制造成长周报（第11期）：特斯拉计划五年内量产百万台机器人，小鹏首次展示全尺寸机器人Iron

行业动态：人形机器人-4月23日，特斯拉计划在五年内实现年产100万台Optimus；4月23日，小鹏首次公开展示全尺寸人形机器人；4月21日，智元发布具身智能一站式开发平台；4月22日，荣耀成立新公司含智能机器人销售业务；4月22日，智元机器人发布并开源仿真评测工具；4月25日，首届具身智能机器人运动会在无锡开幕；低空经济-4月22日，美团自研第四代无人机获运营合格证；4月25日，杭州召开“2025LDTC低空经济与科技创新大会”。 政府新闻：人形机器人-4月22日，国家发改委联合多地设立千亿级AI母基金。 公司动态：人形机器人-4月21日，荣泰健康与傲意科技达成战略合作； 4月21日，英搏尔与丰立智能发布公告签署战略合作；4月25日，卡倍亿与小鹏汽车开展机器人线缆技术合作交流；4月25日，卡倍亿与小鹏汽车开展机器人线缆技术合作交流；低空经济-4月23日，红旗发布首款豪华飞行汽车“天辇1号。 本周重点关注标的-龙溪股份、恒立液压、应流股份、鼎阳科技、汇成真空、广电计量、伊之密。 行业投资观点 1、人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），从股票弹性上重点寻找增量环节，重点关注： 1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】【蓝思科技】； 2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】等。 2、AI基建：AI需求拉动数据中心资本开支持续增长，燃气轮机和冷水机组等环节将充分受益，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】【同飞股份】。 3、自主可控-国产化率低：通用电子测量仪器重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】；光刻机真空镀膜设备重点关注【汇成真空】。 4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。 5、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。 6、3D打印：3D打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。 7、深海科技：《2025年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。 8、X射线检测设备：X射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如X射线探测器、 Ct 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。 风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。 成长板块上市公司行情回顾 表1：相关标的近一周(4.21-4.25)市场表现 行业新闻 人形机器人-特斯拉计划在五年内实现年产100万台Optimus 2025年4月23日，在特斯拉2025年第一季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克重点强调了人形机器人Optimus的战略地位，宣布到2025年底将在特斯拉工厂内部署数千台Optimus机器人，并计划在五年内实现年产100万台。特斯拉正在加速Optimus的工业化进程，新版机器人在硬件上进行了显著升级，包括优化肩部和手部设计、扩展触觉传感范围，并采用集成化驱动系统提升执行效率。目前特斯拉已发布超过70个与Optimus相关的研发岗位招聘，主要集中在加州帕罗奥多的研发中心和弗里蒙特的制造基地。 人形机器人-小鹏在2025上海车展上首次公开展示其全尺寸人形机器人Iron 2025年4月23日，小鹏汽车在2025上海车展上首次公开展示其全尺寸人形机器人Iron。这款身高 178cm 、体重70kg的机器人拥有62个主动自由度，搭载自研3000T算力的图灵AI芯片和智驾同源鹰眼视觉系统，能够完成招手、碰拳、点赞等拟人化动作。小鹏汽车董事长何小鹏表示，Iron已在小鹏广州工厂投入实训，参与P7+车型的组装工作，计划2026年实现规模化量产，目标年产能5万台。该机器人采用1:1仿生设计，手部配备15个自由度并支持触觉反馈，核心零部件国产化率超80%。此次亮相标志着小鹏在"汽车+机器人"战略上的重要突破，未来将重点布局工业制造场景。 人形机器人-智元发布具身智能一站式开发平台Genie Studio 2025年4月21日，智元机器人发布行业首款面向具身智能开发者的一站式开发平台GenieStudio，具备数据采集、模型训练、仿真评测、模型推理的全链路产品能力，让“采”、“训”、“测”、“推”每个环节都能找到标准化解决方案，彻底打通具身智能从数据到部署的完整链路，并给开发者提供全流程的解决方案，让“训练机器人大脑”变得前所未有的简单高效。 人形机器人-荣耀在哈尔滨成立新公司，含智能机器人销售业务 2025年4月22日，天眼查App显示，近日，哈尔滨星耀终端有限公司成立，法定代表人为文洁，注册资本200万人民币，经营范围含移动终端设备销售、家用电器销售、电子产品销售、可穿戴智能设备销售、智能机器人销售、智能无人飞行器销售、物联网设备销售等。股权全景穿透图显示，该公司由深圳星耀终端有限公司全资持股，后者为荣耀终端股份有限公司全资子公司。 人形机器人-智元机器人发布并开源仿真评测工具GenieSimBenchmark 2025年4月23日，智元机器人今日正式发布并开源基于仿真功能的模型评测和验证工具GenieSimBenchmark，专注为具身AI模型提供精准的性能测试和优化支持。作为Genie Sim(智元仿真平台)的开源评测版本，GenieSimBenchmark是智元继开源百万真机数据集和海量仿真数据集后，又一里程碑式的开源项目。 人形机器人-首届具身智能机器人运动会在江苏无锡开幕 2025年4月25日，首届具身智能机器人运动会在江苏无锡开幕，来自全国100余家科研团队和企业的150余台机器人参与竞速跑、足球、格斗等10个项目的竞技，宇树科技、优必选等公司的人形机器人参加。 图1：首届具身智能机器人运动会比赛现场图1 图2：首届具身智能机器人运动会比赛现场图2 低空经济-美团自研第四代无人机获运营合格证 2025年4月22日，美团自研第四代无人机通过民航局审查，获得全国首张低空物流全境覆盖运营合格证（OC），可在全国范围内常态化商业运营。截至2024年底，美团无人机已开通53条航线，累计配送订单超45万单，标志着无人机物流进入规模化阶段 低空经济-杭州召开“2025LDTC低空经济与科技创新大会” 2025年4月25日，交通运输部在杭州召开“2025LDTC低空经济与科技创新大会”，宣布成立长三角低空经济产业联盟。该联盟由沪苏浙皖多家单位发起，将围绕低空飞行器制造、空域管理系统建设等核心场景推动技术联合攻关，打造全国领先的低空经济协同创新共同体。 政府新闻 人形机器人-国家发改委联合多地设立千亿级AI母基金 2025年4月22日，国家发改委联合多地政府设立的千亿级“中国人工智能创新发展母基金”正式宣布成立。该基金首期规模1000亿元，重点投向AI芯片、具身智能、机器人等硬科技领域，并联动北京市等地方政府配套政策推动技术产业化。 公司动态 人形机器人-荣泰健康与傲意科技达成战略合作 2025年4月21日，上海荣泰健康科技股份有限公司与神经科技领域创新先锋上海傲意信息科技有限公司在上海举行战略合作签约仪式，正式宣布共建“脑机交互联合实验室”，共同推进脑机融合技术和仿生机械手在智能健康领域的应用，旨在三大维度实现突破：技术层面融合傲意科技的神经信号解析系统与荣泰的智能按摩技术，开发具有情绪感知功能的智能健康设备；应用场景从家庭场景延伸至医疗康复、运动健康等专业领域；数据维度构建AI健康管理平台，通过百万级用户数据分析提供个性化健康方案。 人形机器人-英搏尔与丰立智能发布公告签署战略合作 2025年4月21日，英搏尔与丰立智能发布公告签署战略合作，共同推动在机器人、evtol、新能源汽车、工程机械、智能制造等领域的深度合作。丰立智能优势为齿轮、行星/谐波减速器等传动部件的研发生产，英搏尔优势在电机、电控，双方合作将形成资源协同与相互赋能，补足各自短板，形成“电机+减速器”集成化产品能力。 人形机器人-卡倍亿与小鹏汽车开展机器人线缆技术合作交流 2025年4月25日，卡倍亿高管团队和技术团队深度拜访了小鹏汽车，主要聚焦人形机器人线缆技术合作，共商汽车智能电动化线缆领域的前沿需求。此次交流中，卡倍亿重点展示了公司专为人形机器人关节模组、激光雷达感知系统、高精度传感器等核心部件设计的线缆产品。公司的解决方案能广泛适配当下人形机器人对线缆耐高频弯折、抗极端温变、轻量化集成等严苛要求，产品性能也能满足UL、CE、ROHS等国际认证。 低空经济-红旗发布首款豪华飞行汽车“天辇1号 2025年4月23日，红旗汽车在2025上海车展发布首款分体式飞行汽车“天辇1号”，采用分体式设计，空中续航超200公里，最高时速150公里/小时，计划年内实现首飞。 重点公司盈利预测及估值 表2：重点公司盈利预测及估值（20250425）