库存下降VS板块承压，铁矿石期价震荡偏弱

库存下降VS板块承压，铁矿石期价震荡偏弱 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至4月18日收盘，铁矿主力合约期价为699（-8）元/吨，青岛港麦克粉805（-3）元/干吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比增加41.8万吨。2025年04月07日-04月13日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2434.8万吨，环比增加41.8万吨。澳洲发运量1706.3万吨，环比增加47.1万吨，其中澳洲发往中国的量1476.3万吨，环比增加23.2万吨。巴西发运量728.5万吨，环比减少5.4万吨。3.到港：本期47港到港量增加258.8万吨。2025年04月07日-04月13日中国47港到港总量2617.9万吨，环比增加258.8万吨；中国45港到港总量2525.5万吨，环比增加336.8万吨；北方六港到港总量1026.9万吨，环比减少58.5万吨。4.需求：铁水产量减少0.1万吨。日均铁水产量240.12万吨，环比上周减少0.10万吨，同比去年增加13.90万吨。5.库存：港口库存减少112.39万吨。截至2025年4月18日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14550.00万吨，环比下降281.02万吨，年同比减少673.47万吨。247家钢厂进口矿库存为9052.92万吨，环比减24.21万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率54.98%，环比上周增加1.30个百分点，同比去年增加6.50个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，(1)中国出口美国的个别商品累计各种名目的关税已达到245%，美方将关税工具化、武器化已经到了毫无理性的地步。(2)美联储主席鲍威尔再次强调，美联储将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。国内，(1)商务部部长表示，进一步研究制定财政、税收、金融等支持政策，提出针对性强、务实管用的措施。同时，针对扩大服务消费还需加强的短板弱项，积极回应人民群众新期待，抓紧研究新的支持措施，做好政策储备。 2.供需方面:澳巴铁矿石发运量及到港量回升，但港口库存连续三周下降，且降幅扩大；钢厂高炉开工率继续提升，但铁水产量结束连增局面。 3.技术方面：铁矿2509合约日K线运行于多日均线下方；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。 4.策略建议：宏观面，贸易摩擦的升级导致市场不确定性增加，市场避险情绪较高；产业面，铁矿石库存下滑，铁水产量结束连增，对矿价支撑减弱。操作上，铁矿2509合约震荡偏空交易，注意操作节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2509合约震荡偏弱。本周，I2505合约走势强于I2509合约，18日价差为52.5元/吨，周环比+4.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单减少，前20名持仓净空减少 来源：wind瑞达期货研究院 4月18日，大商所铁矿石仓单量3300张，周环比-200张。 4月18日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空3592张，较上一周减少8983张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 4月18日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报805元/干吨，周环比-3元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，18日基差为105元/吨，周环比+4元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2025年04月07日-04月13日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2434.8万吨，环比增加41.8万吨。澳洲发运量1706.3万吨，环比增加47.1万吨，其中澳洲发往中国的量1476.3万吨，环比增加23.2万吨。巴西发运量728.5万吨，环比减少5.4万吨。 2025年04月07日-04月13日中国47港到港总量2617.9万吨，环比增加258.8万吨；中国45港到港总量2525.5万吨，环比增加336.8万吨；北方六港到港总量1026.9万吨，环比减少58.5万吨。 「上游市场情况」 矿山产能利用率上调，BDI指数下调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 9据Mysteel统计，截止4月11日，全国266座矿山样本产能利用率为65.76%，环比上期+0.82%；库存66.6万吨，环比上期-0.86万吨。4月17日，波罗的海干散货海运指数BDI为1261，周环比-13。 「产业情况」 铁矿石港口库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 本周，62%铁矿石普氏指数震荡偏强，4月17日价格为99.9美元/吨，较4月11日+1.55美元/吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14550.00万吨，环比下降281.02万吨；日均疏港量322.31万吨，降8.04万吨。分量方面，澳矿库存6020.58万吨，降124.11万吨；巴西矿库存5777.14万吨，降96.00万吨；贸易矿库存9594.51万吨，降132.06万吨。10 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9052.92万吨，环比减24.21万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.1万吨，环比增0.09万吨，库存消费比30.37天，环比减0.09天。 截止4月17日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为20天，环比+0天。 「下游情况」 供应端——1-3月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%;1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。海关总署数据显示，2025年1-3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增长6.3%；1-3月累计进口钢材155.0万吨，同比下降11.3%。 「下游情况」 钢厂高炉开工率上调，铁水产量增加 4月18日，Mysteel调研247家钢厂，高炉开工率83.56%，环比上周增加0.28个百分点，同比去年增加4.70个百分点；高炉炼铁产能利用率90.15%，环比上周减少0.04个百分点，同比去年增加5.56个百分点。 4月18日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量240.12万吨，环比上周减少0.10万吨，同比去年增加13.90万吨。 「期权市场」 买入虚值认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 铁矿港口库存再度下降，但受关税扰动，黑色系整体趋弱，市场避险情绪较高，矿价或存回调空间。操作上，建议买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。