基金量化观察：科创板综合增强策略ETF集中申报

ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2025.4.14-2025.4.18）已上市ETF资金净流入合计587.54亿元，其中股票型ETF资金净流入342.72亿元，商品型ETF资金净流入115.33亿元，债券型ETF资金净流入83.46亿元，跨境ETF资金净流入46.04亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入379.97亿元，上周沪深300ETF资金净流入340.90亿元，上证50ETF资金净流入78.75亿元，中证500ETF资金净流入35.32亿元，科创板综合ETF资金净流入31.17亿元，中证1000ETF资金净流入17.85亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-23.06亿元。上周医药生物板块ETF资金净流入额为5.34亿元，科技、周期、高端制造、消费、金融地产板块ETF资金净流出额分别为0.23亿元、1.89亿元、4.87亿元、5.02亿元、13.01亿元。 上周申报的ETF中包含2只科创板综合增强策略ETF、1只科创板综合价格增强策略ETF。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 上周北交所主题基金表现相对优异。主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：汇添富北交所创新精选两年定开A(014279.OF)、景顺长城北交所精选两年定开A(016307.OF)、中信建投北交所精选两年定开A(016303.OF)、华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)、万家北交所慧选两年定开A(014277.OF)，它们的收益率分别为12.66%、10.64%、10.16%、8.87%、8.78%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为0.45%，近1年以来收益率中位数为8.51%。 上周各类主题基金表现分化，其中金融地产主题基金表现较好，收益率中位数为2.90%。近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩领先，收益率中位数分别为21.75%、18.79%。 在沪深300增强指数型基金中，东方沪深300指数增强A(016204.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.60%。 在中证500增强指数型基金中，博时中证500指数增强A(005062.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.12%。在中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)上周取得了1.40%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A(017892.OF)表现最优，取得了0.98%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 1、ETF市场回顾 截至2025年4月18日，全市场已上市非货币ETF共1107只，上周共12只ETF上市。 1.1一级市场资金流动情况（2025.04.14-2025.04.18） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计587.54亿元，其中股票型ETF资金净流入342.72亿元，商品型ETF资金净流入115.33亿元，债券型ETF资金净流入83.46亿元，跨境ETF资金净流入46.04亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入379.97亿元，上周沪深300ETF资金净流入340.90亿元，上证50ETF资金净流入78.75亿元，中证500ETF资金净流入35.32亿元，科创板综合ETF资金净流入31.17亿元，中证1000ETF资金净流入17.85亿元。 主题行业ETF上周资金净流入-23.06亿元。上周医药生物板块ETF资金净流入额为5.34亿元，科技、周期、高端制造、消费、金融地产板块ETF资金净流出额分别为0.23亿元、1.89亿元、4.87亿元、5.02亿元、13.01亿元。 图表1：各类非货币ETF资金流情况（亿元） 图表2：股票型ETF资金流情况（亿元） 图表3：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 1.2二级市场交易情况（2025.04.14-2025.04.18） 1.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为10771.22亿元。其中股票型ETF的周成交额为3805.66亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-1.83亿元，其中中证500ETF融资净买入额为1.01亿元，医药生物ETF融资净买入额为0.33亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表4：各类ETF交易情况 图表5：股票型ETF交易情况 图表6：宽基及主题/行业ETF交易情况 图表7：上周各类ETF成交额前5名一览 1.3增强策略ETF业绩跟踪（2025.04.14-2025.04.18） 截至2025年4月18日，已有34只增强策略ETF上市交易，包含8只中证1000增强策略ETF，7只中证500增强策略ETF，4只中证2000增强策略ETF，3只科创50增强策略ETF，3只沪深300增强策略ETF，2只科创100增强策略ETF，2只创业板指增强策略ETF，1只MSCI中国A50互联互通增强策略ETF，1只上证指数增强策略ETF，1只上证50增强策略ETF，1只中证800增强策略ETF，1只科创创业50增强策略ETF。 上周各类增强策略ETF中，28只增强策略ETF的表现超过业绩比较基准。近1年以来，成立满1年的28只增强策略ETF中有21只取得正超额。近1年以来，银华中证2000增强策略ETF业绩最佳，近1年以来获得11.72%的超额收益率，2025年以来，工银中证1000增强策略ETF业绩最佳，2025年以来获得4.75%的超额收益率。 图表8：部分已上市增强策略ETF表现跟踪 1.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2025.04.21-2025.04.25） 1.4.1上周非货币ETF基金申报情况 上周共有8只ETF产品申报，其中包含2只科创板人工智能ETF、2只港股通科技ETF、2只科创板综合增强策略ETF、1只科创板综合价格增强策略ETF。 图表9：上周申报ETF一览 1.4.2本周新发行非货币ETF情况 本周共有5只ETF产品发行，其中包含2只自由现金流ETF。 图表10：本周新发行ETF一览 1.4.3本周非货币ETF上市情况 本周共有1只ETF上市，为SmartBeta类型。 图表11：本周上市ETF一览 2、主动权益及增强指数型基金表现跟踪 2.1绩优基金跟踪（2025.04.14-2025.04.18） 北交所主题基金业绩持续优异。主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：汇添富北交所创新精选两年定开A(014279.OF)、景顺长城北交所精选两年定开A(016307.OF)、中信建投北交所精选两年定开A(016303.OF)、华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)、万家北交所慧选两年定开A(014277.OF)，它们的收益率分别为12.66%、10.64%、10.16%、8.87%、8.78%。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年4月18日，近一年以来，灵活配置型基金中，泰信鑫选A(001970.OF)收益最高，近一年取得93.76%的收益率，排名第一。偏股混合型基金中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开(014283.OF)业绩优异，过去一年以来取得140.33%的收益率，排名第一。在普通股票型基金中，嘉实绿色主题A(017744.OF)收益率达到62.61%，排名第一。 图表12：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2025.04.18，筛选时剔除成立不满1年的基金） 上周主动量化基金上周收益率中位数为0.45%，近1年以来收益率中位数为8.51%。 上周各类主题基金表现分化，其中金融地产主题基金表现较好，收益率中位数为2.90%。 近1年以来，金融地产与TMT主题基金业绩领先，收益率中位数分别为21.75%、18.79%。 图表13：行业主题基金收益统计 图表14：主动量化基金收益统计 在沪深300增强指数型基金中，东方沪深300指数增强A(016204.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为0.60%。在中证500增强指数型基金中，博时中证500指数增强A(005062.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.12%。在中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)上周取得了1.40%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A(017892.OF)表现最优，取得了0.98%的超额收益率。 剔除成立不满1年的基金，截至2025年4月18日，近一年以来，沪深300增强指数型基金中，安信量化精选沪深300指数增强A(003957.OF)以10.76%的超额收益率排名第一； 中证500增强指数型基金中，博道中证500指数增强A(006593.OF)以9.05%的超额收益率排名第一；中证1000增强指数型基金中，大成中证1000指数增强A(018661.OF)的超额收益率达到14.81%，业绩最佳；国证2000增强指数型基金中，汇添富国证2000指数增强A(019318.OF)超额收益率为19.74%，表现最好。 图表15：各类增强指数型基金上周超额收益率Top5（数据截至2025.04.18，筛选时剔除成立不满1年的基金） 2.2基金发行跟踪（2025.04.21-2025.04.25） 本周共7只主动权益及增强指数型基金开始发行，包括1只普通股票型基金,3只偏股混合型基金和3只增强指数型基金。 图表16：本周开始认购主动权益及增强指数型基金一览 3、风险提示 1）以上结果通过历史数据统计和测算完成，在市场环境发生变化时模型存在失效的风险。 2）基金历史收益不代表未来，需警惕基金未来业绩不及预期的风险。 3）市场环境发生变化，ETF二级市场交易价格存在波动的风险。 4）基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。