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2025年一季度主动偏股型基金持仓分析：基金Q1加仓硬科技和消费

2025-04-28 樊继拓,李畅信达证券福肺尖

主动偏股型基金份额降速减慢，存量基金净赎回压力减弱。2025年一季度份额为29143亿份，环比减少726.5亿份，下降速度放缓；新成立基金1155亿份，处于过去两年高位水平；存量基金净赎回率中位数降至4.03%，环比下降1.54个百分点。
2025年一季度高仓位公募基金数量占比提升。偏股混合型基金仓位中位数小幅回升至89.55%；高仓位公募基金数量占比提升，持股比例在90%以上的基金数量占比为42.66%，环比上升1.31个百分点；港股持仓市值明显上升至3175亿元，环比增加800亿元。
2025年一季度主动偏股型基金加仓中证500、中证1000，减仓中证100、沪深300成分股。对小市值股票低配幅度收窄，对2000亿元市值以上股票超配幅度扩大；主板加仓超大市值股票，科创板、创业板加仓小市值股票。
2025年一季度公募基金加仓方向：成长加仓方向继续向电子行业集中，消费板块成为重点加仓方向，汽车、医药生物、互联网电商等行业加仓幅度居前；周期板块主要加仓有色金属，新能源、通信、红利板块有所减仓；电子行业配置比例创2010年以来新高，可选消费超配比例提升至2.77%，必选消费超配比例提升至6.87%。
行业集中度提升，个股持仓集中度下降。主动偏股型基金TOP3、TOP5和TOP10行业占比合计分别为37.75%、53.20%、72.77%，环比上升；重仓股数量占全部A股比例为42.65%，环比提升1.91个百分点。