市场情况
期货市场整体呈现小幅震荡态势。上期所SP合约库存及仓单库存均出现去库，但国内五港社会库存持续累库。现货市场方面，江浙沪地区纸厂刚需压价采买原料，进口阔叶浆市场交投氛围清淡，进口本色浆及进口化机浆市场供需变动有限，货源紧缺导致价格暂时稳定。
重要资讯
- 家电以旧换新政策自2024年8月实施以来，截至4月10日，消费者累计购买以旧换新家电产品达10035万台，带动销售1247.4亿元。
- 柏乡县瑞丰纸业有限公司年产10万吨新型包装材料节能技改项目预计8月竣工投产，项目将推动造纸业向节能、环保、绿色方向发展。
- 2024年我国制浆造纸及纸制品行业纸浆、纸及纸板和纸制品总产量达29593万吨，同比增长1.56%；行业营业收入1.46万亿元，同比增长3.88%；利润总额520亿元，同比增长5.23%。
- 2025年一季度，我国货物贸易进出口10.3万亿元，同比增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，下降6%。
逻辑分析
- 3月国内纸浆进口量环比增量，利空SP单边；3月国内造纸业PPI环比下跌，利空SP单边；3月国内造纸业固定资产投资完成额累计同比增速放缓，利空SP单边。
- 3月欧洲针叶浆库存环比去库，针叶浆消费量环比增长，库销比环比去库，利多SP单边；3月台湾省造纸机械进口金额环比增量，利多SP单边。
- 2月国内造纸业累计亏损金额同比增长，利空SP单边；2月国内台湾省造纸业经常薪资环比降薪，利空SP单边；2月泰国造纸产能利用率环比减产，利空SP单边；2月韩国造纸业产能利用率指数环比增产，利多SP单边。
交易策略
- 单边：SP主力07合约择机试多，宜在5290点近日低位处设置止损。
- 套利（多-空）：观望。
免责声明
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