国证视点
港股因关税问题下跌，鲍威尔表示美联储不会干预股市（Fed-put），限制特朗普政府的关税政策。恒指收跌1.91%至21056点，恒生科指跌3.72%。美股延续跌势，科技股领跌。鲍威尔强调通胀高于目标，美联储或将推迟降息。美国3月零售数据略好于预期，但非必需品消费环比转负。
公司点评：361度(1361.HK)
- 业绩表现：Q1流水增长，线下主品牌和童装增长10-15%，电商增长35-40%，环比提速。
- 渠道发展：推进超品店，2025年目标开100家，单店效能近千万。
- 风险分析：关税直接影响有限，但可能刺激内需。维持“买入”评级，目标价6.6港元。
- 风险提示：宏观经济下行、库存积压、渠道拓展不及预期。
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