国际市场
- 美国大豆出口：4月10日止当周，美国大豆出口销售净增73.66万吨，符合预期，较上周大幅增加；但对中国净销售7.3万吨，低于上周的14.1万吨。2024/25年度至今，美国对中国大豆出口量为2187万吨，低于去年同期的2309万吨。
- 美国大豆出口检验：截至4月17日，美国大豆出口检验量为550,924吨，较上周减少1%，但同比增长24%。2024/25年度迄今累计检验量同比增长10.9%，达到42,670,517吨。
- 美国大豆种植：截至4月20日，美国大豆播种进度为8%，高于五年均值和分析师预期。
- 南美大豆：巴西大豆收获进度达92.5%，连续七周超过去年同期；CONAB预计2024/25年度巴西大豆产量为1.678698亿吨，同比增长13.6%。阿根廷大豆收获进度为4.9%，但滞后于去年同期。
- 南美大豆出口：4月1至18日，巴西大豆出口量为942万吨，低于去年同期的1469万吨；ANEC预计4月巴西大豆出口量1430万吨，高于去年同期的1345万吨。
国内市场
- 压榨量及开机率：上周国内大豆压榨量132万吨，环比上升33万吨，但同比下降63万吨；预计本周回升至140万吨左右。
- 库存情况：4月18日，全国主要油厂大豆库存469万吨，环比上升70万吨；豆粕库存13万吨，环比下降16万吨，处于近年同期低点。
- 大豆进口：3月中国大豆进口量为350万吨，同比下降36.8%，创2008年以来最低水平；一季度累计进口1710.9万吨，同比下降7.9%。
- 压榨利润：4月17日大豆压榨利润日报显示，压榨利润有所改善。
综述
- 国际市场：中美贸易僵局缓和预期支撑美豆出口，美豆产区天气正常，巴西大豆收割近尾声且出口能力提升，阿根廷大豆收割提速。美豆价格涨至两个月高点。
- 国内市场：海关加强检验检疫导致大豆通关缓慢，豆粕库存偏低，现货价格大幅上涨。豆粕期价震荡运行，基差走强。
- 供需格局：豆粕市场供需错配，近强远弱格局，高基差提升期货抗跌性。但后续大豆到港量增加、压榨量恢复及供应宽松可能导致豆粕价格回调。
- 短期关注：大豆到港量情况。
