高频｜新房销售依旧偏弱，商品价格多数下行
综合来看，本周国内基本面修复仍暂弱。开工率表现分化，地产销售季节性回升，新房销售依旧偏弱，商品价格多数下行，高炉开工率升至近一年高位。 本周新房销售季节性回升，同比继续处于负区间，表明新房销售依旧偏弱；二手房销售回升，整体强于季节性。 投资生产方面，商品价格多数下行，开工率表现分化。螺纹钢价格小幅下行，需求季节性改善，供给端复产路径延续，钢厂生产较为积极；玻璃价格继续下行，供需表现疲软；水泥价格小幅下降，需求不足库存偏高；沥青价格小幅回升，受原油价格低位反弹影响。从工业生产来看，开工率表现分化。石油沥青开工率、高炉开工率上升，焦化企业开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率、PTA开工率下降。 消费方面，地铁出行强于季节性、国内执行航班符合季节性；汽车消费符合季节性；电影票房低于季节性。 通胀方面，猪肉价格基本保持平稳，蔬菜价格大幅下行，油价小幅反弹。季节性来看，食品价格短期内可能延续震荡偏弱；原油价格低位反弹主因美国加大对伊朗制裁力度，叠加OPEC+发布补偿减产计划抵消了5月的增产量，未来关注OPEC+补偿性减产计划落地情况和关税落地情况。 出口方面，本周SCFI、BDI均小幅下行。当地时间17日，特朗普表示对中美达成协议有信心，而此前美方宣布将对停靠美国港口的中国建造或运营船舶征收额外费用，预计我国出口仍面临较大压力。 风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性。 1地产销售：新房销售依旧偏弱 本周（4月11日至4月17日）新房成交环比转正，清明假期后新房销售有所回暖，但同比继续处于负区间，表明新房销售依旧偏弱。Wind20城成交面积环比18.83%、同比-17.78%。观察重点城市，环比角度，除北京（-8.52%）、杭州（-14.04%）外，其余重点城市均不同程度回升；同比角度，除深圳（19.58%）、杭州（2.97%）外，其余重点城市均显著弱于去年同期。 图1.全国及典型城市周度商品房成交面积跟踪 图2.20城新房成交面积 图3.一线城市新房成交面积（4城） 图4.二线城市新房成交面积（8城） 图5.三四线城市新房成交面积（8城） 图6.典型城市周度商品房成交面积跟踪 图7.北京新房成交面积 图8.上海新房成交面积 图9.广州新房成交面积 图10.深圳新房成交面积 图11.杭州新房成交面积 图12.苏州新房成交面积 本周（4月11日至4月17日）二手房成交全线回升，整体强于季节性。观察重点城市，环比角度，北京、上海、深圳、杭州均有不同程度回升；同比角度，北京、杭州强于去年同期，上海、深圳大幅强于去年同期。 图13.典型城市周度二手房成交面积跟踪 图14.北京二手房成交面积 图15.上海二手房成交面积 图16.深圳二手房成交面积 图17.杭州二手房成交面积 2投资：商品价格多数下行 投资方面，本周商品价格多数下行。螺纹钢价格、水泥价格小幅下行，玻璃价格继续下行，沥青价格小幅回升，工业品需求仍相对偏弱。 图18.螺纹钢表观消费量回升，但仍低于季节性 图19.螺纹钢价格小幅下行 图20.库存:螺纹钢(含上海全部仓库)低于季节性 图21.玻璃期货合约结算价下行 图22.水泥价格指数小幅下行 图23.沥青指数小幅回升 3生产：开工率表现分化 生产方面，本周开工率表现分化。石油沥青开工率、高炉开工率上升，焦化企业开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率、PTA开工率下降。 图24.石油沥青开工率上升 图25.钢厂高炉开工率小幅上升 图26.汽车轮胎开工率下降 图27.焦化企业开工率微幅下降 图28.涤纶长丝开工率下降 图29.PTA开工率大幅下降 4消费：出行维持偏强 消费方面，地铁出行强于季节性、国内执行航班符合季节性；汽车消费符合季节性；电影票房低于季节性。 图30.乘用车当周日均厂家零售符合季节性 图31.9城地铁出行强于季节性 图32.电影票房MA7低于季节性 图33.国内执行航班（MA7）符合季节性 5出口：SCFI、BDI均小幅下行 出口方面，本周SCFI指数下降，BDI指数小幅下降，义乌中国小商品出口价格指数下降，CRB现货指数先下后上。 图34.上海出口集装箱运价指数小幅下降 图35.波罗的海干散货指数小幅下降 图36.义乌中国小商品出口价格指数下降 图37.CRB现货指数先下后上 6物价：蔬菜价格季节性下行，油价小幅回升 物价方面，猪肉价格基本保持平稳，蔬菜价格大幅下行，油价小幅回升，螺纹钢价格基本走平。 图38.猪肉平均批发价小幅震荡 图39.28种重点监测蔬菜平均批发价大幅下行 图40.英国布伦特原油现货价小幅回升 图41.螺纹钢价格基本走平 7风险提示 1、数据统计或有遗漏：由于数据收集的局限性、统计方法的差异、信息披露的不完整性或更新延迟，可能导致部分分析结果存在偏差。 2、经济表现可能超预期：经济表现可能非线性，本文跟踪的历史数据不代表对未来经济表现的判断。 3、市场走势存在不确定性：市场走势取决于经济表现、投资者行为等多方面因素，存在不确定性。
