海思科医药集团是一家多元化、专业化的医药集团上市公司，主要从事新药研发、生产制造和销售业务。公司在化学制药行业拥有较强的研发实力，尤其在肠外营养细分领域产品线最全，是该领域的领军企业之一，同时在肝病治疗、抑郁、抗感染等市场也占据重要地位。公司拥有近800名科研人员，研发中心涉及多个疾病领域，包括麻醉及镇痛、糖尿病及并发症、肿瘤、神经痛、肠外营养、心脑血管、消化以及呼吸等。
公司核心产品包括环泊酚注射液、复方氨基酸注射液、脂肪乳氨基酸葡萄糖注射液、甲磺酸多拉司琼注射液、注射用甲泼尼龙琥珀酸钠、氟哌噻吨美利曲辛片等。公司创新药研发进展顺利，例如HSK31858三期临床预计2025年下半年完成超过600例受试者入组，HSK21542注射液已完成上市审评综合评价，进展顺利，有望年内获批上市。
2025年公司核心经营目标包括持续加大创新药研发投入，加快临床试验和审评效率，提升创新药商业化进程，扩充产品线，创造新的利润增长点。公司计划推动环泊酚注射液、苯磺酸克利加巴林胶囊、考格列汀片市场渗透，争取实现创新药销售占比40%的目标。此外，公司还将积极推进HSK21542注射液、HSK31858、HSK39297等项目的研发。
2024年第四季度盈利较差主要因研发费用较高，约占全年研发费用39%，本季度针对成功纳入国家医保目录的创新药产品考格列汀片、苯磺酸克利加巴林胶囊加大了投入。2025年第一季度公司营业收入同比增长18%，扣非归母净利润同比增长69%，但归母净利润同比有所下降主要受政府补助波动影响。预计2025年第二、三季度商业化阶段创新药将保持较快增长，HSK21542注射液有望获批上市。
公司研发投入持续增加，2022-2024年研发投入累计超过28亿元，在研管线聚焦麻醉镇痛、呼吸系统、代谢疾病、肿瘤等领域，重磅产品主要有思舒宁、思美宁、倍长平。公司海外业务拓展计划持续调研市场需求，选择合适的出海模式和市场，通过产品对外授权提升创新品牌价值。
政府补助不具有可持续性，金额无法预计。公司目前在研创新药项目数十个，其中进入临床阶段的1类创新药产品有14个，涉及麻醉镇痛、代谢性疾病、呼吸、肿瘤等领域。公司Protac平台研发进展顺利，多款药物处于IND申报阶段，后期将根据临床数据确定开发策略。
