五一期间全球发生了哪些大事？节后A股如何演绎

五一期间全球发生了哪些大事？节后A股如何演绎 2025年05月04日 证券分析师陈刚执业证书：S0600523040001cheng@dwzq.com.cn 证券分析师蒋珺逸执业证书：S0600525040004jiangjy@dwzq.com.cn研究助理林煜辉执业证书：S0600124060012linyh@dwzq.com.cn研究助理孔思迈执业证书：S0600124070019kongsm@dwzq.com.cn 取4月30日至5月2日，下同），港股虽只有一个交易日（5月2日），但整体表现强势，恒生科技涨超3%领涨全球主要指数。美股三大指数均收涨，纳指涨近3%，道指、标普500涨幅在2%附近，纳斯达克中国金龙指数同步走强，全球其余股市也多数上涨；商品整体下跌，油跌幅在3%附近，黄金同步走弱，有色金属多数下跌，粮食整体上涨；美元指数升破100点，美债收益率涨16BP；离岸人民币5月2日大幅涨近700基点。◆五一假期期间，港股仅有5月2日开市交易。恒生指数、恒生科技 5月2日分别上涨1.74%、3.08%。港股上涨的主要驱动在于中美关税边际出现缓和。在市场风险偏好回升的背景下，科技成长主线再度走强，科技互联网、机器人、医药、汽车股表现强势。◆五一假期期间（4月30日-5月2日），美股震荡走强，三大指数均 收涨，纳指领涨、涨幅近3%，标普500连涨九天，创最近二十一年最长连涨天数。费城半导体指数表现最佳，涨幅达到4.77%。支撑美国走强的因素一是中美关税边际缓和，二是非农就业数据超预期缓解了市场对经济的担忧，三是Meta、微软等科技巨头的财报表现强劲。 相关研究 《2025年一季报及2024年年报深度分析：一季度两非盈利大幅改善，ROE仍在底部区间——A股财报深度分析系列（七）》2025-05-01 ◼海外宏观◆美国方面。特朗普关税政策影响下，美国经济走弱，消费者提前抢 购商品；但随后公布的4月非农数据大超预期，缓解了此前投资者对于经济和关税政策的担忧，“新美联储通讯社”点评称6月份降息概率降低。◆地缘政治方面，乌达成矿产协议，乌克兰总统泽连斯基称之为“真 《并购重组跟踪（十七）》2025-04-28 正平等的协议”；哈马斯愿与以色列达成为期5年的停火协议◆能源方面，OPEC+确认6月将增产41.1万桶/日，高盛预计2026 年布油将推至40美元区间。 ◼国内宏观◆五一出行消费：跨区域人员流动有望创新高；出行旅游火爆；票房 同比明显下滑。◆政策：习近平主持召开部分省区市“十五五”时期经济社会发展座 谈会；商务部回应美方愿与中方就关税谈判，评估美方诚意与行动；财政部部长蓝佛安在《求是》上发表署名文章。 ◼产业动态◆小米推出首个推理开源大模型Mimo；DeepSeek开源最新大模型 DeepSeek-Prover-V2-671B，专注数学定理证明◆苹果将与Anthropic合作开发AI平台编写软件，计划分批发布iPhone，2027年有望推出真全面屏iPhone◆Momenta与Uber共推国际市场Robotaxi商业化落地◆美国证实加拿大及墨西哥汽车零部件免关税◆Neuralink脑机接口设备获FDA“突破性设备”认证，助力重度语言障碍患者恢复沟通能力 ◼市场观点 中期维度下我们继续看好成长，“宽货币+弱美元”是影响风格的重要线索。“四月决断”后，市场的风格选择或将发生转变。内部方面，经济和业绩数据风险得以出清，针对政治局会议的博弈亦已落地，政策态度以“稳”为主；外部来看，关税对市场冲击最大的阶段已经过去，市场对关税动态的反应将趋于钝化。“底线思维”下，后续A股的调整风险整体可控，市 场风险偏好有望提升，政策和产业端具备持续催化的板块将是后续交易的重心，市场风格或回归科技成长主线。具体来看，可以关注机器人，人工智能，国产算力产业链（先进制程），军工电子，创新药，低空经济，可控核聚变等方向。 ◼注：本文所涉及个股或者公司仅代表与产业链或交易热点有关联，本文所引述的资讯、数据、观点均以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。◼风险提示：经济增长不及预期；政策推进不及预期；地缘政治风险；海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险等。 内容目录 1.1.1.股市：全球股市多数上涨...............................................................................................61.1.2.商品：整体下跌...............................................................................................................71.1.3.外汇：美元走强，离岸人民币大幅升值.......................................................................71.1.4.债市：美十年国债收益率上涨.......................................................................................7 1.2.1.港股：中美关税边际缓和驱动下，5月第一个交易日大幅收涨................................71.2.2.美股：关税利好叠加美国就业市场韧性，美股走强，科技方向领涨.......................7 2.海外宏观..............................................................................................................................................8 2.1.1.特朗普关税政策影响下，美国经济走弱，消费者提前抢购商品...............................82.1.2.美国4月非农数据大超预期，“新美联储通讯社”点评称6月份降息概率降低.....8 2.2.1.美乌达成矿产协议，乌克兰总统泽连斯基称之为“真正平等的协议”...................92.2.2.哈马斯愿与以色列达成为期5年的停火协议...............................................................92.2.3. OPEC+确认6月将增产41.1万桶/日，高盛预计2026年布油将推至40美元区间.92.2.4.美国加州继续对中国“敞开贸易大门”.......................................................................9 3.国内宏观............................................................................................................................................10 3.1.五一出行消费：五一出行旅游火爆，票房同比下滑...........................................................103.1.1.五一出行：跨区域人员流动有望创新高.....................................................................103.1.2.五一旅游：旅游市场火爆.............................................................................................103.1.3.五一档票房：同比明显下滑.........................................................................................10 3.2.政策：商务部正在评估美方诚意，蓝佛安在《求是》上发表署名文章...........................113.2.1.习近平主持召开部分省区市“十五五”时期经济社会发展座谈会.........................113.2.2.深交所修订创业板指数编制方案.................................................................................113.2.3.民营经济促进法：国家实行全国统一的市场准入负面清单制度.............................123.2.4.六部门发文规范供应链金融业务.................................................................................123.2.5.商务部回应美方愿与中方就关税谈判，评估美方诚意与行动.................................123.2.6.财政部部长蓝佛安在《求是》上发表署名文章.........................................................12 4.1. AI与泛AI.................................................................................................................................134.1.1.小米推出首个推理开源大模型Mimo，以7B参数超越了OpenAI和阿里更大规模的模型........................................................................................................................................134.1.2. Anthropic为Claude推出“Integrations”应用连接工具与“Advanced Research”模式，功能基于MCP协议.........................................................................................................134.1.3.DeepSeek开源最新大模型DeepSeek-Prover-V2-671B，专注数学定理证明...........144.1.4.英伟达推出3D引导AI图像生成工具.......................................................................144.1.5.苹果将与Anthropic合作开发AI平台编写软件........................................................144.1.6. Momenta与Uber达成战略合作，共推国际市场Robotaxi商业化落地...................144.1.7.苹果计划分批发布iPhone，2027年有望推出真全面屏iPhone............................144.1.8. Meta大幅提升资本支出指引，Meta AI将推出付费高级版和广告功能..................15 4.2.非AI类........