一、研究观点
- 玉米：期价窄幅波动，主力合约围绕2300元关口震荡，7月合约持仓增加，现货强于期货，基差回归。多空参与意愿逐步恢复。现货市场东北玉米价格暂无明显调整，华北地区玉米价格整体维持稳定，山东深加工企业开工率下滑，下游饲料企业小麦替代逐渐展开，抑制玉米需求。短期玉米淀粉报价维稳，部分企业成交小幅松动。技术上，7月合约2300元/吨整数关口是近期价格的密集成交区。4月玉米现货市场缺乏新利多支撑，需求表现疲软，7月合约持续调整。
- 豆粕：CBOT大豆下跌，美豆出口销售符合预期，对中国净销售进一步减少。新作播种方面，降雨将阻碍中西部地区的播种。巴西植物油协会上调出口预估至1.085亿吨，库存下降满足出口需求。国内蛋白粕延续弱势，多空资金均离场。4-6月大豆到港量高，豆粕存在现货供应影响，近期偏高的价格以及基差存在向下修复需求。9月期货承压下挫，59基差走弱。但四季度供应偏紧问题依然存在，策略上，短线为主。
- 油脂：BMD棕榈油连跌第四日，受累于产量增长预期，但跌幅受限于相关油脂升势有限。马棕油4月1-15日出口环比增长13.6%-16.95%，产量环比增长3.97%。原油期价上涨，市场担忧伊朗供应受扰，OPEC产油国提交进一步削减石油产量计划。国内油脂偏弱运行。国际油脂价格下挫，国内现货供应增加预期等均大于市场。油脂分化继续进行，菜籽油偏强，豆油震荡，棕榈油回落，价差得以修复。需求端向豆油和棕榈油转移。策略上，短线思路。
- 鸡蛋：鸡蛋期货震荡调整，主力2506合约日收跌0.29%，报收3069元/500千兊；远月2509合约收涨0.21%。现货价格环比上涨，终端消化良好，贸易商按需采购，销区各市场鸡蛋价格多数上涨。短期鸡蛋价格大概率偏强运行，但后市供给增加，待进入梅雨季后蛋价将面临下行风险。鸡蛋期货低位反弹，短期缺乏新指引，震荡调整。中长期关注需求端变化，短期关注饲料原料价格变化对蛋价的影响。套保单可震荡考虑逢高入场。
- 生猪：生猪9月合约小幅波动，期价以小阳线收盘。5月资金向9月合约移仓，猪价延续偏强表现。现货市场东北猪价下跌，广东稳定。现阶段市场二育补栏情绪降温，成交较差，价格上涨动力不足。行业预期4月生猪出栏维持高位。期货端，短期猪价受原料上涨提振，猪价延续偏强表现。4月，宏观与基本面博弈继续，短线参与为主。
二、市场信息
- IEA月报显示，全球石油需求增速将低于预期，今年全球石油需求增速将调整至72.6万桶/日，明年将进一步放缓至69.2万桶/日。
- 马来西亚4月1-15日棕榈油出口量环比增加17.0%，Amspec数据显示环比增加13.55%。
- 马来西亚将5月份毛棕榈油出口税维持在10%，并下调了参考价格至每吨4449.35林吉特。
- 国内油厂平均开机率较上周增长0.15%，大豆压榨总量较上周增加0.59万吨，预计本周油厂大豆压榨量将回升至137.18万吨，开机率为35.05%。
- 国内主要大豆油厂的大豆开机率整体仍处于近年低位水平。
三、品种价差
- 合约价差：玉米9-1价差、玉米淀粉9-1价差、豆一9-1价差、豆粕9-1价差、豆油9-1价差、棕榈油9-1价差、鸡蛋9-1价差、生猪9-1价差图表展示。
- 合约基差：玉米基差、玉米淀粉基差、大豆基差、豆粕基差、豆油基差、棕榈油基差、鸡蛋基差、生猪基差图表展示。
