保险Ⅱ行业深度报告：中国人身险产品变迁历史与未来展望系列报告（一）

人身险产品经历了从单一保障到多元保障+长期储蓄的演变。1980-1998年，中国人身险产品以简易人身险和企业养老保险为主，保障程度较低。1999-2012年，为应对低预定利率影响，投连险、分红险、万能险等具备投资属性的新型产品出现并成为市场主流。2013-2019年，健康险和万能险快速发展，重疾险保费收入快速增长，但随后出现疲态；百万医疗险兴起；万能险因监管趋严而市场份额下降。2020年至今，疫情刺激健康险需求，但重疾险保费增速下滑，惠民保快速兴起，百万医疗险增长缓慢；个人养老金制度落地，第三支柱养老保险加速发展；增额终身寿险因资管新规和预定利率下调而成为市场新增长引擎；分红险因利率下行和保险公司转型需求而迎来发展机遇。

核心观点：

• 中国人身险产品经历了从单一保障到多元保障+长期储蓄的演变。
• 1980-1998年，产品以简易人身险和企业养老保险为主，保障程度较低。
• 1999-2012年，新型产品成为市场主流，如投连险、分红险、万能险。
• 2013-2019年，健康险和万能险快速发展，重疾险和百万医疗险成为市场热点，万能险因监管趋严而市场份额下降。
• 2020年至今，健康险需求提升，但重疾险保费增速下滑，惠民保和百万医疗险增长缓慢；个人养老金制度落地，第三支柱养老保险加速发展；增额终身寿险成为市场新增长引擎；分红险因利率下行和保险公司转型需求而迎来发展机遇。

关键数据：

• 1980年，全国保费收入仅为4.6亿元，保险密度为0.47元/人，保险深度为0.1%。
• 1995年，全国保费收入达到683亿元，保险密度为56.39元/人，保险深度为1.17%。
• 2013-2019年，健康险保费收入年复合增长率为35.9%。
• 2014-2018年，重疾险年度新单保费收入由313亿元增长到1062亿元，年复合增长率达35.7%。
• 2016-2019年，百万医疗险保费收入由10亿增长至345亿，复合增长率达226%。
• 2019-2023年，商业健康险保费从7066亿元增至9035亿元。
• 2020-2023年，个人养老金制度试点城市逐步扩大。
• 2021年，增额终身寿险成为人身险市场主销资产类产品。
• 2024年，分红型寿险保费7659亿元，同比仅增4.1%。

研究结论：

• 中国人身险产品经历了多次演变，从单一保障到多元保障+长期储蓄。
• 健康险、养老险、增额终身寿险、分红险等产品在后疫情时代争相发展。
• 利率下行和监管政策调整对人身险产品发展产生重要影响。
• 保险公司积极进行产品转型，以应对市场变化和风险挑战。