市场展望-2024年2月29日

市场展望 2024年2月29日 芝加哥商品交易所市场新闻 ............................................................................................3展望...................................................................................................................................................... 4CBOT 2024年3月玉米期货 ..................................................................................................... 5当前市值 .............................................................................................................................. 5美国天气/作物进展 ...........................................................................................................6 离岸价 .................................................................................................................................................. 8 酿酒厂干燥谷物副产品（DDGS） ................................................................................. 9DDGS 评论 ....................................................................................................................................... 9海洋货运市场和价差 ............................................................................................. 10海洋货运评论....................................................................................................................... 10美国出口统计数据 ..................................................................................................................... 12玉米 ......................................................................................................................................................... 12 大麦 ...................................................................................................................................................... 12 高粱 .................................................................................................................................................. 12 展望 看起来玉米市场可能已经没有卖家了，至少在短期内是这样，因此可能会看到价格横向到上涨的走势，随着历史性的大空头头寸被平仓。这将是美国农民的热烈欢迎的变化，因为他们正在准备种植2024年的玉米作物。从德克萨斯州到玉米带的北部地区，许多地区都出现了近记录的高温，南部的美国各州已经开始播种玉米。在爱荷华州，诸如施肥等准备工作已经开始。这些工作通常要到三月份的第二或第三周才开始，但是二月底以来的高温记录已经允许早期田间工作开始。 美国宏观经济的设置本周产生了混合新闻。2023年第四季度的GDP从最初的报告中的3.3%增长微调至3.2%，略低于最初报告。同时，消费者支出从2.8%上调至3%，服务业从2.4%上调至2.8%，但商品支出从3.8%下调至3.2%。政府支出从3.3%上调至4.2%。较高水平的政府支出拉大了政府债务增长与经济增长之间的差距。总计，美国经济在第四季度增长了3350亿美元。th本季度，联邦债务增加了8340亿美元。目前，美国联邦债务占国内生产总值的比例为122%，而这一比例上次达到如此高水平是在2020年第三季度至2021年第一季度COVID-19大流行期间。 一场非常短暂的两天寒冷天气袭击了美国大平原州和西玉米带州。周四早晨，从德克萨斯州-俄克拉荷马州的手柄地区到伊利诺伊州，记录到了十几度和个位数低气温。这一年这个时候的主要关注点是小麦，它在南部平原的许多地区已经恢复生长。在确定损害之前还需要几天时间。从长远来看，一个比正常更温暖的春季和早种植季节是可能的。在2月底至3月初，大平原的干旱和东南部美国的活跃降雨是一种相当正常的季节性现象，但极端干旱的区域已经在平原的部分地区和西玉米带扩展。暖干风正在从表层土壤中抽走水分。 中国的玉米市场并未表现出刚刚经历创纪录生产和库存增加的市场特征。美国农业部预测最终的中国玉米产量为2880万吨，较2022年增加120万吨。产量创下每英亩104蒲式耳的记录。面对这种情况，中国10月至2月的玉米进口量预计为1880万吨，创纪录且是去年速度的两倍。如果美国农业部的年度预测2380万吨是正确的，那么中国玉米进口量必须从现在开始大幅下降。尽管中国目前的大部分需求由巴西和乌克兰提供，但似乎中国在2023/24年度的作物年份可能会进口26-28兆吨玉米，比美国农业部的当前预测高出10%至20%。 中国也在积极确保其饲料市场对美产玉米的供应。由于玉米进口无需获得TRQ进口许可证，中国玉米进口量是真实饲料需求的稳定替代指标。根据船队情况，主要来自美国，10月至3月的玉米进口预计将达到390万吨，较去年同期的170万吨有所增加。截至2月15日，美国玉米出口承诺总量th总计达1.73亿蒲式耳（占美国农业部年度预测的54%），而去年仅为3900万蒲式耳。 CBOT 2024年3月玉米期货 当前市场价格 美国天气/作物进展 要点： 在西方，新一轮太平洋风暴正在西北内陆移动。一些高海拔地区预计将降雪。内华达山脉也预计在本周晚些时候将出现暴风雪条件。在西部的其他地区，普遍为凉爽干燥的天气。在平原州，寒冷温度短暂回归。北平原的风力减弱，但南平原的风力仍持续。在玉米带，最近一次创纪录的温暖天气已经结束。在玉米带东部，强烈的雷暴在低温来临之前发生，一些地区报告了强风、冰雹和龙卷风。在南方，短时强降水和雷暴正迅速穿过俄亥俄州和田纳西河谷。雷暴与一股强大的冷锋有关，这股冷锋带来了急剧下降的气温和风力条件。 展望： 强冷锋将横扫大西洋沿岸，伴随阵雨和强风。然而，由于来自北墨西哥的扰动沿着冷锋尾部移动，南部地区降雨将持续。 与此同时，西方风暴将扩大并向南、向东移动，从周四开始至周末，强风和暴风雪天气将席卷内华达山脉的大部分地区。北部和中部内华达山脉的暴风雪总降雪量可能达到5至10英尺。 在其他地方，全国中部地区短暂的寒冷天气将被正常以上的气温所取代，整个平原的南部地区周末气温将回升至80华氏度或更高。 美国国家气象局针对3月4日至8日的6-10天天气预报表明，美国东部将出现高于正常温度的情况，而北部大平原和西部地区将出现低于正常温度的天气。同时，全国范围内预计将有接近或高于正常水平的降水量，东南部地区最有可能遭遇雨天。 离岸价（Free on Board） 麦糟浓缩物（DDGS） DDGS 评论 美国农业部在其2月23日的《全国每周乙醇报告》中报告称，DDGS的价格平均为每短吨201美元。这比前一周下降了每短吨1美元。 DDGS/现金玉米比率为1.40，较上周的1.37略有上升。这一比率已连续一年保持高位，因为DDGS价格持续稳定，而玉米价格则持续下跌。DDGS/堪萨斯城豆粕比率为0.57，较上周的0.55有所上升。这是该比率在近三周内首次下降。这主要是由于豆粕价格走弱所致。 美国能源信息署（EIA）报告称，截至2月23日的一周，美国乙醇产量平均为1.078百万桶/日（bpd）。这比上周下降了6,000 bpd，但比去年同期增长了75,000 bpd（7%）。四周平均产量为1.070百万bpd，比上周增加了21,750 bpd。强劲的2月份使得四周平均产量在1月份最后两周产量低于正常水平后回升。 海运市场及价差 海洋货运评论 红海海域针对船舶的袭击仍在持续，但程度有所减轻，因为集装箱、散货以及其他类型的船舶所有者和运营商正在绕过红海。船舶所有者和运营商选择了一条更长且更昂贵的路线，绕过好望角，而承运人正在评估采购选项。船舶所有者警告称，胡塞武装的袭击可能将持续到2024年下半年。胡塞武装表示，一旦加沙的袭击结束，人道主义援助能够自由进行，他们将停止袭击。与此同时，美国和英国海军继续对胡塞武装进行反击。 巴拿马的加通湖水位在2024年2月29日一周内几乎没有变化，保持在80.8英尺。加通湖储存的水用于协助船只通过运河区船闸系统，以及满足市政用水需求。到4月底，预计水位将下降超过一英尺，降至79.6英尺。 每天的船只通过巴拿马运河的数量保持不变，限制在24艘，而正常情况下应为36艘。船只吃水深度也未变，Neopanamax船闸为44英尺，较之前50英尺有所减少。Panamax船闸的船只吃水深度未受影响，保持39.5英尺。 淡水附加费现上涨至2.54%，较上周的2.42%有所上升。为参考起见，79.5英尺的水位相当于4.11%的淡水附加费，且不影响通过新巴拿马运河船闸或巴拿马运河船闸的吃水要求。四月份，预期巴拿马运河将对通过的船只数量和吃水限制进行更新。 随着中国新年庆祝活动已成为过去，人们的关注点转向了中国经济的强劲势头。有关中国铁矿石运量改善的消息正在涌现，这对波罗的海干散货指数产生了支持作用。本周波罗的海干散货指数上涨近22%或365点，达到2041点，连续九天上涨，达到今年1月初以来的最高水平。好望角型船市场是该指数的明星，本周上涨超过41%或1053点，达到3596点。铁矿石的需求为好望角型船市场带来了乐观情绪。然而，巴拿马型船市场本周却下跌了46点或近3%，指数降至1627点。超灵便型船市场则维持了更坚定的基调，本周上涨12%至1239点。 散货航次费率在本周的主要粮食航线上出现分化，多数航线费率下降。从美国墨西哥湾至日本的费率下降了3%，至每吨58.51美元，用于55,000吨的运输；而从太平洋西北部出发的费率则上涨了近3%，至每吨28.43美元。这些关键航线之间的价差缩窄了近8%，或约每吨2.60美元，至每吨30.08美元。 对3月和