玻璃纯碱产业风险管理日报

玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/04/22 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 玻璃：05合约博弈现货；09合约交易远期需求；当前实际需求边际改善，上中游库存压力偏高，产业链仍面临过剩压力 纯碱：产业链利润尚存，供强需弱的过剩格局难以扭转，检修只能形成阶段性扰动 【利多解读】 玻璃：供应端保持低位波动状态不变；边际产线保持亏损状态；石油焦成本略上移纯碱：浮法玻璃和光伏玻璃日熔倒推的刚需环比略有改善，光伏成品库存压力已有所缓解；出口环比继续改善 【利空解读】 玻璃：供应端仍有点火预期；需求环比虽有好转，但整体幅度非常有限；产销持续偏弱；上中游库存均不低，出货压力尚存；煤制气成本下移 纯碱：4月整体检修偏少，日产高位运行，新产能继续投放；社会库存处于历史绝对高位 source：同花顺,南华研究 source：wind,南华研究 source：钢联化工 南华研究 source：同花顺 钢联化工 南华研究 source：同花顺 钢联化工 南华研究