巨子生物配售不改强势基本面如回调提供买点公司发布配售折价率

公司发布配售，折价率约5.5%-9.5%，锁定期90天，配售金额约2.5亿美金。 公司配售主要为了化妆品、医美业务的发展，预计和出海、并购有关，公司上市融资较少，境外业务发展需要资金支持。 #回顾去年5月17号的配售，公司配售后次日跌幅6%，股价短期有波动（和当时消费贝塔和大盘也有关），但最终自去年配售日至今涨 巨子生物：配售不改强势基本面，如回调提供买点 公司发布配售，折价率约5.5%-9.5%，锁定期90天，配售金额约2.5亿美金。 公司配售主要为了化妆品、医美业务的发展，预计和出海、并购有关，公司上市融资较少，境外业务发展需要资金支持。 #回顾去年5月17号的配售，公司配售后次日跌幅6%，股价短期有波动（和当时消费贝塔和大盘也有关），但最终自去年配售日至今涨幅42%，还是回归基本面，去年公司指引上调2次，业绩大幅超出年初指引。 1）25Q1/4月可复美同比增长76%/68%，可丽金同比增长302%/611%，胶原蛋白产业趋势和品牌势能仍强势。 2）焦点面霜第二曲线起量：24年12月以来，可复美焦点面霜抖音占比从此前的10%提升至20%。 3）可丽金占比大幅提升：25年以来，可丽金：可复美抖音GMV从1：7提升至1：3。 自锦波胶原蛋白三类械凝胶拿证后，市场对胶原蛋白相关公司拿证预期高涨，拿证时点难以判断，但始终是期权。 投资建议：配售不改强势基本面，如回调提供买点，预计25-26年扣非利润27/34亿元，当前709亿对应26/21倍，估值有较强的性价比，持续推荐！