联博控股 2025年季度报告

证券交易委员会 表格10-Q （一） 截至2025年3月31日的季度 委员会文件编号 001-09818 艾伦斯htein控股有限合伙企业 (登记人名称，其名称应与章程中指定的名称一致) 特拉华州13-3434400（注册地或组织所在州/司法管辖区）（美国国税局雇主识别号） 501 Commerce Street, Nashville, TN 37203501 商业街，纳什维尔，田纳西州 37203（总部地址）（邮编）(615) 622-0000注册人电话号码（包括区号） 请在括号内用勾号标记，说明注册人（1）是否在过去的12个月内（或根据要求提交此类报告的较短时间段内）根据1934年证券交易法第13节或第15(d)节提交了所有应提交的报告，以及（2）在过去90天内是否受到此类提交要求的约束。 ☐没有 请在框内勾选，以示注册人在过去12个月内（或根据注册人需提交此类文件的较短时间段）是否已通过电子方式提交了根据S-T规章第405条（本节第232.405条）须提交的每一份交互数据文件。 ☐没有 请在括号内用勾选标记标明注册人是否为大型加速报告公司、加速报告公司、非加速报告公司、小型报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大型加速报告公司”、“加速报告公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。（勾选一项）： 大型加速文件☒非加速申报人☐ 加速上传者小型报告公司新兴成长型企业 如果是一家新兴增长公司，请通过勾选标记表示，注册人是否已选择不使用根据《证券交易所法案》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计准则的延长过渡期。☐ 请在括号内勾选，以表明注册人是否为空壳公司（根据《交易所法案》第12b-2条定义）： 是的 ☒ AllianceBernstein Holding L.P. 简明财务报表附注 2025年3月31日（未经审计） \"“我们”和“我们的”这两个词共同指代AllianceBernsteinHoldingL.P.（“ABHolding”）和AllianceBernsteinL.P.及其子公司（“AB”），或指其董事和雇员。同样，“公司”一词指代ABHolding和AB。当上下文需要区分ABHolding和AB时，我们将指明讨论的是哪一个。这些陈述应与2024年12月31日结束的年度Form10-K表格中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。\ 1. 业务描述、组织结构和列报基础 企业简介 AB控股的主要收入和现金流来源于其对AB有限合伙权益的投资。阅读AB控股的简明财务报表和附注时，应与作为本季度10-Q报表附件的AB的简明合并财务报表和附注以及AB控股和AB的经审计财务报表（包含在AB控股截至2024年12月31日的10-K表格中）一并考虑。 AB在全球范围内为广泛的客户提供多样化的投资管理和相关服务。其主要服务包括： •机构服务为全球的机构客户提供服务，包括私人及公共养老金计划、基金会和捐赠基金、保险公司、中央银行和政府，以及如Equitable Holdings, Inc.（“EQH”）及其子公司等关联公司，通过独立管理的账户、子顾问关系、结构性产品、集体投资基金、共同基金、对冲基金和其他投资工具。 •零售服务为零售客户提供服务，主要通过AB或其关联公司赞助的零售共同基金，与第三方赞助的共同基金的子顾问关系，全球金融中介机构赞助的单独管理账户计划以及其他投资工具。 •私人财富管理为私人客户提供服务，包括高净值个人和家庭、信托和遗产、慈善基金会、合伙企业、私人和家庭公司以及其他实体，通过单独管理的账户、对冲基金、共同基金和其他投资工具。 AB还为它所支持的某些共同基金提供分销、股东服务、代理转让服务和行政服务。 AB的高质量、深入的研究是其资产管理业务和私人财富管理业务的基础。AB的研究领域包括经济、基本面股票、固定收益和量化研究。此外，AB在多资产策略、财富管理、环境、社会和公司治理（“ESG”）以及另类投资方面拥有专业知识。 AB提供广泛的投资服务，在以下领域具有专业知识： 积极管理全球和区域市场中的股票策略，涵盖市值范围、集中度范围和投资策略，包括价值股、成长股和核心股。 主动管理的传统和不受限制的固定收益策略，包括应税和无税策略。 • 主动管理型另类投资，包括基本面和系统驱动的对冲基金、对冲基金集合以及直接资产（例如直接贷款、房地产和私募股权）。 多资产服务和解决方案，包括动态资产配置、定制目标日期基金和目标风险基金； •被动管理的股票和固定收益策略，包括指数、ESG指数和增强指数策略。 组织 AllianceBernstein Corporation（EQH的间接全资子公司，“普通合伙人”）是AB Holding和AB的共同普通合伙人。AllianceBernsteinCorporation拥有AB Holding的10,000个普通合伙单位，并在AB中持有1.0%的普通合伙权益。 截至2025年3月31日，AB的所有权结构，以一般合伙和有限合伙权益的百分比表示，如下所示： EQH及其子公司61.8% AB Holding 37.5 无关联持有人0.7 100.0 % 包括AB Holding和AB的普通合伙权益和有限合伙权益，截至2025年3月31日，EQH及其子公司在AB中拥有约61.9%的经济权益。 演示基础 临时缩略财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规定和规则，按照10-Q表格的指示编制的。根据管理层的意见，为了公正地陈述临时结果，所有必要的调整，仅包括正常经常性调整，都已作出。编制缩略财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产和负债金额，以及缩略财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。截至2024年12月31日的缩略财务状况表是根据经审计的财务报表编制的。年度财务报表中包含的一些披露信息已在这些财务报表中缩略或省略，因为这些信息在美国公认会计原则（“GAAP”）和SEC规则下不属于临时财务报表所必需的。 AB控股公司采用权益法核算其对AB的投资。AB控股公司的投资金额根据其在AB收入中的占比增加，根据其在AB亏损及向其份额持有人分配的现金中的占比减少。此外，AB控股公司的投资还会根据其在AB某些资本交易中的占比进行调整。 后续事件 我们已评估了至这些财务报表提交给美国证券交易委员会（SEC）日期之后的事件。 2025年4月3日，EQH宣布了其现金收购至多4600万股AB控股单元的最终结果，收购价格为每股38.50美元，总收购价不超过18亿美元，该收购要约于2025年4月1日下午5点（东部时间）到期。总共提交了约1968.29万股AB控股单元，相当于在AB控股中拥有17.9%的经济利益，总成本约为7.578亿美元。实施此类收购后，EQH现在在AB中拥有约68.5%的经济利益。 未在其他后续事件中识别出需要在这些财务报表中进行披露的事项。 2. 现金分配 AB Holding必须将其定义在《AB Holding有限合伙协议修订和重申协议》中的所有可用现金流，分配给其份额持有人。按比例根据其在AB控股中的百分比利益。可用现金流定义为AB控股从AB获得的现金分配，减去普通合伙人自行决定应保留给AB控股用于其业务（如支付税款）的金额，或加上普通合伙人自行决定应从之前保留的现金流中释放的金额。 2025年4月24日，普通合伙人宣布对每份单位分配0.80美元，这是代表截至2025年3月31日三个月的可分配现金流量的分配。AB控股中的每一份普通合伙单位均有权获得与每份AB控股单位相同的分配。该分配将于2025年5月22日支付给至2025年5月5日商务结束时的登记记录持有人。 3. 长期激励薪酬计划 AB 维持了几个未资助的非合格长期激励薪酬计划，根据这些计划，公司向其雇员和董事会成员（不属AB或AB任何关联企业雇佣的“符合资格的董事”）授予限制性AB控股单元奖励。 AB通过在公开市场上购买AB控股单位或从AB控股处购买新发行的AB控股单位来资助其受限制的AB控股单位奖励，并将这些AB控股单位保存在一个统一的拉比信托中，直到交付或退休。根据AB控股合伙协议，当AB从AB控股处购买新发行的AB控股单位时，AB控股必须使用从AB那里收到的收益来购买等量的新发行的AB单位，从而增加其在AB中的所有权比例。统一拉比信托中持有的AB控股单位是信托名义下的企业资产，可供AB的一般债权人使用。 每季度，AB公司根据修订后的1934年证券交易法第10b5-1和10b-18规则，考虑是否实施回购AB控股单位计划。此类计划允许公司在因自我设定的交易停牌期或拥有重大非公开信息而可能被阻止回购股份时回购其股份。AB公司选择的每一位经纪人都有权按照计划中规定的条款和限制条件代表AB公司回购AB控股单位。回购行为受美国证券交易委员会颁布的法规以及计划中规定的某些价格、市场量和时间限制。2025年第一季度的计划已于2025年4月23日业务结束时到期。AB公司未来可能采用其他计划，以进行公开市场购买AB控股单位，以帮助资助其激励报酬计划下的预期义务以及其他公司目的。 2025年和2024年的前三个月期间，AB分别向员工和符合条件的董事授予了100万和90万份限制性AB控股单位奖励。AB使用在适用期间回购的AB控股单位和最新发行的AB控股单位来资助这些限制性AB控股单位奖励。 4. 每单位净收益 每单位净收入通过将净收入除以每个期间加权平均的已发行单位数量得出。每单位稀释净收入等同于每单位净收入，因为没有具有稀释作用的已发行工具。 5. 对AB的投资 AB控股在2025年3月31日结束的三个月期间对AB的投资变化如下（单位：千）： 6. 悬挂单位 以下为AB控股公司截至2025年3月31日三个月期间流通股份变动情况： 7. 所得税 AB控股是一家按照联邦税收目的设立的公开交易合伙企业（“PTP”），因此不缴纳联邦或州公司的所得税。然而，AB控股需缴纳4.0%的纽约市非公司企业税（“UBT”），扣除AB缴纳的UBT后，还需缴纳3.5%的联邦税，该税收基于其从事贸易或业务的主动行为所获得的合伙企业总收入。AB控股的合伙企业总收入来源于其对AB的权益。 AB控股公司的联邦所得税是通过将AB合格收入乘以AB控股公司在AB中的所有权比例，再乘以3.5%的税率计算得出的。AB合格收入主要是美国投资顾问费。AB控股在AB的合并拉比信托中的单位在计算AB控股在AB中的所有权比例时不被视为未偿还。 8. 承诺与或有事项 以下所述的法律和监管事宜涉及AB，因其对AB控股公司投资可能具有重大意义，故在此列出。 对于重大的诉讼事项，我们评估负面结果的概率。如果负面结果很可能会发生，并且损失可以合理估计，我们将记录估计的损失。如果负面结果有可能发生，并且我们可以估计潜在损失或损失范围，或者如果负面结果很可能会发生，并且我们可以估计潜在损失或损失范围超过已确认的金额，我们将披露此信息。然而，由于诉讼的不确定性，预测结果或估计损失往往具有挑战性，尤其是在早期阶段或复杂案件中。在这种情况下，我们将披露我们无法预测结果或估计损失的情况。 AB可能会面临监管调查、行政程序和诉讼，其中一些指控造成重大损失。虽然我们可能因此遭受损失，但我们目前无法估计这些损失或其范围。管理层在与法律顾问咨询后认为，任何个别或合并事项的结果不会对我们运营、财务状况或流动性产生重大影响。然而，由于固有的不确定性，未来的发展可能对未来报告期内的结果、财务状况或流动性产生潜在的重大不利影响。 管理层关于财务状况和经营成果的讨论与分析项目2。 AB控股的主要收入和现金流来源于其投资于AB单位。AB控股的季度合并财务报表及附注以及管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（“MD&A”）应与作为本10-Q表格附件的AB