25Q1业绩超预期,主要得益于国产替代持续提速,拉动业绩高增。
- 关键数据:
- 营收24亿元,同比+50.8%;
- 归母净利润5.1亿元,同比+75.3%。
- 增长驱动:
- CPU端:信创加速推动金融、政务等领域国产化,海光5号凭借x86兼容架构成为替代主流。
- DCU端:深算系列快速迭代,构建完整软件栈并支持CUDA兼容;深算三号性能比肩A100,初期送样测试符合预期。
- 产能与订单:
- 存货达57.9亿元,环比增加3.7亿元;预付款达16.2亿元,环比增加3.8亿元;产能与库存储备显著提升。
- 合同负债攀升至32.7亿元,较去年末大增23.3亿元,下游客户订单充足,未来放量趋势明确。
- 研发投入:
- 研发投入7.6亿元,同比+16.26%;大规模研发助力产品加速迭代,技术壁垒持续夯实。
- 风险提示:研发进展不及预期、知识产权风险、客户集中度较高。