海思科机构调研纪要

海思科医药集团2024上半年业绩表现强劲，营收16.86亿元同比增长23.14%，归母净利润1.64亿元同比增长119.40%。公司核心产品环泊酚注射液营收同比增长50%以上，市场份额达同类产品Top1。

创新药研发方面，上半年上市两款1类创新药思美宁及倍长平，HSK21542腹部手术术后适应症预计明年上半年获批，HSK31858(DPP-1)已纳入突破性疗法并将在年内开展国内三期临床。公司研发管线丰富，涵盖围手术期用药、肿瘤、代谢及呼吸系统疾病等领域，储备项目10余个。

问答环节显示，倍长平预计今年销售额数千万元，正积极准备医保谈判；Protac平台布局十多个项目，HSK29116仍处一期临床；环泊酚海外进展顺利，计划2025年申报NDA；TYK2抑制剂已出售，HSK31858(DPP-1)合作方将在美国开展三期临床。

公司竞争优势体现在：完整创新药开发链条（800人研发团队）、临床差异化优势（400人临床团队）、研发成本控制（AI技术等）及生产制造成本优化。行业数据对比显示，公司营收利润增速显著高于行业平均水平。