TriNet Group Inc. 2025年季度报告

TRINET GROUP, INC. → 三联集团股份有限公司(注册人名称与章程中指定的一致) 标明勾选，是否在过去的12个月内（或根据注册人需提交此类报告的较短期间）提交了《1934年证券交易法》第13节或第15(d)节要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求。是 □ 否 □ 勾选是否在过去的12个月内（或根据S-T规章第405条（本节第232.405条）规定的更短期间）已通过电子方式提交了必须提交的每一份互动数据文件。是 x 否 o 请在括号内勾选注册人是大型加速报送公司、加速报送公司、非加速报送公司、小型报告公司，还是新兴增长公司。请参阅交易所法案第12b-2条对“大型加速报送公司”、“加速报送公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 词汇缩略语表 本报告中使用了大量的缩写词和缩略语，特别是在第一部分，第一项未审计的简明合并财务报表，以及第一部分，第二项管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 词汇表 基于股票的薪酬 美国证券交易委员会 2029债券和2031债券 小型和微型企业 Clarus R+D Solutions, LLC，该公司于2025年第一季度出售 信托，该信托旨在持有由ASO客户提供的资金，用于向ASO用户、税务机关和其他收受人汇款 美利坚合众国 变额利益实体 A公司工作场所员工，该员工由TriNet PEO共同雇佣或从TriNet PEO处获得服务 SBC SEC Senior Notes SMB TriNet Clarus R+D TriNet Trust U.S. VIE WSE SBC SEC 高级债券 SMBTriNet Clarus 研发 TriNet信托 美国 VIE WSE 注意：关于前瞻性陈述的声明 为了本季度10-Q表（10-Q表）的目的，术语“TriNet”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”均指TriNet Group, Inc.及其子公司。本10-Q表包含非历史性的声明，具有预测性，或取决于或涉及未来事件或条件，或包含1934年证券交易法第21节和1995年私人证券诉讼改革法意义上的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常通过使用诸如“能力”、“预期”、“相信”、“可以”、“继续”、“能够”、“设计”、“估计”、“预期”、“预测”、“希望”、“影响”、“意图”、“可能”、“展望”、“计划”、“潜力”、“预测”、“计划”、“寻求”、“应该”、“策略”、“目标”、“价值”、“将”、“会”等词汇以及类似的表达或变化来识别，目的是识别前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括，但不限于，TriNet对我们成功多元化整体服务和技术产品以支持中小企业的整个生命周期的预期；我们扩大客户群的计划和能力；我们对我们的WSEs的医疗利用率和通货膨胀对我们保险成本影响的预期；对我们技术平台计划改进的影响以及它是否满足我们当前客户的需求并吸引新客户的预期；我们提高运营效率的能力；我们的战略调整和相关重组计划；我们客户服务计划的影响以及它们是否增强客户体验和满意度；我们继续以具有成本效益的方式提供广泛福利计划的预期；我们对保险索赔的数量和严重性的预期，以及保险索赔趋势；我们针对工资补偿、健康福利保险成本和自付额的风险策略和管理的有效性；可能表明未来财务绩效的指标；与中小企业独立获得的福利计划相比，我们福利计划的相对价值；我们的福利计划对我们寻求吸引和留住员工的小企业的影响；我们市场的主要竞争驱动力；我们扩大净新客户和客户流失管理的计划；我们的投资策略及其对我们产生未来利息收入、净利润和调整后EBITDA能力的影响；季节性趋势及其对我们业务的影响；在2025年第二季度支付每股0.275美元的股息；我们发生某些运营费用的期间间时间波动的变化；利率上升和下降对我们投资和借款的影响；我们用于编制财务报表的估计和假设；我们相信我们可以通过现有的流动资产和持续经营活动产生的现金流量来满足我们目前和可以合理预见的需求和未来的承诺；以及对我们未来业务、运营和财务绩效的其他预期、展望和预测。 重要因素，可能导致实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中表达的或暗示的内容存在实质性差异，已在上述内容以及我们截至2024年12月31日年度的10-K表格年报中详细讨论，并已于2025年2月13日提交给美国证券交易委员会（SEC）（我们的2024年10-K表格），包括在第一项“风险因素”标题下的内容，以及在我们2024年10-K表格第二部分第七项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”标题下的内容，还包括在本10-Q表格第二部分第一项“风险因素”标题下的内容，以及在本10-Q表格中“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”标题下的内容，以及我们在向SEC提交的其他定期报告中出现的内容，以及与以下风险因素相关：我们通过WSEs管理意外变化的工人赔偿和医疗保险索赔及成本的能力；我们作为共同雇主减轻我们面临独特商业风险的能力；金融和经济环境波动对我们客户构成的业务的影响；我们无法实现或维持我们业务调整计划预期的好处；由于我们无法控制的原因而失去客户，以及我们与客户通常使用的短期合同；地区或行业特定经济和健康因素对我们运营的影响；我们依赖的商业系统和中心失败或限制的影响；取消我们的自主信贷对我们业务和客户忠诚度及保留的影响；我们保险覆盖范围或与我们关键保险承保人关系的变化；我们提高我们的服务和技术以满足客户和监管期望的能力；我们有效整合已收购或可能未来收购的业务的能力；我们有效管理和提高我们的运营效率和弹性的能力；我们吸引和留住合格人员的能力；增加竞争的影响以及我们有效竞争的能力；网络攻击、泄露、披露和其他与数据相关事件对我们业务的影响；我们遵守不断变化的数据隐私、AI和安全法律的能力；我们管理我们业务受复杂法律和法规变化、不确定性或不利应用的能力；健康保险和员工福利的联邦、州和地方层面的法律法规变化；我们跟上技术变化或及时提供解决方案和支持增强的能力；与我们国际运营相关的风险；我们经营受众多复杂法律约束的业务的能力；健康保险和其他传统员工福利的联邦、州和地方层面的法律法规变化；我们作为工地员工雇主和我们的福利计划获得认可的能力。 前瞻性陈述及其他财务信息 为满足联邦和州一级的所有监管要求；关于雇主、雇员或独立承包商身份的法律和规定的变更；新的和变化的远程工作相关法律的冲击；我们遵守管理我们的解决方案的许可要求的能 力；第三方服务提供商在履行职能时的失败；未能遵守反腐败法律法规、经济贸易制裁以及类似法律；现有和未来法律和税务诉讼的结果；由于我们控制之外的因素导致我们经营成果和股价波动；我们遵守债务限制并满足债务偿付能力的能力；需要额外的资本或重新架构现有债务；继续我们的股票回购计划；Atairos和其他大股东集中持有我们股票的影响；以及我们在公司章程文件中及特拉华州法律下的反收购条款。以上任何因素都可能导致我们的实际结果与预期结果存在重大差异。 前瞻性陈述并非未来表现的保证，而是基于管理层在填写本10-Q表日期的预期以及本质上易受不确定性、风险和难以预测的环境变化影响的假设。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，这些因素可能导致实际结果、表现或成就与我们的当前预期以及任何过去的结果、表现或成就有重大差异。鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。 本10-Q表格中提供的信息基于截止至本10-Q表格日期所知的事实和情况，本公司在本10-Q表格中作出的任何前瞻性陈述仅代表本10-Q表格日期的观点。我们不对本10-Q表格中提供的信息进行修订或更新，除非法律要求。 本表10-Q的MD&A包括符合GAAP的业绩指标以及其他非GAAP财务指标的引用，这些指标用于我们管理业务、做出规划决策、分配资源和作为高管薪酬计划中的业绩指标。请参阅MD&A中的非GAAP财务指标，以获取定义和GAAP指标的调整说明。 网站披露 我们使用我们的网站（www.trinet.com）向公众宣布非公开重要信息，并遵守Reg FD下的披露义务。我们还使用我们的网站与公众沟通有关我们公司、我们的服务和其它事项。我们的SEC申报文件、新闻稿以及最近的公开电话会议和网络直播也可以在我们的网站上找到。我们网站上发布的信息可能被视为Reg FD下的重要信息。我们鼓励投资者和对我们公司感兴趣的其他人审阅我们网站上发布的信息。通过或从我们的网站获取的信息不构成本报告的一部分。 我们公司是“TriNet”商标以及其他在本报告中出现的商标的唯一所有者。我们公司无意以任何方式使用或展示他人拥有的贸易名称或商标，从而暗示与这些公司有任何形式的关联。 管理层讨论与分析 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 执行摘要 概览 TriNet是中小型企业人力资源解决方案的领先提供商。我们提供先进技术支持的服务，包括人力资本专业知识、员工福利（如医疗保险和退休计划）、工资和工资税管理、风险缓解和合规咨询。 我们提供一套全面的HCMS服务，帮助客户管理人力资源管理相关的各种需求和功能，例如薪酬、福利、工资核算、税收抵扣支持、员工数据、健康保险、工伤赔偿、Employment Practices Liability Insurance和就业风险评估措施以及其他相关需求。通过使用我们PEO（雇主委托人力资源机构）技术服务平台和福利与合规专业知识，我们帮助企业进行员工绩效管理与培训、入职及离职管理。 我们主要通过我们的PEO服务提供我们的服务，这些服务是通过我们的联合雇佣模式提供的，在一定程度上，也通过我们的仅提供ASO服务的模式，该模式在联合雇佣模式之外提供薪资处理、人力资源管理和合规管理解决方案。 运营亮点 我们截至2025年3月31日的合并财务结果反映了我们持续努力服务客户、吸引新客户和投资我们平台。 到目前为止，2025年，我们： ••持续增长总收入，主要由ISR增长支撑。在战略重组方面取得进展，专注于我们的核心价值主张、增长ASO以及运营的效率和效果，包括出售TriNet Clarus R+D。 •••展现了自律的财务管理，鉴于不断上升的保险费用宣布计划在未来五年内在乔治亚州亚特兰大建立一个新的企业中心。宣布每股普通股红利为0.275美元，较上次上涨10%，将于2025年4月支付。 表现亮点 我们截至2025年3月31日的季度业绩，与2024年同期相比，如下所示： Q1 2025Q1 2025 2025年第一季度，与2024年同期相比，我们的总收入增长了1%，主要由保险服务费率上涨推动，部分抵消了平均合作雇佣WSE数量下降的影响。 在2025年第一季度，与2024年同期相比，我们的平均WSE和总WSE分别下降了2%和3%，主要原因是我们的技术、专业服务、Main Street和生命科学垂直领域的WSE有所下降。 管理层讨论与分析 我们的结果受到医疗保健成本和利用趋势的高度影响。2025年第一季度我们的内部成本收益率（ICR）比2024年同期高出2个百分点，这主要是由于医疗服务利用更为严重、服务付费率更高以及专科药物利用增加，这些因素共同超过了我们向客户收取的费用率。 更高的保险费用，部分由更高的收入和更低的支出抵消，导致2025年第一季度净收入和调整后净收入分别下降了7%和11%，与2024年同期相比。 运营结果 以下表格总结了我们截至2025年3月31日第一季度的经营成果，与2024年同期相比。关于可能影响我们经营成果的会计判断和估计的详细信息，请参阅关键会计判断与估计部分7中“管理层讨论与分析”（MD&A）的章节，我们的2024年10-K表格。 管理层讨论与分析 非GAAP财务指标 除了按照GAAP提出的财务措施外，我们还监控其他非GAAP财务措施，这些措施用于管理我们的业务，做出规划决策，分配资源和作为我们的高管薪酬计划中的绩效指标。这些关键财务指标为我们的长期运营绩效提供了额外的视角，并提供了我们用以维持和扩大业务的信息。 本报告展示