碳酸锂产业链周度数据报告：高基差高库存叠加下游排产平平，碳酸锂期货价格确认跌破7万

-碳酸锂产业链周度数据报告2025年04月23日 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、周报小结 基本面简述： 1、锂矿：锂价下跌打击加工需求。近期碳酸锂期现货价格开启新一轮下跌，期货价格持续几日位于7万元下方，倒逼矿价下跌，而碳酸锂价格下跌同样使得上游代加工需求减弱，锂矿交易市场的采买需求整体受到一定打击。 2、锂盐：高基差推升流通库存，下游排产一般打击需求预期。当前碳酸锂基差维持高位，市场点价绝大多数升水期货，持货方交仓期货仓单的积极性降低，截至本周，新仓单仅3万张，远低于往期水平，简介推升了现货市场的流通库存；而下游最新的排产没有表现出非常亮眼的表现，需求预期不佳再度打击期现货市场的报价表现。 3、正极材料及锂电池：加工费再临谈判节点。下游排产较为稳定，但是不及原先的乐观预期，终端采买的成本采买较为严格，近期正极材料厂又将面临与下游谈判加工费的时间节点。 市场总结： 基本面上看，碳酸锂周度产量维持高位，高基差推升流通市场库存增高，下游正极材料厂接下来的排产没有表现出什么亮眼的表现，使得碳酸锂供需基本面再度恶化，期现货价格再度下滑；目前市场没有表现出积极因素出现的迹象，顺势看待，但是当前价格需关注澳洲矿端的反应。 二、供需平衡表 2.1碳酸锂平衡表–3月数据修正，累库幅度增大 2.2氢氧化锂平衡表 三、上游矿石供需与价格 3.1锂辉石进口 3.2中国锂矿–观望心态打击高价锂矿 四、锂盐供需与价格 4.1锂盐期现货价格–跌破7万 4.1锂盐期现货价格 4.2生产成本与利润–利润大幅修复 4.3碳酸锂产量 4.3碳酸锂月度产量（分级别与原料） 4.4开工率–季节性回升 4.6碳酸锂库存–关注新仓单注册增速 五、锂盐下游生产与需求 5.1磷酸铁锂–开工率维持高位 5.5锂电池进出口量 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。