螺纹热卷周报

市场概览

• 本周（20250414-20250418）：螺纹和热卷弱势下行，原料端矿石震荡转弱，黑色系全周延续下跌趋势。
• 原料端：铁水数据平稳，矿石供需良好，价格震荡偏弱势；关税提高引发宏观风险，市场持续调整。
• 产业层面：螺纹产量回落，热卷产量增加，钢材总库存持续下降，价格偏弱势运行。
• 关键数据：铁水产量环比微降0.1万吨；螺纹周度减产3.15万吨，热卷增产1.10万吨；螺纹和热卷总库存下降。
• 期货价格：螺纹2510合约下跌55元/吨（跌幅1.76%），热卷2510合约下跌61元/吨（跌幅1.88%），铁矿2509合约下跌4.5元/吨（跌幅0.60%）。

供需分析

• 供给端：钢材供应端小幅增长，螺纹产量减少，卷板产量增加；卷板产能较前期下降，螺纹表观需求季节性增加。
• 库存：五大品种钢材总库存1584.68万吨，环比减少75.93万吨，钢材库存继续下降。
• 需求端：螺纹需求恢复，库存下降，钢厂产能增加；热卷产能上涨1.10万吨，表需上涨8.83万吨，库存下降。
• 铁水：上周铁水产量240.12万吨，环比减少0.1万吨。

市场展望

• 螺纹：基本面转好，需求处于年内峰值并可能继续增加，但峰值需求仍需市场进一步验证。
• 热卷：现阶段需求平稳，关税增加对出口影响未完全释放，关注贸易政策变化。
• 原料：铁水微降，矿石供需平衡，原料暂无持续下行压力。
• 市场趋势：钢材市场可能继续在原料价格成本和宏观情绪影响下反复震荡。

风险提示

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