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公司信息更新报告：2025Q1业绩符合预期，新能源板块持续成长

2025-04-29 陈蓉芳,张威震开源证券 Billy

2025Q1公司营收12.04亿元，同比+22.78%，归母净利润2.64亿元，同比+22.61%，业绩稳健增长，符合预期。毛利率31.30%，净利率22.06%，环比有所波动。得益于下游汽车、光伏、工控等领域景气度较好，公司中高端市场战略成效显著，营收、利润同比增长均超20%。未来，随着新能源汽车和可再生能源发展，公司作为行业领先者有望持续成长，预计2025/2026/2027年归母净利润分别为13.72/16.60/20.15亿元，对应PE为16.9/14.0/11.5倍，维持“买入”评级。公司坚持中高端市场战略，产品覆盖广泛，未来长期成长空间广阔。分领域看，新能源车收入占比达55%，高压平台产品已批量供货，光伏储能占比约23%，工控占比约15%。行业竞争加剧、产能释放不及预期等风险需关注。

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