周度要点小结
- 宏观方面：本月LPR维持不变，3月粗钢产量季节性增加；3月百城二手住宅均价环比下跌0.59%，同比下跌7.29%；央行行长表示全球经济不确定性加剧，扰乱全球产业链供应链。
- 海外方面：特朗普对华态度缓和，承认美对自华进口商品关税过高，预计将大幅降低，市场悲观情绪缓解；特朗普政府考虑对中国商品征收的关税税率可能降至50%-65%或分级方案。
- 供需方面：短期供应弹性好于焦煤，本期铁水产量244.35万吨+4.23万吨，供需均衡，铁水继续上升空间有限；本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损9元/吨，板块需求承压，二三季度淡季来临后需求面临季节性下降。
- 技术方面：焦炭2509周K趋势：周K线处于60日均线下方，周线偏空。
- 策略建议：宏观面关税影响，板块需求承压，市场信心不足，下周面临五一放假，短线波动或加大。操作上，焦炭2505震荡运行对待，节前控制风险为主。
期现市场情况
- 焦炭期货合约持仓量4.62万手，环比下降0.16万手。
- J2509与J2505月差为0.5元/吨，环比增加6元/吨。
- 焦炭注册仓单量890手，环比增加30手。
- 期货螺炭比为1.98，环比增加0.01。
期货市场情况
- 日照港焦炭平仓价1510元/吨，环比持平；内蒙古乌海焦煤出厂价1160元/吨，环比持平。
- 焦炭基差为-80.50元/吨，环比下降52。
现货市场情况
产业情况
- 3月份规上工业原煤产量4.4亿吨，同比增长9.6%；1-3月份规上工业原煤产量12.0亿吨，同比增长8.1%。
- 2025年2月份炼焦煤产量3622.59万吨，同比增长3.6%，同比增加9.15%。
- 国家发改委：持续增强煤炭生产供应能力，强化煤炭兜底保障作用。
- 截至4月25日，全国230家独立焦企产能利用率为75.27%，焦炭日均产量53.66。
- 截至4月24日，全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损9元/吨。
- 截至4月25日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量244.35万吨，环比增加4.23万吨。
- 截至2025年4月18日，焦炭总库存977.38万吨，环比增加13.61万吨，同比增加16.12%。
- 全国18个港口焦炭库存295.48万吨，增加1.85万吨。
- 全国247家钢厂焦炭库存666.35万吨，增加1.95万吨。
下游情况
- 2025年1-3月焦炭出口数量为177.0万吨，同比下降26.50%。
- 2025年3月中国出口钢材1045.6万吨，1-3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增长6.3%。
- 2025年3月70大中城市二手住宅环比下降0.20%。
- 截至4月20日当周，30大中城市商品房成交面积148.98万平方米，环比减少0.16%，同比下降19.80%。
- 截至4月20日当周，一线城市商品房成交面积43.56万平方米，环比减少7.62%，同比下降11.02%；二线城市商品房成交面积70.58万平方米，环比下降4.37%，同比下降23.27%。
