港股早晨快讯

2012-01-172025年4月28日星期一 市場回顧 ➢恒指22,000點上落：恒指周五(25日)高開171點，其後於22,000點爭持，收報21,980點，升70點。大市成交2,080億元。 ➢美股向上：美股三大指數上升0.1-1.3%，金價回落0.9%至每盎司3,320美元。 中港股市短期展望 恒指初步阻力參考23,000點：美國總統特朗普早前宣布，對部分國家暫停實施新關稅，為期90天，但對中國進口產品徵收的關稅則大幅提高。據報中央將召開會議，討論促進經濟增長及穩定資本市場的措施，李強亦表示將根據需要及時推新增量政策，以有力政策應對外部不確定性。市場預期中央將加大力度穩經濟，第三季將額外發債，以刺激國內需求並減輕關稅打擊，同時憧憬在人民銀行的支持下，「國家隊」將加大力度入市，並要求國企加大回購規模，以穩定市場。近日美國或轉軚，特朗普表示將大減對華關稅，白宮發言人表示，美中就達成潛在貿易協議方面的進展順利，恒指初步阻力參考23,000點。 短期看好板塊 ➢內需股：憧憬政策更大力度支持消費 今日市場焦點 ➢香港3月進出口；江西銅(0358)、藥明康德(2359)等季績；國新辦穩就業穩經濟發布會； 宏觀焦點 ➢政治局會議：統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭，根據形勢變化及時推出增量儲備政策；政治局會議：適時降準降息持續穩定和活躍資本市場；內地第一季工業利潤升0.8%；美財長:上周與華財長有交流； 企業消息 ➢中國平安(2318)首季新業務價值增35%營運利潤379億人幣；比亞迪(1211)首季多賺100.4%收入增36%；中電信(0728)首季多賺逾3% 5G用戶已近2.7億；中國神華(1088)首季盈利134億人幣跌19%煤炭量價下跌； 外圍市況展望 美國聯儲局3月一如預期維持息口不變，預計今年減息兩次，減幅合共為半厘，與去年12月預測一致。不過，當局下調2025至2027年的GDP增長預測。就2025年的展望，今年GDP增速預期由2.1%降至1.7%，失業率上調至4.4%，核心PCE通脹預期由2.5%升至2.8%。預測的變動反映滯脹風險升溫，而會後聲明刪除就業和通脹目標風險大體均衡的說辭，並指出經濟前景不確定性增加。另外，當局於4月起放緩縮表。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響。環球經濟衰退風險上升，同時OPEC+增加供應，供需失衡加劇，國際油價面臨進一步下行風險。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢彭博：中國考慮對部分美國商品豁免反制關稅：彭博報道，中國正考慮對部分美國進口商品豁免高達125%的反制關稅，此舉將助中國部分行業應對全面反制對等關稅帶來的巨大成本壓力。報道引述知情人士指，有關政府部門正考慮將包括醫療設備和乙烷等化工原物料的美國商品，排除在對等反制關稅外，租賃飛機亦可望被豁免。報道指，最終獲豁免對等關稅的商品品類清單仍調整中，相關討論能否最終取得進展仍存在變數。知情人士稱，官方已要求受影響行業的公司提交需豁免關稅的美國商品海關編碼。至少一家中國航空公司已被告知，付給自由貿易區內飛機租賃公司的款項將不受新關稅影響。 ➢中國外交部:中美沒就關稅進行磋商美方勿混淆視聽：中國否認中美就關稅問題進行磋商或談判後，美國總統特朗普堅稱美中正在談判，又聲稱雙方周四有開會；而白宮官員亦稱本周已進行較低層級的談判，雙方工作人員也通了電話。對此，中國外交部發言人郭嘉昆重申，中美雙方並沒有就關稅問題進行磋商或談判，美方不要混淆視聽。另外，就美方施壓拉美國家選邊站隊，稱巴拿馬決定退出共建「一帶一路」，其他拉美國家或許應該這樣做，郭嘉昆表示，拉美和加勒比國家是主權獨立的國家，別國不應指手畫腳、說三道四，更不應脅迫施壓。在芬太尼問題談判上，有報道引述美國政府知情人士指，中方不夠真誠，美方可能採取更多的懲罰措施迫使中國採取實質性的行動，郭嘉昆說，芬太尼是美國的問題，不是中國的問題，責任在美國自身。美方無視中方善意，對中國無理加徵芬太尼關稅，這是典型的霸凌行徑，嚴重破壞雙方在禁毒領域的對話合作。 ➢美財長:上周與華財長有交流：美國財長貝桑(Scott Bessent)未有支持總統特朗普聲稱與中國正進行貿易談判的說法，也不清楚特朗普是否與中國國家主席習近平通電話。特朗普上周多次稱，美國與中國開始貿易談判。中國外交部否認有關說法。被特朗普點名與多個國家進行貿易談判的貝桑，周日接受美國廣播公司訪問時稱，他未有與中國官員進行貿易談判。貝桑表示，上周在國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行春季年會期間與中國財長藍佛安有見面及傾談，但未有提及關稅，而是談及傳統的金融議題，包括金融體系穩定及全球經濟警號等等。對於中方的否認，貝桑表示，對方可能是試圖在面對不同對象時有不同的說法。 ➢政治局會議：統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭，根據形勢變化及時推出增量儲備政策：中共中央政治局4月25日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。會議認為，今年以來，以習近平同志為核心的黨中央加強對經濟工作的全面領導，各地區各部門聚力攻堅，各項宏觀政策協同發力，經濟呈現向好態勢，社會信心持續提振，高品質發展扎實推進，社會大局保持穩定。同時，我國經濟持續回升向好的基礎還需要進一步穩固，外部衝擊影響加大。要強化底線思維，充分備足預案，扎實做好經濟工作。會議指出，要堅持穩中求進工作總基調，完整準確全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，統籌國內經濟工作和國際經貿鬥爭，堅定不移辦好自己的事，堅定不移擴大高水準對外開放，著力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，以高品質發展的確定性應對外部環境急劇變化的不確定性。會議強調，要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發行使用。兜牢基層“三保”底線。適時降准降息，保持流動性充裕，加力支援實體經濟。創設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，支持科技創新、擴大消費、穩定外貿等。強化政策取向一致性。 ➢政治局會議：適時降準降息持續穩定和活躍資本市場：中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中共中央總書記習近平主持會議。會議指出，適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟。持續穩定和活躍資本市場。對受關稅影響較大的企業，提高失業保險基金穩崗返還比例。會議強調，要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發行使用。兜牢基層「三保」底線。適時降準降息，保持流動性充裕，加力支持實體經濟。創設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，支持科技創新、擴大消費、穩定外貿等。強化政策取向一致性。要持續用力防範化解重點領域風險。繼續實施地方政府一攬子化債政策，加快解決地方政府拖欠企業賬款問題。加力實施城市更新行動，有力有序推進城中村和危舊房改造。加快構建房地產發展新模式，加大高品質住房供給，優化存量商品房收購政策，持續鞏固房地產市場穩定態勢。持續穩定和活躍資本市場。 ➢中央政治局：不斷完善穩就業穩經濟政策工具箱加快實施「人工智能+」行動：據《新華社》報道，中共中央政治局今日(25日)召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。中共中央總書記、國家主席習近平主持會議時強調，要不斷完善穩就業穩經濟的政策工具箱，既定政策早出台早見效，根據形勢變化及時推出增量儲備政策，加強超常規逆周期調節，全力鞏固經濟發展和社會穩定的基本面。同時，要提高中低收入群體收入，大力發展服務消費，增強消費對經濟增長的拉動作用。盡快清理消費領域限制性措施，設立服務消費與養老再貸款。加大資金支持力度，擴圍提質實施「兩新」政策，加力實施「兩重」建設。會議又強調，要幫扶困難企業。加強融資支持。加快推動內外貿一體化。培育壯大新質生產力，打造一批新興支柱產業。持續用力推進關鍵核心技術攻關，創新推出債券市場的「科技板」，加快實施「人工智能+」行動。大力推進重點產業提質升級，堅持標準引領，規範競爭秩序。會議還指出，對受關稅影響較大的企業，提高失業保險基金穩崗返還比例。健全分層分類的社會救助體系。加強農業生產，穩定糧食等重要農產品價格。鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接。持續抓好安全生產和防災減災等各項工作。 ➢內地第一季工業利潤升0.8%：國家統計局昨天公布，今年首季全國規模以上工業企業實現利潤總額約1.51萬億元(人民幣．下同)，按年增長0.8%。國統局工業司統計師于衞寧表示，首季政策效應持續釋放，帶動工業企業利潤由降轉增，裝備製造業、高技術製造業利潤支撐作用明顯，工業經濟發展質效持續提升。于衞寧指出，總體來看，首季規模以上工業企業利潤延續持續恢復態勢。現階段外部環境更趨複雜嚴峻，不穩定、不確定性因素增多，但也要看到，今年以來宏觀政策效應持續顯現，增量政策和存量政策協同發力，推動工業經濟實現良好開局。下階段，要深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，進一步抓好政策落實、落地、落細，更大程度釋放政策潛能，促進工業企業效益持續向好恢復。 頁2/7 ➢民航局料五一客運量創新高：中國民航局運輸司副司長商可佳表示，今年五一假期共計5天，根據預測，民航旅客運輸量約1075萬人次，日均約215萬人次，按年增長8%，創同期歷史新高；假期首末的單日客流峰值有望突破230萬人次。國內航線方面，民航客源主要集中在京津冀、長三角、粵港澳、成渝四大城市群間的骨幹航線；在國際航線方面，商可佳預計，五一期間旅客運輸量和航班量都將達到第二季以來的最高峰，旅客出行目的地主要集中在日本、南韓以及東南亞傳統旅遊市場。 ➢內地離境退稅門檻削逾半至200元現金退還限額倍增到兩萬冀吸旅客購物：內地放寬離境退稅政策，冀帶動旅客消費。商務部等6部門發布《關於進一步優化離境退稅政策擴大入境消費的通知》，由今日起下調離境退稅門檻，由500元(人民幣．下同)降至200元，境外旅客同一日在同一退稅商店購買退稅物品金額達到200元，就符合規定可申請辦理離境退稅；同時上調現金退稅限額，由1萬元提升至2萬元，其他退稅方式則沒有限額。「境外旅客」是指在境內連續居住不超過183天的外國人及港澳台居民。有經濟師分析，目前內需復甦力度不足，境外遊客在中國的消費額尚未返回2019年水平，仍有增長空間，措施或有助吸引遊客消費，惟未必可抵消內地居民消費降級的影響，預料難以扭轉消費困境，需要有更多政策出台。 ➢商務部：全國汽車以舊換新逾2,700萬輛帶動銷售額逾7,200億人幣：國家商務部介紹消費品以舊換新情況時表示，截至昨日(24日)，全國汽車以舊換新2,700.5萬輛，12類家電以舊換新4,746.6萬套，手機等數碼產品購新3,661萬部，家裝廚衛換新3,712.3萬套，電動自行車以舊換新420萬輛。政策實施以來，已有超過1.2億人次享受到真金白銀補貼優惠，帶動銷售額超過7,200億元人民幣。國家商務部消費促進司司長李剛表示，目前汽車流通消費改革試點正在加快推進，各地試點申報積極性很高。年初部署開展汽車流通消費改革試點工作，支持地方在破除汽車購買使用限制性措施、發展汽車改裝及房車露營等汽車後市場等方面改革創新，先行先試延伸汽車消費鏈條。 ➢乘聯分會：初步推算中國4月狹義乘用車零售總市場規模增14.4%：中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會公告，初步推算中國4月狹義乘用車零售總市場規模175萬輛左右，按年增長14.4%，按月下降9.8%。4月新能源汽車零售預計可達90萬輛，滲透率51.4%。 ➢IMF降亞洲今明兩年經濟增長不少亞洲國家有空間放寬貨幣政策：國基會(IMF)亞太部主任Krishna Srinivasan表示，由於亞洲經濟以出口為主導，將亞洲今明兩年經濟增長預測分別降至3.9%及4%，增長遠不及去