铁矿石市场周报：关税扰乱市场信心，铁矿石期价震荡偏弱

「2025.04.11」铁矿石市场周报 关税扰乱市场信心，铁矿石期价震荡偏弱 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 3、产业情况3、产业情况 1、周度要点小结1、周度要点小结 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至4月11日收盘，铁矿主力合约期价为708（-35.5）元/吨，青岛港麦克粉808（-27）元/干吨。2.发运：本期澳巴发运总量环比减少254.8万吨。2025年03月31日-04月06日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减少254.8万吨。澳洲发运量1659.2万吨，环比减少327.2万吨，其中澳洲发往中国的量1453.1万吨，环比减少73.9万吨。巴西发运量733.9万吨，环比增加72.5万吨。3.到港：本期47港到港量减少13.2万吨。2025年03月31日-04月06日中国47港到港总量2359.1万吨，环比减少13.2万吨；中国45港到港总量2188.7万吨，环比减少54.9万吨；北方六港到港总量1085.4万吨，环比增加35.9万吨。4.需求：铁水产量增加1.49万吨。周度日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨，同比去年增加15.47万吨。5.库存：港口库存减少112.39万吨。截至2025年4月11日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14831.02万吨，环比减少112.39万吨，年同比减少266.36万吨。247家钢厂进口矿库存为9077.13万吨，环比减94.59万吨。6.钢厂盈利率：钢厂盈利率53.68%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加15.58个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，美国除了对中国加征关税外，还对超过75个国家授权为期90天的“暂停措施”，其间大幅降低互惠关税至10%，并即刻生效。这种区别对待的做法引发了国际社会的广泛关注和批评。国内，国务院关税税则委员会表示，自2025年4月12日起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施，由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会2.供需方面:澳巴铁矿石发运量及到港量下滑，港口库存连续两周下降，供应压力有所减弱；钢厂高炉开工率水产量延续上升趋势。3.技术方面：铁矿2509合约日K线运行于多日均线下方；MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方，且绿柱有放大迹象。4.策略建议：宏观面，贸易摩擦的升级导致市场不确定性增加，投资者情绪受到影响；产业面，铁矿石库存下滑，铁水产量继续提升，对矿价构成支撑，但当前关税问题利空钢市及炉料。操作上，铁矿2509合约震荡偏空交易，注意操作节奏和风险控制。 。 和铁 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏弱 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2509合约震荡偏弱。 本周，I2505合约走势强于I2509合约，11日价差为48元/吨，周环比+3元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净空增加 来源：wind瑞达期货研究院 4月11日，大商所铁矿石仓单量3500张，周环比+200张。 4月11日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空12575张，较上一周增加5207张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 4月11日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报808元/干吨，周环比-27元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，11日基差为100元/吨，周环比+8元/吨。 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 2025年03月31日-04月06日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2393.0万吨，环比减少254.8万吨。澳洲发运量1659.2万吨，环比减少327.2万吨，其中澳洲发往中国的量1453.1万吨，环比减少73.9万吨。巴西发运量733.9万吨，环比增加72.5万吨。 2025年03月31日-04月06日中国47港到港总量2359.1万吨，环比减少13.2万吨；中国45港到港总量2188.7万吨，环比减少54.9到港总量1085.4万吨，环比增加35.9万吨。 万吨；北方六港 「上游市场情况」 矿山产能利用率上调，BDI指数下调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 9据Mysteel统计，截止4月11日，全国266座矿山样本产能利用率为65.76%，环比上期+0.82%；库存66.6万吨，环比上期-0.86万吨。4月10日，波罗的海干散货海运指数BDI为1269，周环比-220。 「产业情况」 铁矿石港口库存减少 来源：wind瑞达期货研究院 铁矿石普氏指数震荡偏弱，4月10日价格为98.35美元/吨，较4月4日-3.45美元/吨。 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14831.02万吨，环比下降112.39万吨；日均疏港量330.35万吨，增0.83万吨。分量方面，澳矿库存6144.69万吨，降50.67万吨；巴西矿库存5873.14万吨，降45.07万吨；贸易矿库存9726.57万吨，增11.76万吨。10 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为9077.13万吨，环比减94.59万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.01万吨，环比增2.46万吨，库存消费比30.46天，环比减0.57天。 截止4月10日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为20天，环比-1天。 「下游情况」 供应端——1-2月份钢材出口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年1至2月，全国累计生产粗钢16630万吨，同比下降1.5%。 月中国累计出口钢材1697.2万吨，同比增长6.7%。1-2月中国累计进口钢材105.0万吨，同比下降7.2%。 「下游情况」 钢厂高炉开工率上调，铁水产量增加 4月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.28%，环比上周增加0.15个百分点，同比去年增加4.87个百分点；高炉炼铁产能利用率90.19%，环比上周增加0.56个百分点，同比去年增加6.14个百分点。 4月11日，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨，同比去年增加15.47万吨。 「期权市场」 买入虚值认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 中美关税矛盾升级，市场恐慌情绪增加，钢材需求受阻预期提升，或拖累矿价。操作上，建议买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。