新能源及有色金属日报：下游维持刚需采购，碳酸锂盘面震荡运行

碳酸锂市场分析总结

市场分析

• 期货市场表现：2025年4月15日，碳酸锂主力合约（2505）开盘于70760元/吨，收于70720元/吨，下跌0.17%。当日成交量为39365手，持仓量减少5721手至112411手。期货贴水电碳报价830元/吨，总持仓323050手，较前一交易日增加1360手，成交量减少55708手，整体投机度为0.24。仓单数量增加260手至29283手。

现货市场

• 价格走势：电池级碳酸锂报价7.02-7.29万元/吨（下跌0.005万元/吨），工业级碳酸锂报价6.915-7.015万元/吨（持平）。下游材料厂长协及客供比例高，零单采购需求弱，仅刚需采购，无备库计划。
• 供需格局：现货供应仍较高，成交重心下移。部分盐厂计划减产检修，但整体仍处过剩格局。长协与客供比例高，上游锂盐厂挺价情绪仍存，但实际供需过剩，新仓单注册量多，仓单持续增加。

策略建议

• 单边：区间操作，逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现：无。
• 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权。

风险提示

1. 消费端不及预期
2. 供应端增量超预期
3. 宏观情绪及持仓变动影响

图表数据

• 价格：图1（电池级碳酸锂）、图2（工业级碳酸锂）显示价格近期震荡下行。
• 产量与库存：图3（碳酸锂周度总产量）、图4（碳酸锂周度统计库存）反映供应过剩。
• 锂矿库存：图5显示锂矿库存情况。
• 仓单数量：图6显示碳酸锂仓单持续增加。

研究结论

当前碳酸锂市场供需过剩，下游刚需采购为主，价格震荡运行。尽管部分上游企业计划减产，但整体过剩格局未改变。仓单持续增加，在宏观情绪及基本面偏弱背景下，锂价或仍有下跌空间。