宏观压力有所缓和 棉花期价小幅反弹回升

行情回顾与操作建议

宏观压力有所缓和，棉花期价小幅反弹回升。4月24日，棉花期货主力合约收涨0.58%至12990.0元。现货方面，2024/25北疆机采4129/30B/杂3.5内部分成交基差CF09+1000上下，疆内自提；南疆地方机采3129/29B/杂3主流较低销售基差在CF09+700起，疆内自提。纯棉纱市场整体行情一般，下游新增订单减少，采购积极性低；棉纱价格下跌，纺企优惠出货，即将进入传统淡季。纯棉坯布市场继续弱势持稳，新增订单稀少，出货略有改观但总体仍弱，利润被压制，厂商信心不足。操作建议：可提前布局买入虚值看跌期权规避长假宏观不确定风险。

行业要闻

1. 巴西棉花产量预测上调：据CONAB最新数据，2024/25年度巴西棉花总产预期为389.1万吨，较上月调增6.9万吨，种植面积增至207.93万公顷，单产上调至124.8公斤/亩。
2. 印度棉花上市量下滑：截至2025年4月20日当周，印度棉花周度上市量4.2万吨，同比下滑87%；2024/25年度累计上市量441.96万吨，同比下滑5%，累计上市量达预测平衡表产量的89%，同比快5%。

数据概览

关联品种：棉花所属公司为建信期货。