AI算力产业近况更新

核心观点与关键数据

海外进展：英伟达对中国出口限制

• 英伟达宣布对向中国出口H100芯片需要取得美国政府的授权许可，且该许可可能无限期生效。
• 由于许可证获取难度较大，预计将限制英伟达对中国市场的出货，但已下订单和已交货部分不受影响。
• 国内厂商如华为升腾等将受益，国产芯片市场份额有望提升。

国内变化：华为升腾超级节点方案

• 华为推出升腾920C芯片，采用双芯粒互联设计，算力较910D提升约一倍，显存带宽提升至128GB。
• 芯片间互联速率达4TB/s，较上一代提升显著。
• 预计2025年升腾920C和920B各占一半，总出货量70-80万片，市场规模增长145%。

超级节点方案分析

• 采用384张卡实现节点组合，较H100的42万卡方案规模更大，算力提升1.7倍。
• 方案以光为主，铜使用较少，更偏向传统网络架构，但性能对标H100。
• 功耗和占地面积较大，单位算力功耗和面积也更高，适合国内特定需求。

高密度集群发展趋势

• 通过芯片堆叠和系统堆叠实现高性能，但功耗和成本需关注。
• 互联速率成为瓶颈，未来可能采用更高效的数据连接方式，如AECAC。
• 华为提出4D组网结构，使用有源电缆互联服务器，提升连接效率。

投资建议

• 长期看好国产芯片，近期关注华为升腾产业链，如华海清科、泰嘉科技、韦尔股份等。
• 重点关注芯片设计、高密度集群方案和互联技术改进方向。

研究结论

• AI算力产业在海外出口受限背景下，国产芯片市场份额将提升。
• 华为升腾超级节点方案通过高密度设计实现高性能，但需关注功耗和成本。
• 互联技术是未来发展趋势，高效连接方式将提升集群性能。