铁矿石市场周报：关税扰动VS库存增加，铁矿石期价震荡偏弱

关税扰动VS库存增加，铁矿石期价震荡偏弱 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至4月30日收盘，铁矿主力合约期价为703.5（-5.5）元/吨，青岛港麦克粉805（+2）元/干吨。 2.发运：本期澳巴发运总量环比增加320.7万吨。2025年04月21日-04月27日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2758.4万吨，环比增加320.7万吨。澳洲发运量1995.2万吨，环比增加196.0万吨，其中澳洲发往中国的量1647.2万吨，环比增加72.9万吨。巴西发运量763.2万吨，环比增加124.6万吨。3.到港：本期47港到港量增加230.4万吨。2025年04月21日-04月27日中国47港到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨；中国45港到港总量2512.8万吨，环比增加187.5万吨；北方六港到港总量1159.3万吨，环比减少34.3万吨。4.需求：铁水产量增加4.23万吨。日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。5.库存：港口库存增加231万吨。截至2025年4月25日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14781万吨，环比增加231万吨，年同比减少663.11万吨。247家钢厂进口矿库存为9073.03万吨，环比增20.11万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率57.58%，环比上周增加2.6个百分点，同比去年增加6.93个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，美国财政部长斯科特·贝森特在接受采访时表示，美国正与15至18个“重要贸易伙伴”谈判定制化协议，而首批签署的协议之一很可能是与印度签署的。国内，国家发改委称，对实现今年经济社会发展目标任务充满信心；稳就业稳经济五方面若干举措将成熟一项出台一项。2.供需方面:本期澳巴铁矿石发运量和到港量均出现增加，国内港口库存由降转增，供应端存继续增加预期；钢厂高炉开工率小幅上调，铁水产量由降转增。3.技术方面：铁矿2509合约日K线承压于多日均线下方，均线组合空头排列；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。4.策略建议：宏观面，外交部发言人，近期两国元首没有通话，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判；产业面，铁矿石库存转增，高炉开工率和铁水产量同步上调。整体上，关税扰动将继续冲击黑色板块。操作上，铁矿2509合约震荡偏空，注意操作节奏和风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2509合约震荡偏弱。本周，I2509合约走势弱于I2601合约，30日价差为24.5元/吨，周环比-1.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单持平，前20名持仓净空增加 来源：wind瑞达期货研究院 4月30日，大商所铁矿石仓单量3200张，周环比+0张。4月30日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空219张，较上一周增加2140张。 「期现市场情况」 本周现货价格上调 来源：wind瑞达期货研究院 4月30日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报805元/干吨，周环比+2元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，30日基差为102元/吨，周环比+1元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量增加 来源：wind瑞达期货研究院 2025年04月21日-04月27日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2758.4万吨，环比增加320.7万吨。澳洲发运量1995.2万吨，环比增加196.0万吨，其中澳洲发往中国的量1647.2万吨，环比增加72.9万吨。巴西发运量763.2万吨，环比增加124.6万吨。 2025年04月21日-04月27日中国47港到港总量2679.6万吨，环比增加230.4万吨；中国45港到港总量2512.8万吨，环比增加187.5万吨；北方六港到港总量1159.3万吨，环比减少34.3万吨。 「上游市场情况」 矿山产能利用率下调，BDI指数上调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 9据Mysteel统计，截止4月25日，全国266座矿山样本产能利用率为63.06%，环比上期-1.99%；库存65.26万吨，环比上期-5.28万吨。4月29日，波罗的海干散货海运指数BDI为1398，周环比+25。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 本周，62%铁矿石普氏指数窄幅整理，4月29日价格为99.3美元/吨，较4月25日+0.1美元/吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。分量方面，澳矿库存6122.90万吨，增102.32万吨；巴西矿库存5821.40万吨，增44.26万吨；贸易矿库存9669.50万吨，增74.99万吨。10 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9073.03万吨，环比增20.11万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为301.39万吨，环比增3.29万吨，库存消费比30.1天，环比减0.27天。 截止4月24日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比+1天。 「下游情况」 供应端——1-3月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年3月粗钢产量9,284万吨，同比增4.6%，日均产量299.5万吨，环比增6.3%;1-3月粗钢产量25,933万吨，同比增0.6%。海关总署数据显示，2025年1-3月累计出口钢材2742.9万吨，同比增长6.3%；1-3月累计进口钢材155.0万吨，同比下降11.3%。 「下游情况」 钢厂高炉开工率上调，铁水产量增加 4月25日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上周增加1.45个百分点，同比去年增加6.07个百分点。 4月25日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。 「期权市场」 买入虚值看跌期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 关税扰动，铁矿港口库存增加，黑色系整体趋弱。操作上，建议买入虚值看跌期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。