2022-2024年，锂电池行业经历了从产能不足到过剩的转变，受供需失衡及下游车企降本压力影响，竞争加剧，盈利承压，存在产能出清预期。中国电池企业通过积极出海、拓展储能业务等应对措施。
锂电池下游应用领域主要为新能源汽车、储能和消费电子，上游为正极材料、负极材料等，其中正极材料成本占比最大。2021-2024年，锂电池产业链投资扩张较快，2023年后产能集中释放导致供给过剩。碳酸锂价格剧烈波动，反映供需失衡加剧，2024年价格在10-12万元/吨低位徘徊，距高点下跌超过80%。
行业竞争聚焦工艺水平与成本控制，集中度较高。2024年全球动力与储能电池行业中，出货量前十企业占比合计87%，中国企业市场份额超过65%。中国对锂、钴、镍资源高度依赖进口，海外政策加剧供应链风险。为保障原材料供应安全，国内主要锂电企业通过收购、投资上游矿产等措施布局海外。
全球锂资源主要分布于智利、澳大利亚和阿根廷，中国锂资源以进口为主。钴资源主要分布于刚果（金）、澳大利亚等地，中国钴资源匮乏，主要依靠进口。镍资源稀缺，中国对外依存度高，印度尼西亚储量最为丰富。具备海外矿产资源的企业有望获得更好的供应链保障及成本优势。
2022-2024年，全球电动汽车销量快速增长，带动动力电池装车量快速增长。2024年全球新能源车销量1763万辆，同比增长26.1%，全球动力电池使用量达894.4GWh，同比增长27.2%。中国新能源汽车渗透率已达47.6%。受国内渗透率高、海外不利政策影响，未来全球新能源汽车销售增速可能放缓，动力电池市场竞争加剧。
储能电池主要市场参与者与动力电池领域有较多重合，预计未来5年新增储能装机量将呈持续上升趋势。2024年全球储能电池出货量301GWh，同比增长63%。磷酸铁锂电池占主导地位，宁德时代、亿纬锂能和比亚迪位列前三。
消费电池终端需求主要受消费电子行业景气度影响。2024年中国消费电子市场呈现温和复苏态势，手机、微型计算机设备产量同比增长。技术创新是推动消费电子行业持续成长的重要因素，AI和XR等新兴技术将拓宽行业成长空间。
中国锂电企业积极出海拓展业务，但美国FEOC限制、欧盟《电池法》碳足迹要求、关税加码等海外政策可能对中国电池出口产生不利影响。中国企业通过建设海外产能应对，选址通常位于东南亚、匈牙利等整车厂聚集区。国内政策限制锂电产能无序扩张，推动技术升级与绿色发展。2024年6月，工信部修订《锂离子电池行业规范条件》，鼓励技术创新、提高产品质量、降低生产成本。2025年4月，中国发布动力电池强制性国家标准，提升行业安全门槛。
在产能结构性过剩、国内政策限制产能、国外政策限制出口、部分锂电矿产资源依赖进口的背景下，产品结构多元、全球化程度高、资金实力及融资能力强的企业在产能出清过程中具备较强竞争力。未来，锂电各细分领域的行业集中度有望进一步提升。
