫苗批签发数据（2020.02.24-2020.03.01） ................................................... 3 表2：2018-2020年我国重点疫苗月度批签发数据 .................................................................. 4 8ZcZrUuWnWnUnVeXyXoOqR8OdNaQtRqQsQqQlOoOtQfQnNtO7NqRtPuOnMuNuOsOpQ行业动态分析/生物医药 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 上周重点疫苗批签发概况更新 1）13价肺炎疫苗：辉瑞上周批签发48万支，这是其2020年以来的首次批签发，1-2月份批签发量同比增长-15%，其2019年批签发量475万支，预计2020年批签发量在500-600万支。 2）23价肺炎疫苗：沃森生物上周批签发12万支，2020年初至今23价肺炎疫苗批签发54万支，同比增长11%；本次新型肺炎疫情有望进一步加强肺炎疫苗的市场认知度，23价肺炎疫苗市场需求有望扩容。 3）HPV疫苗：上周智飞生物代理四价HPV疫苗批签发45万支，2020年初至今四价和九价HPV疫苗合计批签发154万支，同比增长23%；根据基础采购协议，预计四价和九价HPV疫苗的2020年合计批签发量有望超过1200万支。 4）单价轮状疫苗：兰州所上周批签发54万支，2020年至今批签发165万支，去年同期无批签发记录、2019年批签发量551万支；考虑到五价轮状疫苗的竞争压力，预计单价轮状疫苗的2020年销售或将承压。 表1：上周重点疫苗批签发数据（2020.02.24-2020.03.01） 疫苗品种 生产企业 批签发量（万支） 13价肺炎疫苗 辉瑞 47.5 23价肺炎疫苗 沃森生物 12.0 四价HPV疫苗 默沙东 45.4 单价轮状疫苗 兰州所 53.5 IPV疫苗 北京所 118.4 资料来源：中检院、安信证券研究中心