强势股脱水丨和泡泡玛特一样在美国大排长龙的中国品牌，产业链突袭20cm涨停 –20250428

影石创新

• 题材：摄像头+消费电子，公司新品全景相机Insta360X5在美国市场热销，上市首日登全球多个平台单品销售榜首。公司即将在A股上市（科创板IPO注册完成）。
• 研报解读：
  • 全球全景相机市场份额连续六年第一，2024年预计达81.7%。产品实力和快速迭代是其核心竞争力，已反超GoPro成为运动相机龙头。
  • 下游应用拓展至机器人领域，与DroneDeploy合作推出智慧工地方案，戴森360Eye扫地机器人也采用其技术。
  • 直播领域应用广泛，包括NASA火星直播、CCTV国庆阅兵直播等。
  • 供应链方面，弘景光电为其核心镜头模组供应商，2024年前半年采购金额占影石创新综合采购比例20.26%。

人工智能大模型

• 题材：人工智能大模型+东数西算，中共中央政治局集体学习强调自立自强，攻克高端芯片等核心技术。
• 研报解读：
  • OpenAI推出o4-mini和o3模型，多模态能力提升，支持工具调用和复杂任务处理。谷歌发布Veo2、Chirp3、Lyria、Imagen3等模型，拓展AI应用场景。
  • MCP+A2A协议推动Agent生态繁荣，国内阿里云、腾讯云已支持相关服务。关注科大讯飞、金山办公等Agent应用及AI垂类应用厂商。

曼卡龙

• 题材：珠宝饰品+培育钻石，公司一季度净利润同比增长33.52%。
• 研报解读：
  • 精准定位年轻市场，打造东方时尚品牌，产品研发周期缩短至3周，全年超千款新品。
  • 渠道布局：线上电商收入同比+40.76%，占比54.83%；线下直营店收入同比+36.50%，省外扩张显著（2024年新增门店占比66%）。
  • 营销策略：“经典国潮+轻奢时尚”双线驱动，小红书曝光量超5亿，巴黎时装周等跨界合作深化品牌影响力。