公司信息更新报告：COC产业化曙光已现，新型特种材料平台冉冉升起

公司2024年营收4.66亿元，同比-13.14%；归母净利润-1,965.11万元，同比转盈为亏。2025年Q1营收1.06亿元，同比+2.70%；归母净利润-482.60万元，同比转盈为亏。主要原因是聚醚胺产品市场竞争激烈，价格下降导致业绩亏损。公司下调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为0.21、1.05、2.54亿元，EPS为0.23、1.19、2.89元/股，对应PE为201.0、39.4、16.2倍。

聚醚胺景气见底，光学材料需求增长。2024年脂肪胺销量18,779吨，同比-9.2%；光学材料销量6,377吨，同比+19.3%。2025Q1脂肪胺销量4,612吨，同比+23.2%；光学材料销量1,280吨，同比-11.6%。公司千吨级COC生产线2024Q3试生产，预计2025年量产。潜江项目土建完成，一期进入安装调试阶段，聚醚胺项目2025Q3完工，高透光材料项目2026年底完工。COC产业化或见曙光。

公司与保利新能源签订战略合作协议（2025-2028），利用潜江项目优势合作新型特种材料，预计对业绩产生积极影响。

风险提示：项目进展不及预期，产品价格大幅下滑，下游需求不及预期。