联博控股 2025年季度报告

表格10-Q （一号产品） 奥利安·伯恩斯坦控股合伙企业 (注册人按照其章程中规定的准确名称)特拉华州13-3434400（公司注册地或其它司法管辖地）（美国国税局雇主识别号）组织机构）501 Commerce Street, Nashville, TN 37203(总部地址) (邮编)(615) 622-0000(注册人电话号码，包括区号) 请在括号内勾选，以表明：（1）注册者在过去12个月内是否已提交根据《1934年证券交易法》第13节或第15(d)节要求提交的所有报告（或者，如果注册者在本报告要求提交报告中要求提交报告的较短期间），并且（2）在过去90天内一直受到此类提交要求的影响。 无 ☐ 请通过勾选来表明，注册人是否在前12个月（或注册人被要求提交此类文件的时间段内）已按照S-T规则405（本章节第232.405段）的要求，提交了所有必需提交的互动数据文件。 无 ☐ 是 ☒ 请通过勾选标记来指出注册人是否为大加速报告文件编制者、加速报告文件编制者、非加速报告文件编制者、较小的报告公司或新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大加速报告文件编制者”、“加速报告文件编制者”、“较小的报告公司”和“新兴增长公司”的定义。（勾选一项） ☐☐☐加速申报者较小的报告公司新兴成长型企业 ☒非加速报告提交人 ☐大型加速申报企业 如果是一家新兴成长公司，请勾选如果注册者已选择不利用根据《证券交易所法案》第13(a)条规定的任何新或修改后的财务会计标准所提供的延长过渡期来遵守该标准。☐ ☐无 ☒请用勾选标记表明注册人是否为壳公司（根据《交易所法案》第12b-2条的定义）：是的。 页面 净融资活动现金使用额 奥利安·伯恩斯坦控股有限合伙企业附于简明财务报表的说明2025年3月31日（未经审计） “我们”和“我们的”一词集体指代AllianceBernstein Holding L.P.（“AB Holding”）及其子公司AllianceBernstein L.P.（“AB”）或他们的官员和雇员。同样，“公司”一词指代AB Holding和AB。在需要区分AB Holding和AB的情况下，我们将指明所讨论的是哪一个。这些陈述应与包含在截至2024年12月31日的年度10-K表格中的审计合并财务报表一同阅读。 1. 业务描述、组织结构和编制基础 企业描述 AB Holding的主要收入和现金流来源于其对AB有限合伙利益的投入。AB Holding的简明财务报表和注释应与作为本季度10-Q表格附件的AB的简明合并财务报表和注释以及AB Holding和AB的审计财务报表一起阅读，这些审计财务报表包含在AB Holding截至2024年12月31日为止的10-K表格中。 AB在全球范围内为广泛的客户提供多元化的投资管理和相关服务。其主要服务包括： •机构服务– 通过分别管理的账户、子顾问关系、结构化产品、集体投资信托、共同基金、对冲基金和其他投资工具，为其机构客户提供服务，包括私人及公共养老金计划、基金会和捐赠基金、保险公司、全球央行和政府，以及如Equitable Holdings, Inc. (\"EQH\")及其子公司等关联公司。 •零售服务– 为其零售客户提供服务，主要是通过AB或其关联公司赞助的零售共同基金，与第三方赞助的共同基金的子顾问关系，由全球金融服务机构赞助的单独管理账户计划以及其他投资工具。 •私人财富管理– 通过独立管理的账户、对冲基金、共同基金和其他投资工具，为其私人客户提供服务，包括高净值个人和家庭、信托和财产、慈善基金会、合伙企业、私人公司和家族企业以及其他实体。 AB还为其所赞助的一些共同基金提供分销、股东服务、代理服务和管理服务。 AB的高质量、深入研究是其资产管理与私人财富管理业务的基础。AB的研究领域包括经济、基本面股权、固定收益和量化研究。此外，AB在多资产策略、财富管理、环境、社会及企业治理（“ESG”）和另类投资方面拥有专业能力。 AB提供广泛的投资服务，在以下领域具有专业知识： •全球和区域市场的积极管理股本策略，涵盖市值范围、集中度范围和投资策略，包括价值、成长和核心股本策略； •积极管理的传统及非限制性固定收益策略，包括应税和免税策略； •主动管理的另类投资，包括基本面和系统驱动的对冲基金、对冲基金组合以及直接资产（例如，直接贷款、房地产和私募股权）； •多资产服务和解决方案，包括动态资产配置、定制目标日期基金和目标风险基金； •被动管理的股票和固定收益策略，包括指数、ESG指数和增强指数策略。6 指数 组织 AllianceBernstein Corporation（EQH的间接全资子公司，“普通合伙人”）是AB Holding和AB的普通合伙人。AllianceBernstein Corporation持有AB Holding的10,000个普通合伙单位，并在AB中拥有1.0%的普通合伙利益。 截至2025年3月31日，AB的股权结构，以总合伙和有限合伙权益的百分比表示，如下所示： 包括在AB控股公司和AB的一般合伙利益和有限合伙利益，EQH及其子公司截至2025年3月31日对AB拥有约61.9%的经济利益。 报告编制基础 临时简明财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）规则和规定，按照10-Q表格的指令编制的。管理层的意见是，为了公正地陈述临时结果，所有必要的调整，仅包括正常重复的调整，都已做出。编制简明财务报表需要 管理层需做出一定估计和假设，这些估计和假设会影响截至简明财务报表日期的资产和负债的报数，以及或有资产和负债的披露，以及期间报告中收入和费用的报数。实际结果可能与这些估计存在差异。截至2024年12月31日的简明财务状况表是根据经审计的财务报表编制的。年度财务报表中包含的一些披露信息已被简化或从这些财务报表中省略，因为这些信息根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）和证券交易委员会（SEC）的规定，并非期间财务报表所必需。 AB Holding采用权益法对其在AB的投资进行核算。AB Holding的投资增加以反映其在AB收入中的份额，减少以反映其在AB损失和向其份额持有人进行现金分配中的份额。此外，AB Holding的投资调整以反映其在AB某些资本交易中的份额。 后续事件 我们已评估至这些财务报表向美国证券交易委员会提交之日的后续事件。 2025年4月3日，EQH公司宣布了其现金要约收购最多4600万股AB控股单位的结果，收购价格为每股38.50美元，总计收购金额达到18亿美元。此次要约收购于2025年4月1日下午5点（东部时间）截止。共有19682946股AB控股单位被正确提交，相当于AB控股17.9%的经济利益，总成本约为7.578亿美元。在实施此次收购后，EQH现在在AB公司拥有大约68.5%的经济利益。 未识别出任何其他需要在这些财务报表中披露的后续事件。 2. 现金分配 AB Holding必须根据修订和重述的AB Holding有限合伙协议（“AB Holding合伙协议”）中定义的可用现金流，向其份额持有人分配全部现金流。按照比例根据其在AB控股的百分比股份。可用现金流定义为AB控股从AB获得的现金分配减去普通 合伙人根据其唯一判断认为应保留在AB控股用于其业务（如支付税款）的金额，或加上普通合伙人根据其唯一判断认为应从先前保留的现金流量中释放的金额。 指数 2025年4月24日，普通合伙人宣布每单位分配0.80美元，代表截至2025年3月31日三个月的可用现金流分配。AB控股中的每项普通合伙单位均有权获得与AB控股单位收到的分配相等的分配。该分配将于2025年5月22日支付给截至2025年5月5日营业结束时的登记持有人。 3. 长期激励薪酬计划 AB维持了几项未出资的非合格长期激励补偿计划，根据这些计划，公司授予其员工以及不在AB或AB附属公司工作的董事会成员（“符合条件的董事”）限制性AB控股单位奖项。 AB公司通过在公开市场上购买AB控股单位的股份或从AB控股处购买新发行的AB控股单位来为其限制性AB控股单位进行资金支持，并将这些AB控股单位保存在一个统一的拉比信托中，直到交付或退役。根据AB控股合伙协议，当AB从AB控股购买新发行的AB控股单位时，AB控股必须将其从AB收到的收益用于购买等量数量的新发行的AB股份，从而 增加其在AB公司中的百分比所有权权益。AB控股单位在综合拉比信托中持有，是信托名义下的企业资产，并可向AB的一般债权人提供。 AB控股单位在2025年3月31日和2024年结束的三个季度的回购如下： 每季度，AB公司会考虑根据修订后的《1934年证券交易法》第10b5-1和10b-18条款实施回购AB控股单位的计划。此类计划允许公司在由于自我施加的交易禁售期或掌握重大非公开信息而可能被阻止回购股份的情况下回购其股份。AB公司选择的每位经纪人都有根据计划中规定的条款和限制条件，代表AB回购AB控股单位的权力。回购受美国证券交易委员会（SEC）发布的规则以及计划中规定的某些价格、市场量和时间限制约束。2025年第一季度的计划于2025年4月23日业务结束时到期。AB公司可能在将来采取额外的计划，进行公开市场回购AB控股单位，以帮助资助其激励补偿奖励计划下的预期义务和其他公司目的。位。 在2025年和2024年的前三个月，AB分别授予员工和符合条件的董事1,000,000和900,000个限制性AB控股单位奖励。AB使用在适用期间回购的AB控股单位和新发行的AB控股单位来资助这些限制性AB控股单位奖励。 每单位净收入 净利润单位数是通过将净利润除以每个期间的加权平均单位数得出的。摊薄后的净利润单位数等同于净利润单位数，因为没有任何具有稀释效应的未发行工具。 三个月截至3月31日 5. 对AB的投资 AB Holding在2025年3月31日结束的三个季度的投资变动如下（单位：千）： 6. 流通在外的单位 AB控股单位在截至2025年3月31日三个月期间的变化如下： 7. 所得税 AB Holding是一家根据联邦税收目的而成立的公开交易合伙企业（“PTP”），因此不缴纳联邦或州的公司所得税。然而，AB Holding需要缴纳4.0%的纽约市非公司企业税（“UBT”），扣除AB已支付的UBT税款后，并需缴纳3.5%的联邦税，该税款来源于从事贸易或业务活动的合伙企业总收益。AB Holding的合伙企业总收益源自其持有的AB股份。 AB Holding的联邦所得税是通过将AB的合格收入乘以AB Holding在AB中的所有权利益，再乘以3.5%的税率来计算的。AB的合格收入主要是美国投资顾问费用。在计算AB Holding在AB的合并拉比信托中的所有权利益时，AB Holding的AB持有单位不计为未偿还部分。9 为了保留AB控股公司作为联邦所得税目的的PTP（合伙税务合伙人）的地位，管理层确保AB控股公司不直接或间接（通过AB）开展新的重大业务线。如果AB控股公司失去PTP地位，它将面临公司所得税，这将实质性减少AB控股公司的净收入及其对AB控股公司股东单位的季度分红。 8. 承诺和或有事项 下述法律和监管事项涉及AB，并在此处列出，因其对AB控股公司在AB的投资可能具有潜在重要性。 对于重大的诉讼事项，我们评估负面结果的概率。如果负面结果的可能性较大且损失可以被合理估计，我们将记录估计的损失。如果负面结果的可能性合理，我们能估计潜在损失或损失范围，或者如果负面结果的可能性较大，我们能估计潜在损失或损失范围超过已发生的任何金额，我们将披露此信息。然而，由于诉讼的不确定性，预测结果或估计损失通常具有挑战性，尤其是在早期阶段或复杂案件中。在这种情况下，我们披露我们无法预测结果或估计损失的能力。 AB可能面临监管调查、行政程序和诉讼，其中一些指控重大损失。虽然我们可能因这些